2022 Shanxi Panlong Pharmaceutical Group Limited By Share Ltd(002864) emissão pública de obrigações corporativas convertíveis em 2022 CSCI PENGYUAN Relatório de Classificação de Crédito
Declaração do relatório de notação de risco
Com excepção da relação de atribuição entre a agência de notação e o objecto de notação devido a este acontecimento de notação, a agência de notação, os profissionais de notação e o objecto de notação não têm qualquer relação independente, objectiva e justa que possa afectar o comportamento de notação.
As agências de notação e os profissionais de notação cumpriram as suas obrigações de diligência devida e têm razões suficientes para garantir que os relatórios de notação emitidos seguem os princípios da verdade, objectividade e imparcialidade. A agência de notação procedeu à verificação e verificação necessárias dos materiais relevantes em que se baseia o relatório de notação, mas não faz qualquer representação expressa ou implícita ou garantia quanto à sua autenticidade, exatidão e integridade.
A agência de notação faz um julgamento independente sobre os resultados da notação de acordo com as normas internas de notação de crédito e procedimentos de trabalho, e não é afetada por nenhuma organização ou indivíduo.
As opiniões contidas neste relatório de notação são apenas as opiniões individuais da agência de notação sobre o estatuto de crédito do objecto de notação e não são declarações factuais ou sugestões sobre a compra, venda ou detenção de quaisquer valores mobiliários. Os investidores devem utilizar prudentemente o relatório de notação e ser responsáveis pelos seus próprios resultados de investimento. A notação de crédito dos valores mobiliários avaliados é válida a partir da data de emissão do presente relatório de notação até à data de vencimento do pagamento dos valores mobiliários avaliados. Simultaneamente, a agência de notação adoptou disposições claras para a notação de acompanhamento do objecto avaliado e tem o direito de alterar a notação de crédito durante a duração dos títulos avaliados. A agência de classificação lembra aos usuários do relatório que façam login no site da empresa a tempo de prestar atenção às mudanças na classificação de crédito dos títulos avaliados.
Este relatório de notação e conclusão de notação são aplicáveis apenas aos títulos do período em curso, e não à emissão de outros títulos.
CSI PENGYUAN credit rating Co., Ltd.
Director de notação:
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Zpx [2022] tracking No. [738] 012022 tracking rating report on the public issuement of convertible corporate bonds by Shaanxi Shanxi Panlong Pharmaceutical Group Limited By Share Ltd(002864) group Co., Ltd. in 2022
Avaliação dos resultados da avaliação Perspectiva
CSIC PENGYUAN manteve a classificação de crédito do sujeito Shaanxi Shanxi Panlong Pharmaceutical Group Limited By Share Ltd(002864) group Co., Ltd. (doravante referida como "última classificação farmacêutica Panlong" ou "empresa", código de ações " Shanxi Panlong Pharmaceutical Group Limited By Share Ltd(002864) .sz") como a classificação de crédito do sujeito a + a + a +, e manteve a perspectiva de classificação como estável; Manter a notação de crédito das "obrigações convertíveis Panlong" como a+. As perspectivas de notação são estáveis e estáveis. Os resultados de notação baseiam-se nas seguintes considerações: o produto principal da empresa, Panlong 7, tem uma certa influência da marca na força a+ a+ e na competitividade do produto das obrigações convertíveis Panlong, os ativos de caixa da empresa representam uma proporção relativamente elevada e a pressão de reembolso da dívida é pequena; Simultaneamente, a CSI PENGYUAN está igualmente preocupada com o facto de os principais produtos da empresa serem relativamente únicos, os preços do produto estarem a enfrentar uma certa pressão descendente, existir um certo risco de flutuação dos preços das matérias-primas no futuro e existir uma grande incerteza sobre se a nova capacidade pode ser digerida.
Perspectivas futuras
Os principais produtos da empresa têm certa influência da marca e competitividade do produto, o desenvolvimento futuro dos negócios é relativamente seguro, a escala geral da dívida é pequena e o risco operacional e financeiro são relativamente estáveis. Em consideração abrangente, o Bank of China PENGYUAN deu à empresa uma perspectiva de notação de crédito estável.
Principais dados financeiros e indicadores da empresa (unidade: 100 milhões de yuans)
Projeto 2022.3 20212020 Ativos totais de 201917,06 13,30 11,63 9,29 data de notação atribuível ao capital próprio do proprietário-mãe 8,61 7,91 7,21 6,75 dívida total 4,22 1,07 0,63 0,00 Resultado operacional 1,99 8,87 6,70 6,11 23 de junho de 2002 EBITDA taxa de cobertura de juros - 24,03 33,62 - lucro líquido 0,20 0,95 0,81 0,72 fluxo de caixa líquido das atividades operacionais 0,39 1,16 0,92 0,68 Margem de lucro bruto de vendas 56,93% 58,28% 62,29% 69,50% margem de lucro EBITDA - 14,38% 17,19% 16,99% retorno do ativo total - 9,03% 9,31% 9,57% informações de contato rácio passivo ativo 48,56% 39,32% 36 . 72% 27.36% dívida líquida /ebitda --2.94 -3.33 -2.12 Líder do projeto: Zhang Min 32.49% dívida total / capital total 11.67% 7.93% 0.00%z hangmy @cspengy uan com. Ffo / dívida líquida --10,50% -10,70% -12,79% rácio rápido 2,37 2,03 2,32 2,70 membro da equipe do projeto: qinfengming caixa rácio de dívida de curto prazo 5,31 7,76 46,45 - fonte: relatório de auditoria 20192021 da empresa e o primeiro trimestre de 2022 Demonstrações financeiras não auditadas, CSI PENGYUAN qinfm@csp Engyuan. com. arranjo
Tel.: 075582872897
O principal produto da empresa vantajosa, Panlong sete segmentos, ocupa uma posição alta em participação de mercado, e tem certa influência da marca e competitividade do produto.
Panlong Qipian é a variedade de patente exclusiva da empresa e a categoria uma variedade de catálogo nacional de seguro médico. A marca registrada de "Panlong" foi reconhecida como "famosa marca registrada da província de Shaanxi" por quatro vezes; Beneficiado do desenvolvimento de canais, ajuste de especificações de produto e layout do mercado de varejo, a receita dos sete produtos Panlong continuou a crescer em 2021. Os ativos de caixa da empresa representam uma proporção relativamente alta, e a pressão global de reembolso da dívida é pequena. No final de 2021, a empresa tinha uma alta escala de ativos de caixa, uma baixa escala de dívida total, um bom desempenho dos indicadores de solvência da empresa e um alto grau de cobertura de caixa da dívida. Preste atenção ao risco único de certos produtos principais enfrentados pela empresa. Em 2021, a receita de vendas de sete comprimidos Panlong ainda representa uma alta proporção da receita de medicamentos de patente chinesa auto-produzidos no período atual. A produção e as vendas de sete comprimidos Panlong afetarão em grande medida a receita e a lucratividade da empresa. Se a produção e as vendas de sete comprimidos Panlong flutuarem anormalmente, isso terá um grande impacto no desempenho operacional da empresa. O preço dos produtos da empresa está enfrentando certa pressão descendente. Atualmente, o preço de venda dos principais produtos da empresa é relativamente estável. No entanto, com o aumento gradual das políticas de controle de taxas de seguro médico, como compra centralizada de medicamentos, negociação de preços de medicamentos de seguro médico e compra de volume, os principais produtos da empresa ainda têm alguma pressão sobre o declínio do preço do produto. As matérias-primas enfrentam certos riscos de flutuação de preços. A maioria das matérias-primas de Panlong sete comprimidos são materiais medicinais preciosos nas montanhas de Qinling. O local de origem tem características regionais óbvias e é muito restrito por condições naturais. O preço unitário de compra das principais matérias-primas no futuro tem certa volatilidade. Em 2021, a nova capacidade da empresa é grande, e há grande incerteza sobre se ela pode ser digerida no futuro. Linimentos, misturas, cápsulas, desinfetantes, APIs e outros produtos ainda estão no período de introdução no mercado. A demanda do mercado e a evolução da política afetam as vendas de produtos, e a taxa de utilização da capacidade é baixa; A escala dos projetos em construção e planejados para serem construídos é grande, e há grande incerteza se a capacidade de produção pode ser totalmente digerida após a conclusão. O método e o modelo de notação são aplicáveis a esta notação
Método de classificação / número da versão do nome do modelo
Método de classificação de crédito e modelo de empresas de fabricação farmacêutica CSP yfmx2021v1.0 método de avaliação de suporte especial externo cspyff2019v1.0
Nota: os métodos e modelos de notação acima mencionados foram divulgados na tabela de pontuação do modelo de notação e resultados no site oficial da CSI PENGYUAN
Elemento de pontuação Indicador de pontuação Elemento de pontuação Indicador de pontuação
Condição de negócio risco da indústria 5 condição financeira condição de alavancagem é muito pequena condição operacional fraca dívida líquida /ebitda 7
