Anhui Zhonglian Guoxin Assets Appraisal Co., Ltd. emitiu a carta de inquérito sobre o relatório anual de Rongfeng Holding Group Co.Ltd(000668) 2021 da Bolsa de Valores de Shenzhen (relatório anual de inquérito carta [2022] No. 171 do Departamento da empresa)
Pareceres de verificação sobre respostas a perguntas relacionadas com a avaliação de ativos
De acordo com os requisitos da carta de inquérito sobre o relatório anual de Rongfeng Holding Group Co.Ltd(000668) 2021 (carta de inquérito de relatório anual [2022] nº 171) emitido por sua empresa em 5 de maio de 2022, o centro de suporte técnico de Anhui zhonglianguoxin Assets Appraisal Co., Ltd. organizou a equipe de projeto de avaliação para estudar cuidadosamente, analisar e verificar as opiniões de feedback de sua empresa, e emitiu este parecer de verificação. A situação específica é relatada da seguinte forma:
Pergunta 2 (1): em combinação com o ambiente interno e externo, mudanças políticas e condições de negócios da Weiyu medical antes e depois da aquisição, explique as razões pelas quais a Weiyu medical não cumpriu seus compromissos de desempenho e seu desempenho real foi muito menor do que o desempenho prometido no primeiro ano da aquisição, e em combinação com as diferenças específicas e principais razões entre a previsão de lucro e o desempenho real, por favor, explique se a consideração de questões relevantes e fatores de risco que podem levar a mudanças de desempenho no relatório de reestruturação de ativos principais é suficiente e razoável, Se há um grande desvio da situação real, se a avaliação da sua empresa dos ativos acima é prudente ao implementar grandes reestruturações de ativos, se o conselho de administração da sua empresa é diligente e responsável, se a aquisição da Weiyu medical é propícia para melhorar a lucratividade sustentável da empresa listada e se prejudica os interesses da empresa listada e os legítimos direitos e interesses dos acionistas minoritários. Os diretores independentes e instituições de avaliação de sua empresa são convidados a verificar e dar opiniões claras.
1,Resposta da empresa cotada
Razões pelas quais a Weiyu médica falhou em cumprir seu compromisso de desempenho no primeiro ano de aquisição e o desempenho real da empresa foi muito menor do que o desempenho prometido:
(I) o impacto da epidemia é maior do que o esperado
1. Situação à data de emissão do relatório de avaliação
Desde o início de 2020, afetados pela epidemia de covid-19, hospitais públicos e privados em todo o país impuseram restrições correspondentes ao número de pacientes internados e cirurgias. Após o segundo trimestre de 2020, como a situação epidêmica na China foi gradualmente controlada, os principais hospitais em todo o país retomaram gradualmente a admissão de pacientes comuns, mas a maioria dos hospitais ainda limita o número de pacientes internados.
Considerando o fato de que a situação epidêmica na China foi basicamente controlada naquele momento, combinada com a operação real da Weiyu médica no primeiro trimestre de 2021, a gerência prevê que o impacto da epidemia de covid-19 na operação da empresa será gradualmente eliminado após a data de referência, ou seja, o hospital irá gradualmente levantar as restrições à admissão de pacientes internados, e a quantidade de cirurgia ortopédica retornará gradualmente ao nível pré-epidêmico.
2. Situação após a emissão do relatório de avaliação
Desde junho de 2021, o sequenciamento do gene do vírus importou a situação epidêmica da cepa delta covid-19 para o continente.Comparado com o vírus comum covid-19, a cepa delta tem transmissão mais forte, carga viral mais alta e capacidade de escape imune mais forte. Diante de uma nova epidemia, todas as localidades lançaram mecanismos de resposta a emergências e tomaram fortes medidas para controlar a propagação da epidemia. Desde a propagação da estirpe delta do vírus na China, o foco das principais instituições médicas na China mudou para a prevenção e controle de epidemias, e os hospitais continuam a restringir o tratamento médico de pacientes não essenciais e não críticos.
Desde dezembro de 2021, o Omicron, a mais recente variante do vírus covid-19, foi importado para a China e começou a se espalhar por todo o país em pouco tempo. Até agora, o Omicron tem sido amplamente disseminado por todo o país. Como o processo de transmissão da Omicron está mais oculto, as medidas de prevenção de epidemias da China foram atualizadas novamente, atrasando ainda mais a abertura completa do hospital a diferentes pessoas e reduzindo ainda mais a disposição dos pacientes para operar.
3. Impacto de epidemias repetidas na medicina Weiyu
Afetada por epidemias repetidas, a recuperação do volume operacional de alguns hospitais cooperativos da Weiyu médica é menor do que o esperado, e o volume operacional ainda é reduzido em comparação com o período anterior. A comparação do número de unidades operacionais em 2020 e 2021 sob o modo de vendas diretas é mostrada na figura a seguir:
Redução da categoria 2020 (conjuntos) 2021 (conjuntos)
Trauma 1979817266 -12,79%
Junta 75066270 -16,47
Coluna 61975549 -10,46
Devido à diminuição do número de operações no hospital, o negócio de distribuição da Weiyu medical também diminuiu em comparação com o período anterior.
Após a emissão do relatório de avaliação, a comparação da receita operacional da Weiyu médica no terceiro e quarto trimestres é a seguinte: unidade: 10000 yuan
Variação do intervalo em 2020 e 2021
Q328016071478420 -47,23
T232207561841516 -42,82
Afetada pelos fatores acima, a taxa de crescimento real da receita em 2021 é de -34,2%, inferior aos 6,8% estimados no momento das fusões e aquisições.
(II) alterações significativas na política de compras em volume após a aquisição
1. Operação e previsão da empresa na data de emissão do relatório de avaliação
Em junho de 2021, a instituição de avaliação emitiu o relatório de avaliação de ativos (wzlgxbz (2021) nº 169). Considerando que a aquisição de consumíveis ortopédicos na China foi oficialmente lançada em dezembro de 2020, a gerência considerou plenamente o impacto da política de compras na previsão de desempenho. Por um lado, em combinação com a promoção da política de aquisição de volume de produtos de consumo de alto valor na época, presume-se que a aquisição de volume ortopédico de categoria completa nacional será oficialmente implementada em 2022; Por outro lado, o impacto da política de compra por volume no preço refere-se à redução real do preço da política de compra por volume implementada para consumíveis ortopédicos.
De acordo com as estatísticas, cinco províncias, nomeadamente Anhui, Jiangsu, Fujian, Shandong e Zhejiang, anunciaram e implementaram a política de compra de consumíveis ortopédicos por volume antes da emissão do relatório de avaliação. Comparado com o preço de admissão vencedor da licitação originalmente implementado em várias regiões, a faixa média de redução de preço é de 53%-67%. As políticas específicas e as faixas de redução de preço vencedoras da licitação do produto são as seguintes:
Gama média de redução de preços das províncias que implementam a compra em volume para o tipo de produto
Trauma na província de Shandong 67,30%
Juntas Anhui, Jiangsu e Fujian 52,68%
Spine Anhui Province 53,40
Fonte: agências locais de seguro médico, estatísticas de terceiros, etc.
2. Políticas após a emissão do relatório de avaliação
A partir de setembro de 2021, doze províncias (Henan, Shanxi, Jiangxi, Hubei, Chongqing, Guizhou, Yunnan, Guangxi, Ningxia, Qinghai, Hunan e Hebei) implementaram sucessivamente a política de aquisição de volume de consumíveis de trauma de acordo com a circular sobre a implementação dos resultados da aquisição de volume centralizado de consumíveis médicos de trauma ortopédico em doze províncias (distritos e cidades); A partir de setembro de 2021, a política de compra de consumíveis conjuntos por volume foi implementada em todo o país de acordo com o documento sobre compras centralizadas de juntas artificiais organizado pelo Estado; Desde dezembro de 2021, a província de Anhui implementou a política de aquisição de volume para consumíveis espinhais (doravante referida como “a nova rodada de política de aquisição de volume”) de acordo com o plano de trabalho de 2021 para aquisição de volume centralizado de consumíveis médicos de alto valor na província de Anhui.
De acordo com as estatísticas, após a implementação da nova rodada da política de compras de quantidade de correia, a redução média de preço é de 55%-88% em comparação com o preço de admissão vencedor da licitação originalmente implementado em várias regiões. As políticas específicas e as reduções de preços anunciadas são as seguintes:
Gama média de redução de preços das províncias que implementam a compra em volume para o tipo de produto
Trauma em Pequim, Hebei e Shandong 88,65%
80,00% nas províncias de Anhui, Jiangsu, Fujian e Shaanxi
Spine Anhui Province 54,61
Fonte: agências locais de seguro médico, estatísticas de terceiros, etc.
3. A influência da mudança da política de compra na Weiyu médica
Desde que o hospital implementa a política de “inventário zero” para consumíveis ortopédicos, e a demanda por consumíveis ortopédicos no hospital geralmente precisa ser atendida em cerca de um dia, Weiyu médica precisa estocar antecipadamente em armazéns locais,
Considerando que a velocidade de implementação e a faixa de redução de preço da nova rodada de política de aquisição de volume de correia são maiores do que o esperado, e o preço de venda futuro esperado do inventário de livros da Weiyu medical diminuiu significativamente, tornando o valor realizável líquido de alguns estoques menor do que o custo, a Weiyu medical acumulou uma grande perda de depreciação de estoque de 44,48 milhões de yuans em 2021.
Para resumir, devido à epidemia repetida de covid-19 e às mudanças significativas na política de compra de volume após a aquisição, o desempenho real da Weiyu médica é muito menor do que o desempenho prometido, e a previsão de lucro é diferente do desempenho real.
Se existe um grande desvio entre a consideração de questões relevantes e fatores de risco que podem levar a alterações de desempenho no relatório de reestruturação de ativos importante e a situação real:
No relatório de reestruturação de ativos importantes, a empresa considerou plenamente as questões relevantes e os fatores de risco que podem levar a mudanças de desempenho em combinação com as políticas industriais publicadas e situação epidêmica naquele momento, e não há nenhum desvio importante em relação à situação real naquele momento.
Em termos do impacto da política de compra em volume: o principal relatório de reestruturação de ativos é baseado na política de compra em volume e esquema publicados pelos governos nacionais e locais no momento da aquisição, e na operação real da Weiyu medical no primeiro trimestre de 2021, e faz uma previsão razoável da operação no período de previsão. Ver a análise acima para mais detalhes.
Impacto epidemiológico: no relatório sobre a reestruturação de ativos importantes, a previsão da administração de sua operação futura baseia-se na situação real de que a situação epidêmica na China foi gradualmente controlada e os hospitais gradualmente restauraram a admissão de pacientes comuns. Ver a análise acima para mais detalhes.
2,Pareceres de verificação da instituição de avaliação
(I) procedimentos de verificação implementados por nós
1. compreender o modelo de negócio da empresa, recolher e consultar os documentos e materiais relacionados com as políticas industriais e alterações de preços dos produtos, comparar as diferenças entre as novas políticas de compras de volume determinadas pelas várias regiões em 2021 e as diferenças esperadas durante as fusões e aquisições, e compreender o progresso da implementação das políticas de compras de volume em várias regiões.
2. As vendas anuais da empresa em 2021 e as declarações relevantes, incluindo as receitas de vendas de vários produtos em várias regiões, foram verificadas e comparadas com a situação na época das fusões e aquisições. 3. pedir à gerência e comunicar-se plenamente com a gerência da empresa para entender a operação real da empresa em 2021, bem como o impacto da aquisição de volume em produtos e canais de vendas, bem como o plano de negócios futuro da empresa.
II) Pareceres de verificação do avaliador
Através da verificação, acreditamos que o Rongfeng Holding Group Co.Ltd(000668) .
(não há texto nesta página, que é a página de assinatura dos pareceres de verificação sobre a resposta às perguntas relacionadas à avaliação de ativos na carta de inquérito sobre o relatório anual de Rongfeng Holding Group Co.Ltd(000668) 2021 (relatório anual de inquérito [2022] n.º 171 do Departamento da empresa)
Anhui Zhonglian Guoxin Assets Appraisal Co., Ltd. 29 de junho de 2022
