Os dados econômicos melhoraram mês a mês e a ação A recuperou continuamente: de acordo com o Departamento de Estatísticas em maio, os dados de produção industrial, investimento e consumo da China recuperaram mês a mês. Em maio, o valor agregado das indústrias acima do tamanho designado aumentou 0,7% ano a ano, e a cadeia de suprimentos gradualmente se recuperou suavemente. A taxa de desemprego do inquérito urbano caiu, a economia nacional apresentou um impulso de recuperação e as expectativas do mercado para a recuperação do baixo nível económico foram relativamente consistentes. Em termos de inflação, em maio, o IPC aumentou 2,1% ano a ano, a taxa de crescimento do IPC principal foi a mesma do valor anterior e a pressão da inflação importada e da inflação estrutural ainda existia. Atualmente, o capital flui novamente para o mercado de ações A, e espera-se que o mercado continue a melhorar.
Em termos de estrutura, os principais índices de ações de uma ação subiram coletivamente em junho, e o índice de crescimento do mercado empresarial continuou a liderar os dois mercados. Neste mês, subiu acentuadamente 11,32%. As blue chips de grande capitalização, como Shanghai Shenzhen 300 e Shanghai Stock Exchange 50, ficaram em segundo lugar, subindo 4,38% e 2,81%, respectivamente, no mesmo mês. Em comparação com maio, a energia cinética de reparo da sci-tech 50 e CSI 500 caiu, e o aumento foi significativamente reduzido, com um pequeno aumento de 2,74% e 2,54% no mesmo mês.
O risco de saída de capital ainda existe, e a manutenção da estabilidade da política ainda é o tom principal: este mês, o banco central renovou o MLF em igual valor, e não ajustou o nível da taxa de juros LPR, mas a liquidez macro continuou a ser abundante, e a taxa de juros ponderada interbancária flutuava em nível baixo. Em 22 de junho, as taxas de juros de R007 e dr007 foram de 1,76% e 1,69%, respectivamente, queda de 8bp e 15bp em relação ao final do mês passado. Não há preocupação com liquidez interbancária, e a escassez de ativos ainda existe. Espera-se que o foco da política monetária passe da flexibilização bruta para a força estrutural e apoio preciso, e aumente os esforços para promover a reparação económica e melhorar a procura real de financiamento. Em junho, o Federal Reserve aumentou as taxas de juros em uma grande margem. Se o subsequente processo de aperto monetário continuar, é necessário estar vigilante contra o risco de pressão de depreciação do RMB e saída de capital causada pela inversão da diferença de taxa de juros entre a China e os Estados Unidos. No entanto, a curto prazo, a política monetária da China ainda se concentra no crescimento estável.
Estudo geral de tendências e sugestões de configuração da indústria:
Em geral, a inflação nas principais economias desenvolvidas no exterior ainda é alta, o ritmo do aperto monetário está acelerando e o mercado de ações no exterior continua sua dinâmica de alta onda. No contexto das taxas de juro mais elevadas no estrangeiro, as saídas de capital continuam a ser notáveis. A pressão descendente sobre a economia da China diminuiu, os dados econômicos melhoraram e a confiança do mercado na recuperação inferior do crescimento do lucro corporativo aumentou. Se a situação epidêmica for estável, a produção acelerará e a demanda voltará a formar uma ressonância. Ao mesmo tempo, a política continua a envidar esforços para apoiar com precisão a recuperação económica. Atualmente, a baixa avaliação das principais indústrias se recuperou, e a faixa de desempenho ainda tem alto desempenho de custo. Espera-se que o sentimento do mercado continue a subir, mas o desempenho do setor pode estar dividido. Em termos de alocação industrial, (1) "crescimento constante" ainda é o foco do terceiro trimestre. Na linha principal de investimento, a rede elétrica, a rede ferroviária, as instalações de conservação de água e outros campos merecem atenção, e ainda há oportunidades de alocação nos campos de construção e materiais de construção; (2) O sentimento do mercado continua a aumentar e o apetite pelo risco melhora.
Fatores de risco: deterioração da situação epidêmica; A economia caiu mais rápido do que o esperado; As políticas regulamentares foram reforçadas.
