Resumo do investimento:
Visão geral do mercado:
Esta semana, os índices caíram primeiro e depois subiram. O volume de contração foi ajustado durante a semana. A linha semanal foi positiva por quatro vezes, e o rebote está próximo da plataforma inicial de chip intensivo. Os índices com a maior taxa de crescimento nesta semana incluem o índice gem 50, o índice gem, o compósito gem, o venture sci-tech 50 e o blue chip empreendedor.Os índices com a menor taxa de crescimento incluem o índice de dividendos, o CSI 500, o venture sci-tech 50 e o Shanghai Composite Index.
Em termos de setores, os estoques de crescimento continuaram subindo para um novo alto de rebound esta semana, com fundos ativos no chão. No entanto, sob o pico de declínio de curto prazo do spot granel, os setores de carvão, petróleo e petroquímico caíram acentuadamente. Os setores com maior crescimento nesta semana incluem equipamentos de energia, automóveis, eletrodomésticos e indústria de defesa nacional, enquanto os setores com menor crescimento nesta semana incluem carvão, petróleo, petroquímico e metais não ferrosos.
Em termos de fluxo de capital, os setores com as maiores aquisições líquidas de capital nesta semana foram equipamentos elétricos (+33bilhões de yuans), equipamentos mecânicos (+20,1 bilhões de yuans), automóveis (+19,4 bilhões de yuans), farmacêuticos e biologia (+7,06 bilhões de yuans) e defesa nacional e indústria militar (+6,1 bilhões de yuans). Esta semana, estimulada pelas notícias de avanços na tecnologia de células fotovoltaicas e tecnologia de baterias de lítio, os estoques de crescimento liderados por novas energias continuaram a aumentar constantemente. Na primeira metade desta semana, a capital norte mostrou uma tendência de saída, e na segunda metade desta semana, foi fortemente reabastecida. Embora o ritmo de entrada tenha diminuído, manteve um fluxo líquido como um todo, com um fluxo líquido de 4,06 bilhões de yuans esta semana. O capital Northbound esta semana vendeu principalmente ações de crescimento com ganhos recentes mais altos e comprou ações de cavalos brancos de baixo nível.
Em termos de avaliação, o índice de crescimento do consumo desta semana teve um desempenho mais proeminente, e a categoria cíclica caiu ligeiramente. Em termos de avaliação da indústria setorial, com a queda dos preços das commodities energéticas, a avaliação dos setores de petróleo, petroquímico e carvão continuou a cair esta semana, e a relação preço-livro caiu para perto do percentil 50 em dois anos. A avaliação financeira não bancária recuperou, e o nível de avaliação da indústria automóvel, defesa nacional e militar aumentou rapidamente. Actualmente, é evidente a diferenciação de valoração de vários sectores no mercado, uma vez que a valorização do sector em crescimento é significativamente superior à do sector dos cavalos brancos blue chip e continua a registar-se numa valoração elevada durante dois anos.
Exterior: a economia dos EUA enfrenta pressão de recessão
Indicadores macroeconômicos: combinados com as duas rodadas anteriores de recessão econômica e recuperação dos EUA, observam os dois indicadores importantes da taxa de desemprego e inflação: a taxa de desemprego estava em um nível cíclico baixo no estágio inicial da recessão e atingiu um pico cíclico no estágio inicial da recuperação. Pelo contrário, a inflação encontra-se numa alta cíclica na fase inicial da recessão e atingirá uma baixa cíclica antes do ponto de inflexão da recuperação económica e subirá lentamente para uma posição razoável. Combinada com estes dois pontos, a atual inflação dos EUA encontra-se em um alto histórico, superior ao ponto alto do ciclo anterior, atingindo os 8,5% mais altos desde a Segunda Guerra Mundial, e a taxa de desemprego também está no nível mais baixo de 3,6% nos últimos 30 anos. Com alta inflação, o Federal Reserve também acelerou o aperto da política monetária para conter a demanda neste momento. Com a supressão da procura do mercado, a taxa de desemprego pode aumentar no futuro.
Índice de taxa de juros: em cada recessão econômica, o spread de juros a termo das obrigações do Tesouro dos EUA é baixo, e até mesmo de cabeça para baixo em certa medida. Actualmente, a taxa de juro das obrigações dos EUA tem estado a um nível baixo após uma ronda de abrandamentos substanciais. Actualmente, o Federal Reserve dos EUA está determinado a aumentar as taxas de juro, e é determinada a tendência ascendente da taxa de juro das obrigações de curto prazo. Atualmente, o spread a termo da dívida dos EUA está em um nível histórico baixo.
Impacto no mercado chinês: o impacto da atual recessão econômica dos EUA nas exportações da China não se refletiu nos dados de exportação, mas de acordo com a experiência histórica, o crescimento das exportações da China pode ser afetado no futuro. O governo orientou novos investimentos em infraestrutura para substituir a antiga infraestrutura como um novo ponto de crescimento do investimento em ativos fixos da China, tornando o mercado de capitais da China um refúgio seguro para o capital estrangeiro.
Sugestão de investimento: na primeira metade da semana, o mercado encolheu em caso de superaquecimento de curto prazo. Na segunda metade da semana, estimulado pelo avanço das baterias de lítio e pelo relaxamento do controle epidêmico intradiário, o mercado voltou a subir em grandes quantidades, aproximando-se da alta anterior. O desempenho do mercado foi relativamente forte, mas as ações de pista com alto sentimento na fase inicial na sexta-feira não conseguiram ressoar com o índice, e as ações de cavalo branco na linha de trás subiram para levar o índice perto do ponto alto na fase inicial. Considerando a deslocação do atual ciclo econômico sino-americano e a alta aversão ao risco do capital estrangeiro, a orientação política para a entrada de pensões individuais no mercado esta semana, e o volume de fundos ainda tem uma certa margem de crescimento em comparação com o de um ano atrás, há mais fundos incrementais de alta no mercado de médio e longo prazo, e a tendência positiva de longo prazo do mercado não mudou. Estamos preocupados com as oportunidades para as ações de cavalos brancos em várias indústrias compensar o aumento. Em termos de sectores, recomenda-se prestar atenção ao sector doméstico pós-ciclo, à aquicultura e à protecção dos animais pós-ciclo.
Aviso de risco: o risco de crescimento económico ficar aquém das expectativas e o risco descendente da economia ultramarina
