Relatórios dos institutos de pesquisa das principais corretoras chinesas para minimizar a diferença de informações entre investidores individuais e instituições, permitindo que os investidores individuais compreendam as mudanças fundamentais das empresas listadas anteriormente.
Em 26-27 de julho, a Reserva Federal realizou sua reunião de política monetária do Comitê de Mercado Aberto (FOMC), que revelou isso.
1) O FOMC votou para aumentar a meta da taxa de fundos federais de 75bp para 2,25% a 2,5%; a declaração previa que o aumento contínuo da taxa poderia ser apropriado.
2) O FOMC continuará a reduzir suas participações em tesourarias, dívidas de agências e MBS de acordo com o Plano de Redução do Tamanho do Balanço do Fed.
3) O FOMC estará firmemente comprometido com o retorno da inflação ao nível da meta de 2%.
A partir do fechamento das negociações em 27 de julho, o rendimento dos títulos norte-americanos a 10 anos caiu de 3bp para 2,78%. O mercado enfraqueceu no ritmo de aumento das taxas do Fed, com a probabilidade de que a taxa de fundos federais no final do ano suba em 3,25%-3,5% e a probabilidade de que caia em 3,5%-3,75%; os índices de ações subiram em todos os níveis, com o S&P 500 subindo 2,62%, o Nasdaq subindo 4,06% e o Dow Jones O índice industrial subiu 1,37%.
Visão principal.
Com base nos dados da inflação de junho dos EUA que excedem as expectativas para o lado positivo (IPC de junho +9,1% y/y), o Fed decidiu em sua reunião de julho aumentar as taxas em mais 75bp. Em uma entrevista coletiva, o Presidente Powell indicou que um aumento significativo das taxas ainda poderia ser sustentado na reunião de setembro. Olhando para o futuro, a extensão dos aumentos das taxas Fed dependerá dos dados econômicos e da inflação, e cada decisão de aumentar as taxas será discutida em uma base reunião por reunião (reunião por reunião). Aprendendo com a história, a flexibilização prematura da política monetária poderia desencadear um dilema de inflação alta persistente. A determinação do Fed em combater a inflação permanecerá forte, pois a inflação permanecerá alta por um período de tempo mais longo. Como tal, estamos inclinados a acreditar que a reunião de setembro ainda verá um aumento da taxa de 50bp e discutirá o impacto do aperto das políticas na economia e na inflação.
Outra subida de 75bp pelo Fed
A decisão na reunião de julho foi de aumentar a meta para a taxa de fundos federais em 75bp para 2,25% a 2,5%. Para a reunião de setembro, o presidente do Fed Powell disse em uma entrevista coletiva que ainda é possível outro aumento significativo da taxa para a reunião de setembro, mas a magnitude do aumento dependerá dos dados econômicos e da inflação e ainda é impossível fazer um julgamento.
Aprendendo com a história, a melhor maneira de o Fed controlar a inflação é manter-se firme em sua política de aperto
Na década de 1970, o Fed hesitou entre uma recessão e uma inflação alta, resultando em uma inflação que permaneceu alta por um longo período de tempo. 1973 viu a guerra do Oriente Médio aumentar significativamente a inflação americana e o Fed começou a aumentar as taxas drasticamente; entretanto, em 1974, o então Presidente do Fed Arthur Burns começou a cortar as taxas em meados do ano devido a pressões econômicas, resultando na persistência de uma inflação alta. 6 de agosto de 1979, Paul Volcker ( Paul Volcker foi nomeado Presidente do Fed e, sob sua liderança, o Fed iniciou firmemente uma política de aperto, com a taxa de fundos federais aumentando acentuadamente e atingindo um nível de 22% até o final de 1980. Durante o período 19791987, a taxa de fundos federais permaneceu consistentemente acima da taxa de crescimento anual do IPC, conseguindo conter a inflação e a economia se recuperou de forma constante após o fim da era hiperinflacionária.
Nesta fase, acreditamos que a inflação americana continua a ser perturbada pela geopolítica, preços de energia e alimentos, preços de aluguel e escassez de mão de obra, e é provável que continue assim por um período mais longo. espera-se que o crescimento anual do IPC caia em julho, mas permaneça alto, com o crescimento anual do IPC em torno do nível de 8,0% para o ano. Portanto, espera-se que, na reunião de setembro, o Fed ainda tenha a possibilidade de aumentar as taxas de juros em grande escala, o aumento das taxas pode chegar a 50bp.
Dicas de risco: a inflação excede as expectativas para a política de aperto do Fed; a inflação excede as expectativas levando a um rápido movimento descendente da economia dos Estados Unidos.
