[visão estratégica]
No exterior: o conflito entre a Rússia e a Ucrânia continua a impulsionar a inflação em vários países, e a recessão global é inevitável
No exterior, no segundo semestre de 2022, há principalmente as seguintes preocupações: a terceira fase do conflito na Rússia Ucrânia será realizada em agosto, a intensidade da ação militar deve ser melhorada e o impacto na energia e economia globais continuará. Os Estados membros do Opec+ aumentaram lentamente a produção e mantiveram preços elevados do petróleo, tornando difícil aliviar a inflação global. De acordo com o impacto tardio da energia nos subprojetos do IPC, a inflação dos EUA permanecerá em 8% no segundo semestre do ano, e o rendimento das obrigações dos EUA deverá subir para mais de 3,75% no final do ano. A expectativa de recessão global e a contínua inversão acentuada dos diferenciais de taxas de juros entre a China e os Estados Unidos continuarão.
China: construção de capital, imobiliário, estabilização do mercado econômico
O fundo da economia da China passou, e espera-se que seja reparado firmemente no segundo semestre do ano. A fim de se esforçar para alcançar o objetivo de crescimento econômico, a expansão da infraestrutura no segundo semestre do ano foi apoiada em termos de fundos e políticas, e espera-se que se torne o principal motor de crescimento estável. O fundo do mercado imobiliário ainda não atingiu, mas as políticas relevantes devem continuar a afrouxar, e a probabilidade de estagnação de investimento imobiliário é baixa. No segundo semestre do ano, sob o pano de fundo de aumento moderado do IPC e declínio estrutural do IPC, o alto ciclo de negócios da indústria upstream entrou na fase de fechamento, e espera-se que os alcances médio e inferior assumam o upstream e se tornem a principal força do crescimento do lucro industrial.
Estilo e trilha: traçar quatro grandes faixas de energia nova, energia tradicional, segurança alimentar e infraestrutura nova e antiga durante o período de avaliação e reparo
Ao mesmo tempo, a independência do reparo de avaliação de ações A continuará no início do terceiro trimestre, principalmente devido ao baixo relativo da avaliação e independência da liberação de liquidez.
1. PV, energia eólica, armazenamento de energia e novas trilhas de veículos de energia impulsionadas por nova energia Revival: em 2022, a nova capacidade instalada PV da China pode aumentar significativamente, a nova capacidade instalada anual atingirá 90gw, e a capacidade instalada PV cumulativa atingirá 380,9gw; Espera-se que a nova capacidade instalada de energia eólica em 2022 ultrapasse 50gw, e a capacidade instalada cumulativa atinja 379,1gw. De janeiro a maio deste ano, a produção e as vendas de novos veículos de energia foram de 2,071 milhões e 2,003 milhões, um aumento de 1,1 vezes em relação ao ano anterior. A recuperação da epidemia na China tem sido efetivamente tratada. Com a introdução intensiva de políticas como reduzir para metade o imposto de compra, novos veículos de energia devem continuar seu alto impulso.
2 segurança do carvão e segurança do petróleo na segurança energética tradicional: a lacuna energética na União Europeia é difícil de preencher após a dissociação completa do gás natural russo e do petróleo. Uma vez que a estação de aquecimento de inverno entra, o preço global da energia pode subir novamente no quarto trimestre, impulsionando o setor energético tradicional;
3. Infraestrutura tradicional trazida pela recuperação da infraestrutura e nova infraestrutura representada pela UHV e 5g; Atualmente, os títulos governamentais e locais apoiam plenamente a cadeia da indústria de infraestrutura como pilar do crescimento constante, impulsionando a recuperação sustentada de novas e antigas infraestruturas. 4. A direção da segurança da indústria de sementes e segurança de fertilizantes trazidos pela segurança alimentar. Sob o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e a crise global de segurança alimentar, os setores da indústria de sementes, fertilizantes e ciclo de suínos na cadeia da indústria agrícola da China abrirão oportunidades.
[dicas de risco]
1. O risco do Fed aumentar as taxas de juros e encolher seu balanço excedendo as expectativas
2. Risco de reforço da política monetária da China
