Relatórios dos principais institutos de pesquisa de corretagem chineses para minimizar a diferença de informações entre investidores individuais e instituições, permitindo que os investidores individuais compreendam mais cedo as mudanças nos fundamentos da empresa listados.
Evento: Na madrugada de 28 de julho, horário de Pequim, o Federal Reserve anunciou uma resolução para aumentar as taxas de juros em 75BP, elevando a faixa alvo para a taxa dos fundos federais de 1,50%-1,75% para 2,25%-2,50%. O Fed enfraqueceu sua orientação futura nesta reunião e não fez nenhum julgamento específico sobre a situação econômica futura ou sobre o caminho da subida das taxas de juros. O enfraquecimento da orientação futura pode apontar para a incerteza das perspectivas econômicas, ao mesmo tempo em que aumenta a flexibilidade das operações políticas do Fed, o que o mercado entende como sendo dovish.
Concentre-se na situação econômica, dilua a orientação futura. A reunião de julho do Fed sobre taxas de juros envolveu principalmente três aspectos: Primeiro, as decisões sobre taxas de juros, o Fed reiterou o duplo objetivo de buscar alcançar o pleno emprego e uma inflação de longo prazo de 2%, Powell disse que o caminho da subida das taxas de juros por decisões específicas de dados. O segundo é o ritmo de afunilamento, de acordo com a implementação das diretrizes de afunilamento anunciadas em maio, o Fed começará a reduzir passivamente US$60 bilhões de Treasuries e US$35 bilhões de títulos de agência e MBS a cada mês a partir de setembro. três são as expectativas econômicas, a declaração de reunião de julho do Fed “os indicadores de gastos e produção recentes enfraqueceram”.
O aumento da taxa estava de acordo com as expectativas, mas a reação do mercado pode ter sido retardada. Após o crescimento do IPC americano em junho superou as expectativas, o mercado havia previsto um aumento de 75BP em julho, com o mercado esperando uma probabilidade de um aumento de 75 pontos-base em julho de mais de 70% e uma probabilidade de um aumento de 100 pontos-base de mais de 20%. Após a divulgação das informações, todos os três principais índices de ações dos EUA subiram, e o índice do dólar americano e os rendimentos das obrigações americanas desceram. Entretanto, no dia do aumento anterior, os três principais índices de ações dos EUA também subiram em resposta e depois caíram no dia seguinte. A diferença desta vez pode estar no movimento mais suave das ações dos EUA antes da liberação das informações, ou refletir uma expectativa de mercado mais consistente do que na época anterior.
A incerteza sobre o futuro ainda é alta, e o caminho da subida das taxas de juros ainda está para ser visto. A partir da posição do Fed, a força e o ritmo dos aumentos futuros das taxas são um trade-off entre a economia e a inflação, e a trajetória dos aumentos das taxas depende de dados específicos. Dada a incerteza tanto da economia dos EUA quanto da inflação, a trajetória de aumentos subseqüentes das taxas de juros ainda está para ser vista. Para o mercado de capitais chinês, existem diferenças significativas entre os EUA e a China em termos de ritmo econômico, política monetária e pressão inflacionária, que podem ser afetadas pelo aumento das taxas de juros dos EUA na margem, mas a principal contradição ainda está na China, que precisa se concentrar em acompanhar as mudanças na epidemia, as tendências imobiliárias e o efeito das políticas de estabilização do crescimento no terreno.
Riscos: Aumento das taxas de juros nos EUA mais do que o esperado, recessão nos EUA mais do que o esperado, reparo econômico da China menos do que o esperado
