Relatórios dos institutos de pesquisa das principais corretoras chinesas, minimizando a diferença de informações entre investidores individuais e instituições e permitindo que os investidores individuais compreendam mais cedo as mudanças fundamentais nas empresas listadas.
Macro: Liquidez total e preços de financiamento
Entrada de dinheiro e derivativos: Na semana passada, o banco central colocou 13 bilhões de yuans líquidos em fundos do mercado monetário; em junho, M1 cresceu a 5,8%; M2 cresceu a 11,4%, o novo financiamento social foi de 5,17 trilhões de yuans, e as instituições financeiras adicionaram 2,81 trilhões de yuans em empréstimos do RMB. E vimos um reparo nos dados de empréstimos a médio e longo prazo, com melhorias tanto incrementais quanto estruturais em comparação com maio. Espera-se que o status quo de nenhum risco na otimização total e estrutural aumente nossa confiança na recuperação da demanda efetiva do lado do crédito.
Mercado monetário: A maioria das taxas de curto prazo baixou na semana passada. A partir de 22 de julho, a taxa SHIBOR overnight foi de 1,19%, 2BP abaixo da semana anterior, enquanto R007 e DR007 foram 1,57% e 1,48%, 2BP abaixo e 8BP acima, respectivamente, em relação à semana anterior.
De 18 a 22 de julho, foram emitidos 537 certificados de depósito interbancário, 17 abaixo do período anterior; o tamanho total da emissão foi de 426,33 bilhões de yuans, 28,19 bilhões de yuans acima do período anterior; em 22 de julho, as taxas de emissão de certificados de depósito interbancário de 1 mês e 3 meses foram de 1,70% e 1,93%, respectivamente, abaixo de 12BP e 3BP, respectivamente, em relação à semana anterior. 12BP e 3BP, respectivamente.
Mercado do Tesouro: O rendimento do Tesouro 1Y foi de 1,90% na semana passada, acima de 2BP da semana anterior, enquanto o rendimento do Tesouro 10Y foi de 2,79%, inalterado, com o spread de prazo descendo de 2BP para 0,89%.
Mercado de títulos de crédito: os rendimentos dos títulos corporativos a 5 anos caíram 11BP para 3,11% na semana passada, com os spreads de crédito diminuindo 10BP.
No exterior: (1) Taxas de juros: Em 22 de julho, 10Y/1Y, os rendimentos do Tesouro dos EUA foram de 2,77% e 3,01% respectivamente, -16BP e -11BP respectivamente da semana passada; os spreads a prazo foram de -0,24%, ainda invertidos. (2) Mercado e Sentimento: O S&P 500 e Nasdaq subiram 2,55% e 3,33% respectivamente em relação à semana passada, e o VIX também caiu 1,20 pontos em relação à semana passada para 23,03, um declínio em relação à semana passada, alimentando uma melhora no apetite de risco do mercado. A razão para o aumento do mercado acionário dos EUA foi devido ao desempenho excepcional de algumas ações indicadoras ponderadas, o que aumentou a confiança do mercado, e outra razão foi que vários funcionários do Fed falaram, dizendo que o próximo aumento da taxa não alcançaria 100 pontos-base, o que significa que o ritmo de 75 pontos-base seria mantido inalterado; (3) Câmbio: o índice do dólar americano caiu e o RMB foi mantido inalterado em relação ao dólar americano.
Micro: liquidez do mercado de ações
Mercado primário: (1) IPO: O financiamento IPO caiu para RMB5,719 bilhões na semana passada, comparado a RMB9,627 bilhões na semana anterior, com um total de quatro empresas completando suas ofertas IPO e listagem. O número de empresas que completaram IPOs esta semana foi ligeiramente menor do que na semana passada, e podemos esperar que a escala de IPOs aumente no futuro; (2) Equidade
Financiamento acionário integral: desde 2022, o montante total levantado em junho foi de 70,182 bilhões de yuans, que se recuperou, e espera-se agora que a escala tanto do financiamento acionário quanto do IPO em julho aumente ainda mais em comparação com junho.
Mercado secundário: (1) Fundos públicos recém-criados: O tamanho dos fundos públicos recém-criados totalizou RMB 36,181 bilhões, dos quais, o tamanho dos fundos públicos parciais e híbridos foi de aproximadamente RMB 16,960 bilhões, um aumento de RMB 7,738 bilhões em relação ao período anterior. (2) ETFs: as ações da ETF aumentaram em 14,867 bilhões, para 1.291296 bilhões; o tamanho total aumentou em RMB 24,400 bilhões, para RMB 1.463333 bilhões; o faturamento médio diário diminuiu em RMB 7,907 bilhões, para RMB 85,891 bilhões.
(3) Capital industrial – acionistas importantes aumentaram ou reduziram suas participações: acionistas importantes reduziram suas participações em 13,767 bilhões de yuans líquidos, em comparação com uma redução líquida de cerca de 8,642 bilhões de yuans na semana anterior. As cinco principais indústrias em termos de redução do tamanho das propriedades na semana passada foram: química básica, automóveis, produtos farmacêuticos e biologia, equipamentos de energia elétrica e máquinas e equipamentos. (4) Fundos alavancados – financiamentos e títulos: a escala dos dois financiamentos: o saldo dos dois financiamentos é de cerca de 1.530614 bilhões de yuans, representando 2,37% do valor de mercado das ações A em circulação, a escala dos dois financiamentos aumentou, o saldo dos dois financiamentos representou um ligeiro declínio no valor de mercado das ações A em circulação. Duas operações de financiamento: as duas operações de financiamento totalizaram 278459 bilhões de yuans, e as duas operações de financiamento representaram 7,54% do faturamento das ações A, a escala de duas operações de financiamento e as duas operações de financiamento representaram uma diminuição do faturamento das ações A. (5) Principal fluxo de capital de mercado: As estatísticas de fluxo de capital de mercado da semana passada mostraram que a saída líquida total de capital principal em todo o setor foi de cerca de 99,428 bilhões de yuans, uma diminuição de 51,575 bilhões de yuans em comparação com a saída líquida da semana anterior. Todos os setores tiveram vazões líquidas, exceto a indústria de defesa e os cuidados com a beleza. Os setores com maiores vazões líquidas foram equipamentos de energia, produtos químicos básicos, farmacêuticos e biologia, automóveis e metais não ferrosos. (6) Fundos vinculados ao norte – Bolsa de Valores de Terras: Os fundos vinculados ao norte da Bolsa de Valores de Terras foram uma saída líquida, com uma saída líquida de RMB 3,736 bilhões para a semana, um aumento de RMB 18,304 bilhões em relação à semana passada, uma vez que os fundos vinculados ao norte continuaram a ter uma saída líquida, mas em uma escala reduzida. (7) Ações restritas desbloqueadas: 251,7 bilhões de yuan de ações restritas foram desbloqueadas na semana passada, 40,2 bilhões de yuan de ações restritas foram desbloqueadas na semana anterior, e espera-se que 48,4 bilhões de yuan de ações restritas sejam desbloqueadas nesta semana.
Sentimento de mercado
Taxa de transação de financiamento: o montante de financiamento comprado durante a semana passada foi de 278459 bilhões de yuans, comparado com 353118 bilhões de yuans na semana anterior; o montante de compras representou 6,98% do volume de negócios das ações A, abaixo da semana anterior, e a atividade de negociação dos investidores diminuiu em comparação com as duas semanas anteriores; prêmio de risco: o prêmio de risco das ações A foi cotado em 2,86 na semana passada, 0,07 pontos abaixo da semana anterior, com o prêmio de risco diminuindo e o apetite de risco de mercado para cima.
Riscos: A desaceleração econômica da China excedeu as expectativas; a propagação da epidemia COVID-19 excedeu as expectativas; discrepâncias entre as estatísticas de dados e a realidade.
