O Centro de Pesquisa fornece as informações mais abrangentes sobre anúncios de empresas listadas em Xangai e Shenzhen, os últimos anúncios de cada empresa chinesa listada e uma análise profunda das últimas mudanças e assuntos significativos das empresas listadas. Ele minimiza a diferença de informação entre investidores individuais e instituições, e permite que os investidores individuais compreendam as mudanças fundamentais das empresas listadas anteriormente.
XI’AN XICE TESTING TECHNOLOGY CO., LTD. (No. 16, Zhanba Road 2, Gaoxin District, Xi’an)
Oferta Pública Inicial de Ações e Listagem no GEM
Anúncio de listagem
Patrocinador (Lead Underwriter)
28th Floor, 1198 Century Avenue, China (Shanghai) Pilot Free Trade Zone
Julho 2022
Nota especial
As ações da Xi’an West Testing Technology Company Limited (doravante referida como “West Testing”, “a Empresa”, “a Empresa” ou “o Emissor”) serão listadas na Bolsa de Valores de Shenzhen em 26 de julho de 2022. (doravante denominada “XYT”, “a Empresa”, “a Empresa” ou “o Emissor”) será listada no Mercado Empresarial em Crescimento da Bolsa de Valores de Shenzhen em 26 de julho de 2022.
A Empresa lembra aos investidores que eles devem compreender plenamente os riscos do mercado de ações e os fatores de risco divulgados pela Empresa e não devem seguir cegamente a tendência de “especulação” na cotação inicial de novas ações e devem tomar decisões prudentes e investimentos racionais.
A menos que o contexto exija o contrário, os termos usados neste anúncio de listagem devem ter o mesmo significado que no Prospecto para a Oferta Pública Inicial de Ações e Listagem no Mercado Empresarial em Crescimento da Xi’an West Testing & Testing Technology Company Limited (o “Prospecto”).
seção i. declarações e lembretes importantes
I. Declarações e lembretes importantes
A Empresa e todos os diretores, supervisores e pessoal da alta administração garantem a veracidade, exatidão e integridade do Anúncio de Listagem, e se comprometem a não conter registros falsos, declarações enganosas ou omissões materiais, e devem assumir responsabilidade legal de acordo com a lei.
As opiniões da Bolsa de Valores de Shenzhen e das autoridades governamentais relevantes sobre a cotação das ações da empresa e assuntos relacionados não indicam nenhuma garantia para a empresa.
A Empresa lembra aos investidores que devem ler atentamente os “Fatores de Risco” publicados no Juchao Information Website (www.cn.info.com.cn.), CSI Website (www.cs.com.cn.), China Securities Website (www.cn.stock.com.), Securities Times Website (www.stcn.com.), Securities Daily Website (www.zqrb.cn.) A Empresa gostaria de lembrar aos investidores para tomar conhecimento do conteúdo da seção “Fatores de Risco” no prospecto da Empresa, prestar atenção aos riscos, tomar decisões prudentes e investir sabiamente.
A empresa lembra aos investidores que eles são aconselhados a consultar o texto completo do prospecto da empresa para qualquer conteúdo relevante não coberto por este anúncio de listagem. II. Aviso de Riscos de Investimento
O emissor e o patrocinador (subscritor principal) negociaram um preço de emissão de RMB43,23 por ação, que não excede a mediana e a média ponderada das cotações dos investidores off-line após a exclusão das cotações mais altas, bem como o preço dos fundos de investimento em valores mobiliários (doravante denominados “fundos de oferta pública”), fundos nacionais de previdência social (doravante denominados “fundos de previdência social”) estabelecidos através de oferta pública após a exclusão das cotações mais altas. Fundo (doravante denominado “fundo de previdência social”), fundo de seguro de pensão básica (doravante denominado “fundo de pensão”), fundo de anuidade empresarial estabelecido de acordo com as Medidas para a Administração de Fundo de Anuidade Empresarial (doravante denominado “fundo de anuidade empresarial”) e fundos de seguro de acordo com as Regras para a Administração de Fundos de Seguro. “(doravante denominados “fundos de seguro”) de acordo com as Medidas para a Administração do Uso de Fundos de Seguro e outros regulamentos, o menor valor da mediana ou média ponderada dos preços cotados.
De acordo com as Diretrizes de Classificação da Indústria para Empresas Cotadas (revisadas em 2012) da CSRC, a indústria à qual a West Testing pertence é a “Professional and Technical Services (M74)”. Em 11 de julho de 2022 (dia T-4), a relação P/E estática média de um mês de “Serviços Profissionais e Técnicos (M74)” publicada pela CSI Index Co.
Em 11 de julho de 2022 (dia T-4), os níveis de avaliação de empresas cotadas comparáveis são os seguintes
Preço de fechamento T-4 dia 20212021
(Julho 20222021 Deduzir 2021 Deduzir Pré-Deduzir Pós-Deduzir
Código da ação Nome curto da ação 11 dias, $/ EPS não pré EPS Mercado estático EPS não-post
($/ação) ($/ação) ($/ação) Proporção de ganhos Proporção de ganhos Proporção de ganhos
(Horário) (Horário)
Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) .SZ Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) 21.12 0.3167 0.242366.69 87.16
Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) .SZ Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) 24.01 0.5137 0.455846.74 52.68
Emtek (Shenzhen) Co.Ltd(300938) .SZ Emtek (Shenzhen) Co.Ltd(300938) 34.00 0.7055 0.589848.19 57.65
688053.SH Parafuso 50,15 0,9706 0,915751,67 54,77
Média 53,32 63,06
Fonte: Dados WIND, a partir de 11 de julho de 2022 (data T-4)
Nota 1: Qualquer diferença de arredondamento no cálculo da relação P/E é devida ao arredondamento.
Nota 2: EPS antes/depois de deduções em 2021 = lucro líquido atribuível antes/depois de ganhos e perdas não-recorrentes em 2021 / patrimônio líquido total como em T-4.
O preço de emissão de RMB43,23 por ação corresponde a uma relação P/E diluída de 59,88 vezes do menor lucro líquido do emissor antes e depois do lucro ou prejuízo não recorrente para 2021, que é maior do que a relação P/E estática média de um mês do setor divulgada pela China Securities Index Co. A relação P/E excedeu a média aritmética das empresas comparáveis antes das deduções em 2021 em 12,31%, o que é inferior à média aritmética das empresas comparáveis após as deduções em 2021. O Emissor e o Patrocinador (Lead Underwriter) gostariam de chamar a atenção dos investidores para os riscos do investimento, julgar cuidadosamente a razoabilidade do preço da Emissão e tomar decisões de investimento racionais.
Existe o risco de que um aumento substancial no tamanho do ativo líquido como resultado da emissão de receitas tenha um impacto material no modelo de produção e operação, na capacidade de gestão e controle de risco, na posição financeira, na rentabilidade e nos interesses de longo prazo dos acionistas da Emissora.
A Empresa lembra aos investidores os riscos associados à oferta pública inicial de ações (doravante referidas como “ações IPO”) e que eles devem compreender plenamente os riscos e participar racionalmente das transações IPO. Especificamente, os riscos no estágio inicial da listagem incluem, mas não estão limitados a, os seguintes
(I) Relaxamento do limite dos movimentos para cima e para baixo
O GEM estabeleceu um limite mais amplo para os movimentos ascendentes e descendentes de suas ações no comércio competitivo. O Conselho Principal da Bolsa de Valores de Shenzhen tem um limite de 44% para o primeiro dia de cotação, 36% para o primeiro dia de cotação e 10% depois disso. O GEM flexibilizou ainda mais o limite do período inicial de cotação das ações para aumentar o risco de negociação.
No estágio inicial da listagem, o período de bloqueio para ações dos acionistas originais é de 36 meses ou 12 meses, e o período de bloqueio para ações restritas offline é de 6 meses. Após a emissão, o capital social total da Companhia é de 84.400000 ações, das quais 20.010027 ações estão em circulação sob condições ilimitadas, representando 23,71% do capital social total após a emissão. O número de ações em circulação no estágio inicial da listagem da empresa é relativamente pequeno e há um risco de liquidez insuficiente.
(III) As ações podem ser utilizadas como base para o financiamento e o financiamento de títulos no primeiro dia de cotação
As ações GEM podem ser usadas como ações subjacentes para financiamento e financiamento em seu primeiro dia de cotação, o que pode dar origem a certos riscos de volatilidade de preços, risco de mercado, risco de chamada de margem e risco de liquidez. O risco de volatilidade do preço é o risco de que o preço das ações subjacentes flutue como resultado de financiamento e financiamento; o risco de mercado é o risco de que os investidores não somente suportem o risco de mudanças no preço das ações originais, mas também o risco de mudanças no preço das ações recém-investidas, e paguem juros em conformidade; o risco de chamada de margem é o risco de que os investidores precisem monitorar a taxa de segurança durante todo o processo de transação para garantir que ela não fique abaixo da taxa de margem de manutenção necessária para financiamento e financiamento. O risco de liquidez refere-se ao fato de que quando o preço do estoque subjacente flutua drasticamente, a compra ou venda de títulos para reembolso, a venda de títulos para financiamento ou a compra de títulos para reembolso podem ser dificultadas, resultando em maior risco de liquidez.
(Ⅳ) Risco relacionado ao fato de os lucros reais serem mais altos do que os lucros propostos
A receita líquida arrecadada com a emissão foi de RMB808887.700000, que excedeu a receita proposta em aproximadamente 101,93% para RMB400547.400000. No caso de mudanças significativas no ambiente de mercado, aumento significativo da concorrência no setor e falta de esforços de marketing para acompanhar o desenvolvimento do setor, o Emissor pode não ser capaz de utilizar de forma razoável e efetiva o excesso de receita para projetos relacionados com seu negócio principal, e a eficiência de seu uso de fundos pode ser significativamente afetada negativamente.
(V) Riscos relacionados com o declínio do retorno sobre o patrimônio líquido
O retorno médio ponderado do ativo líquido da Emissora para 2019, 2020 e 2021 é de 18,59%, 20,94% e 20,64%, respectivamente. Após a emissão, o tamanho do ativo líquido do Emissor aumentará significativamente, mas há um certo ciclo de construção para os projetos de investimento dos lucros, e é difícil fazer corresponder o crescimento do lucro líquido com o crescimento do ativo líquido antes que os projetos atinjam a produção total. III. advertência especial de risco
A empresa lembra aos investidores de ler cuidadosamente a seção “Fatores de Risco” do prospecto e prestar atenção especial aos seguintes assuntos.
(I) Risco de alta concentração de clientes
A empresa é um prestador de serviços de inspeção e testes de terceiros engajado na inspeção e teste de equipamentos militares e produtos de aeronaves civis, e seus clientes são principalmente subsidiárias de grupos da indústria militar e institutos de pesquisa, tais como Indústria da Aviação, China Aeroespacial, CEC, Grupo da Indústria de Armas, China Aviation Development, China Cssc Holdings Limited(600150) . A alta concentração da indústria militar na China levou a uma concentração de clientes para a Empresa que é principalmente um cliente de defesa, com a receita de vendas dos cinco maiores clientes da Empresa representando 77,48%, 72,37% e 67,20% da receita operacional da Empresa no AF2019, AF2020 e AF2021 respectivamente (clientes controlados pelo mesmo proprietário beneficiário são combinados, o mesmo abaixo). Os clientes da indústria militar têm exigências relativamente altas em termos de força técnica e eficiência de serviço e geralmente não mudam de fornecedor facilmente, mas se houver flutuações na operação de tais clientes ou mudanças adversas significativas na demanda do cliente, isso terá um impacto significativo nos resultados operacionais da empresa. (II) Risco de grande escala de contas a receber
Os clientes da empresa são principalmente subsidiárias e institutos de pesquisa sob grupos da indústria militar, como a Indústria Aeronáutica, China Aeroespacial, CEC, Grupo Industrial de Armas, China Aviation Development, China Cssc Holdings Limited(600150) , etc. A escala de contas a receber é grande devido a fatores como plano de aquisição e processo de liquidação na indústria militar, o que está de acordo com as características da indústria militar. no final de 2019, 2020 e 2021, o saldo de contas a receber da empresa era 14.629,73 milhões, 17.250,98 milhões e 20.973,22 milhões, representando 46,63%, 41,08% e 39,14% do total dos ativos, respectivamente. Com o crescimento da escala de negócios da empresa, se a empresa não conseguir fazer o pagamento em tempo hábil no futuro, as contas a receber crescerão mais rapidamente, o que ocupará uma grande quantidade de liquidez e afetará a rotatividade do capital, enquanto que a possibilidade de inadimplência das contas a receber aumentará, o que afetará adversamente a produção e operação da empresa.
(III) Risco de locação de instalações laboratoriais e de escritório
Embora a Empresa tenha feito uma série de arranjos para assegurar a estabilidade das instalações arrendadas, ainda existe o risco de que a Empresa não possa continuar a arrendar as instalações devido à demolição, defeitos de propriedade e outras razões e possa precisar relocalizar suas instalações de produção e comerciais, afetando assim a produção e operação. (iv) Dinheiro proveniente de atividades operacionais
(IV) Risco de flutuações nos fluxos de caixa das atividades operacionais
Em 2019, 2020 e 2021, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da Empresa será de RMB28.784100, RMB12.907600 e RMB21.045800, respectivamente. A empresa está envolvida em uma indústria com grande escala de investimento em ativos fixos, o que requer investimento contínuo em pesquisa e desenvolvimento a fim de manter a competitividade da empresa no mercado e uma certa quantidade de capital de giro para sua produção e operação diária.
Seção II. Listagem de Ações
I. Registro e revisão da cotação das ações da empresa
(I) Base legal para a preparação do Anúncio de Listagem
Este anúncio de listagem é feito de acordo com a Lei de Empresa da República Popular da China (“Lei de Empresa”), a Lei de Valores Mobiliários da República Popular da China, as Regras que Regem o Registro da Oferta Pública Inicial de Ações no GEM (para Implementação de Julgamento) e as Regras que Regem a Listagem de Ações no GEM da Bolsa de Valores de Shenzhen (conforme emendado em dezembro de 2020) e outras leis, regulamentos e documentos regulamentares relevantes. e outras leis, regulamentos e documentos regulamentares relevantes, e preparados de acordo com as Diretrizes sobre o Conteúdo e Formato do Anúncio de Listagem de Ações GEM da Bolsa de Valores de Shenzhen, com a finalidade de fornecer aos investidores informações básicas sobre a oferta pública inicial de ações da empresa e sua listagem no GEM.
(II) Decisão da CSRC de se registrar e seu conteúdo principal
O pedido de registro da oferta pública inicial de ações da Companhia e sua cotação na GEM foi aprovado para registro pelo CSRC (CSRC License [2022] No. 748 “Approval of the Registration of the Initial Public Offering of Shares of Xi’an Xi’an Xi’an Testing Technology Company Limited”)
“I. O pedido de registro da oferta pública inicial de ações de sua empresa é acordado.
2. a emissão de ações por sua empresa deve ser implementada em estrita conformidade com o prospecto e o plano de subscrição de emissão apresentado à Bolsa de Valores de Shenzhen.
III.
