Relatórios dos principais institutos de pesquisa de corretagem chineses para minimizar a diferença de informações entre investidores individuais e instituições, permitindo que os investidores individuais aprendam mais cedo sobre mudanças fundamentais em empresas listadas em bolsa.
27 de julho, o Escritório Nacional de Estatísticas anunciou: 2022 de janeiro a junho, as empresas industriais nacionais acima da escala de crescimento do lucro de 1,0% em relação ao ano anterior, o mês de junho de crescimento do lucro de 0,8% em relação ao ano anterior, o crescimento do lucro recuperou 7,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior.
Destaques de investimentos.
(1) Junho continuou a tendência de “aumento do volume e diminuição dos preços”, o crescimento da receita das empresas industriais e a margem de lucro se recuperaram ainda mais. Em junho, as margens de lucro nas indústrias de mineração e processamento de matérias-primas caíram, enquanto que as margens de lucro nas indústrias de fabricação de equipamentos e de bens de consumo de médio e longo prazo melhoraram em geral. 2) O crescimento dos lucros das empresas industriais acelerou-se em junho, 0,8% a mais em relação ao mês anterior, um aumento de 7,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Por indústria, a taxa de crescimento de lucro da indústria de mineração a montante continuou a cair, e a taxa de crescimento de lucro do setor industrial diminuiu, com a taxa de crescimento de lucro da fabricação de automóveis, fabricação de equipamentos em geral, fabricação de vinho e bebidas e indústrias têxteis e de vestuário passando de negativo para positivo, e o nível de lucro geral do setor de serviços públicos se recuperando. 3) Do ponto de vista das taxas de lucro internas, a estrutura industrial dos lucros das empresas industriais melhorou em junho, com a taxa de lucro das médias e baixas atingindo uma recuperação significativa, dos quais A rentabilidade da indústria de fabricação de equipamentos continuou a melhorar, com a fabricação de automóveis, equipamentos em geral e máquinas e equipamentos elétricos desfrutando de uma vantagem relativa, enquanto a participação nos lucros da indústria de fabricação de álcool e bebidas no setor de bens de consumo aumentou significativamente. 4) A característica de “desestocagem passiva” das empresas industriais continuou em junho, com o nível de estoque nominal caindo de um ano antes. No contexto de uma recuperação acelerada na cadeia de abastecimento, as empresas industriais como um todo entraram em uma fase de desarmazenagem. O atual nível de estoque nominal das empresas industriais ainda está em um nível elevado nos últimos 10 anos e, no segundo semestre do ano, sob o impulso enfraquecido do crescimento econômico global e da “fraca recuperação” da economia chinesa, a disposição das empresas para repor os estoques pode não ser muito forte.
Em junho, a continuação da tendência de “aumento de volume e queda de preços”, o crescimento da receita das empresas industriais e as margens de lucro para recuperar ainda mais, por indústria, em junho, as margens de lucro da indústria de mineração e processamento de matérias-primas voltaram a cair, os alcances médio e baixo da indústria de fabricação de equipamentos e a melhoria geral das margens de lucro da indústria de fabricação de bens de consumo. Em junho, a receita das empresas industriais cresceu a uma taxa anual de 10,0%, um aumento de 1,0 ponto percentual em relação a maio, enquanto o valor agregado das empresas industriais recuperou-se significativamente no cenário de aceleração do reparo da cadeia de abastecimento na cadeia industrial chinesa. A tendência de “aumento em volume e diminuição em preço” continuou. Em termos de rentabilidade, a margem de receita global das empresas industriais acima da escala de janeiro a junho foi de 6,53%, continuando a tendência ascendente do ano anterior e diminuindo para 0,58 pontos percentuais em comparação com o mesmo período do ano passado (o valor anterior era de 0,64 pontos percentuais), com a rentabilidade global melhorando. Do lado dos custos, os custos e despesas por 100 yuan de receita operacional das empresas industriais em junho aumentaram 0,10 e 0,07 yuan respectivamente, com o aumento dos itens de custo das empresas industriais diminuindo significativamente e os itens de despesa aumentando pela primeira vez desde 2021. De uma perspectiva setorial, as margens de lucro nas indústrias de mineração e processamento de matérias-primas caíram em geral em junho, com a queda mais significativa nas margens de lucro na fundição e processamento de metais ferrosos. Enquanto isso, as margens de lucro nas indústrias de fabricação de equipamentos e bens de consumo de médio e longo prazo melhoraram como um todo, com as margens de lucro das indústrias automotivas, de instrumentação e de vinho e bebidas se recuperando acentuadamente.
Em junho, a taxa de crescimento dos lucros das empresas industriais passou de negativa para positiva, e os lucros no primeiro semestre do ano mantiveram um crescimento modesto. 1-6 meses, os lucros das empresas industriais acima da escala nacional aumentaram 1,0% em relação ao ano anterior, o mesmo que em janeiro-maio, e os lucros das empresas industriais no primeiro semestre do ano mantiveram um crescimento modesto. De uma tendência de um único mês, com a situação epidêmica na China sob controle efetivo, os lucros das empresas industriais mostraram uma recuperação acelerada em junho, com um crescimento anual de 0,8% no mesmo mês, passando de dois meses consecutivos de declínio para um crescimento positivo, com a taxa de crescimento aumentando 7,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Junto com a recuperação da cadeia de fornecimento industrial da China e a queda nos preços das matérias-primas a montante, o período de máxima pressão sobre os lucros das empresas industriais nesta rodada basicamente passou.
Da perspectiva da distribuição de lucros da indústria, a estrutura industrial dos lucros das empresas industriais melhorou em junho, e a proporção dos lucros no meio e na parte inferior recuperou significativamente. Entre eles, a rentabilidade da indústria de fabricação de equipamentos continua a melhorar, a fabricação de automóveis, equipamentos em geral e maquinaria elétrica e a indústria de fabricação de equipamentos relativamente dominante, os lucros da indústria de bens de consumo na fabricação de vinhos e bebidas foram responsáveis por um aumento significativo. 2022 janeiro-junho indústria a montante (incluindo mineração e indústria de processamento de matéria-prima) a acumulação de lucros foi de 28,43%, 1,65 pontos percentuais abaixo em comparação com janeiro-maio, as empresas industriais A estrutura das indústrias de lucro melhorou, e a proporção de lucros no médio e baixo alcances recuperou significativamente. Do ponto de vista de indústrias específicas, a montante, a participação no lucro da indústria de mineração caiu em junho de 2022, com a participação no lucro da indústria de mineração de carvão caindo 0,47 pontos percentuais, o que foi o principal item de arrasto. A participação nos lucros do setor de processamento de matéria-prima diminuiu significativamente, com a participação nos lucros das indústrias de fundição de metais não ferrosos e fundição de metais ferrosos caindo 0,41 e 0,40 pontos percentuais, respectivamente. Em nível médio, os lucros da indústria de fabricação de equipamentos foram responsáveis por um aumento significativo, incluindo a fabricação de automóveis, fabricação de equipamentos em geral e máquinas elétricas e os lucros da indústria de fabricação de equipamentos foram responsáveis pelo aumento do anel superior, respectivamente, 0,53, 0,24 e 0,19 pontos percentuais. No nível jusante, a participação nos lucros da indústria de fabricação de bebidas alcoólicas aumentou significativamente em junho, em 1,15 pontos percentuais, destacando a vantagem relativa da rentabilidade. Além disso, a participação global nos lucros do setor de serviços públicos aumentou em junho, com a participação nos lucros das indústrias de produção e fornecimento de eletricidade e calor melhorando pelo segundo mês consecutivo.
Do ponto de vista da taxa de crescimento de lucro de várias indústrias, o nível de lucro da indústria de mineração a montante continuou a cair em junho, e a taxa de crescimento de lucro do setor de manufatura diminuiu, incluindo a fabricação de automóveis, fabricação de equipamentos em geral, fabricação de vinhos e bebidas e indústrias têxteis e de vestuário, a taxa de crescimento de lucro de negativo para positivo, e o nível de lucro geral do setor de serviços públicos recuperou. Das três principais categorias de indústria, mineração, manufatura e serviços públicos em junho, a taxa de crescimento de lucro de 77,9%, -5,4% e 17,7%, em comparação com maio, o nível de lucro do setor a montante caiu ainda mais, a taxa de crescimento do setor manufatureiro diminuiu, a taxa de crescimento de lucro do setor de serviços públicos passou de negativa para positiva. Da perspectiva dos sub-setores, a indústria de upstream, o desempenho dos lucros da indústria de upstream em junho divergência interna, incluindo a extração de petróleo e gás e a indústria de mineração de carvão, a taxa de crescimento dos lucros caiu ainda mais, respectivamente, 34,5 e 27,2 pontos percentuais em relação ao valor anterior, enquanto a mineração de metais não ferrosos e a indústria de mineração não financeira recuperaram significativamente, respectivamente, em comparação com maio para melhorar 47,0 e 17,1 por cento. No médio e baixo alcance da indústria, em junho, juntamente com a aceleração da retomada da produção na China e a queda gradual da pressão de custo da matéria-prima a montante, a maioria das indústrias de fabricação de equipamentos e de bens de consumo viram seus níveis de lucro se recuperarem. Entre as indústrias de fabricação de equipamentos, as indústrias automotiva e de fabricação de equipamentos em geral viram seu crescimento anual de lucro passar de negativo para positivo em junho, aumentando 96,0 e 27,9 pontos percentuais, respectivamente. No setor de bens de consumo, a fabricação de vinhos e bebidas, a indústria têxtil e de vestuário, bem como a fabricação de móveis tiveram um bom desempenho, com alto crescimento no mês de junho. Além disso, no setor de serviços públicos, a taxa de crescimento do lucro das indústrias de eletricidade, produção e fornecimento de calor e produção e fornecimento de água também melhorou significativamente em junho.
Em junho, as características de “desarmazenamento passivo” das empresas industriais continuaram, com os níveis nominais de estoque caindo em relação ao ano anterior. 2022 janeiro-junho os estoques de produtos acabados em empresas industriais regulamentadas cresceram 18,9% em relação ao ano anterior, 0,97 pontos percentuais abaixo de janeiro a maio, o que, combinado com a recuperação do crescimento da receita das empresas industriais, mostrou que as empresas industriais em junho “Em junho, no contexto de uma recuperação gradual da demanda dos terminais e de uma recuperação acelerada na cadeia de abastecimento, o nível de produção industrial e de convergência de vendas melhorou e as empresas industriais como um todo entraram na fase de remoção de estoques. Atualmente, o nível de estoque nominal das empresas industriais ainda está em um nível elevado nos últimos 10 anos.
No geral, o crescimento dos lucros das empresas industriais em junho foi acelerado de volta à tendência, em comparação com maio tem uma melhoria mais óbvia, juntamente com a recuperação da cadeia de abastecimento da China e os preços das matérias-primas a montante, a atual rodada de empresas industriais de pressão sobre os lucros passou basicamente o maior período. Estruturalmente, a estrutura industrial dos lucros das empresas industriais em junho melhorou, os lucros médios e baixos foram responsáveis por um aumento significativo, incluindo a redução da taxa de crescimento dos lucros do setor industrial, a taxa de crescimento dos lucros do setor de serviços públicos em um único mês, de negativo para positivo. Entre os sub-setores, a taxa de crescimento do lucro da indústria de fabricação de equipamentos representada pela fabricação de automóveis e fabricação de máquinas em geral continuou a aumentar, e a vantagem relativa da indústria de fabricação de vinhos e bebidas na indústria de fabricação de bens de consumo foi destacada.
Aviso de risco: aperto de liquidez acima do esperado, queda da economia, intensificação do atrito China-EUA, agravamento da epidemia acima do esperado, dados históricos apenas para referência, etc.
