O Centro de Pesquisa fornece as informações mais abrangentes sobre anúncios de empresas listadas em Xangai e Shenzhen, os últimos anúncios de cada empresa chinesa listada e uma análise profunda das últimas mudanças e assuntos significativos das empresas listadas. Ele minimiza a diferença de informação entre investidores individuais e instituições e permite que investidores individuais compreendam as mudanças fundamentais das empresas listadas anteriormente.
─────────────── Sobre Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707)
Documentos de solicitação para emissão de ações para determinadas partes
Carta de consulta sobre o exame dos documentos de solicitação para a emissão de ações a determinadas partes
Os documentos foram revisados e a primeira rodada de perguntas foi formulada.
1. sobre o projeto de captação de recursos
De acordo com os materiais de preenchimento, (1) o projeto de levantamento de fundos pretende utilizar RMB 4,5 bilhões do capital de levantamento de fundos para construir uma nova linha de produção com uma produção anual de 100000 toneladas de materiais catódicos, produzindo principalmente materiais catódicos de níquel alto, níquel médio-alto e ternário de níquel médio, e compatíveis com a produção de materiais catódicos de baterias de íons de sódio. (2) A construção da linha de produção de material catódico para baterias de íons de lítio (Shawen Fase II), um dos projetos anteriores de captação de recursos da IPO, foi adiada e espera-se que atinja seu estado de serviço pretendido em 31 de dezembro de 2022. (3) O projeto é proposto para ser implementado no Distrito Novo de Yilong, Prefeitura Autônoma de Qianyinan, Província de Guizhou, e o terreno para o projeto ainda não foi obtido, e o investimento proposto neste IPO é para investir RMB110 milhões em taxas de uso do solo.
O emissor é solicitado a explicar: (1) a série de produtos específicos a serem produzidos por este projeto, a diferença e conexão com o projeto anterior e os principais produtos comerciais existentes, a disposição de planejamento das diferentes linhas de produção, o impacto da mudança na estrutura de receita na produção e operação após a implementação deste projeto; (2) a demanda do mercado por materiais catódicos de bateria de íons de sódio, a situação de investimento das empresas no mesmo setor, as principais vantagens competitivas do emissor, as reservas técnicas e o desenvolvimento do cliente, e o impacto da mudança na estrutura de receita na produção e operação. (4) a razão do atraso do projeto IPO anterior, se o projeto será colocado em operação como planejado, se existem incertezas e a necessidade, razoabilidade e urgência da construção do projeto atual quando a construção da linha de produção de material catódico de bateria de íon-lítio (Shawen Fase II) não tiver sido concluída e colocada em operação; (5) o progresso da obtenção de terrenos para o projeto atual do emissor (5) o progresso da aquisição de terrenos e o processo de acompanhamento do atual projeto de captação de recursos, se há alguma incerteza material na aquisição de terrenos; o uso específico da taxa de uso de terrenos no investimento total do atual projeto de captação de recursos, se tudo isso é usado para a atual captação de recursos, se há algum investimento disfarçado em negócios imobiliários, e explicação adicional sobre se o emissor e sua holding e subsidiárias participantes estão envolvidos em negócios imobiliários.
O patrocinador é solicitado a verificar e expressar uma opinião clara sobre as questões acima e o advogado do emissor é solicitado a verificar e expressar uma opinião clara sobre a questão (5).
2. em relação à escala de financiamento e estimativa de benefícios
De acordo com os materiais de arquivamento, (1) o montante total de fundos a serem levantados da emissão de ações para metas específicas é de RMB6 bilhões, dos quais RMB4,5 bilhões são para o projeto de construção da linha de produção de material catódico (Yilong Fase III) e RMB1,5 bilhões são para capital de giro suplementar, que é uma grande escala de financiamento. (2) O custo de construção do projeto de construção da linha de produção de material catódico (Yilong Fase III) foi de RMB2,2 bilhões e o custo de compra e instalação de equipamentos e instrumentos foi de RMB2,19 bilhões. (3) O projeto gerará uma receita operacional anual adicional de RMB13,420 bilhões e um lucro líquido médio anual de RMB840 milhões quando atingir a produção.
O emissor é solicitado a explicar: (1) o conteúdo específico do valor do investimento de cada subprojeto, a base e o processo de estimativa; a necessidade desta compra de equipamentos, a relação com os equipamentos existentes e a base para determinar o preço de compra; (2) a razoabilidade do custo unitário de infra-estrutura e do investimento unitário em equipamentos, e a relação de correspondência entre a área de infra-estrutura e o número de equipamentos e a nova capacidade de produção; (3) o atual déficit de capital, levando em conta as necessidades operacionais diárias, o saldo do capital monetário da empresa e o arranjo para seu uso (5) Combinando o montante de despesas não de capital neste projeto de captação de recursos, medir o montante específico de capital de giro suplementar real neste projeto de captação de recursos e sua proporção em relação ao montante total de recursos a serem captados, se exceder 30%; (6) a base para determinar indicadores-chave de medição, tais como volume de vendas, preço unitário, margem de lucro bruto e margem de lucro líquido na medição do benefício, a renda operacional e o lucro líquido desta medição do benefício de captação de recursos
Por favor, peça ao patrocinador e ao contador que verifiquem e expressem suas opiniões.
3. sobre investimentos financeiros
De acordo com os materiais de arquivamento, o investimento de longo prazo inclui a Nanjing Kare Innovation and Entrepreneurship Management Service Co.
O emissor é solicitado a explicar: (1) as circunstâncias específicas dos investimentos externos do emissor através da Nanjing Kare, as sinergias entre as empresas investidas e o emissor em termos de recursos, clientes e pedidos, se a empresa pode garantir que os projetos de investimento relevantes estejam intimamente relacionados com os principais negócios da empresa e a direção de desenvolvimento estratégico, e a razoabilidade de Nanjing Kare não ser identificada como investimento financeiro; (2) se ela detém algum investimento financeiro de valor significativo no final do período mais recente, e O montante de novos e propostos investimentos financeiros investidos pela Emissora nos seis meses anteriores à data desta Resolução da Diretoria, e se os investimentos financeiros relevantes foram deduzidos do montante total de fundos captados.
Solicita-se que o patrocinador e o contador que reporta o relatório verifiquem e expressem uma opinião clara de acordo com a Pergunta 15 das “Perguntas e Respostas sobre o Refinanciamento de Negócios”.
4. sobre a operação
Durante o período do relatório, (1) a receita operacional da Companhia foi de RMB242846,34 milhões, RMB103650,29 milhões, RMB551490,04 milhões e RMB257908,01 milhões, respectivamente, e seu lucro líquido foi de RMB3.376,00 milhões, respectivamente.
O lucro líquido foi de RMB33.763600, RMB-169546.400, RMB415792.000 e RMB342349.900, respectivamente. O desempenho da empresa durante o período do relatório esteve sujeito a flutuações significativas devido a fatores como o aumento da taxa de retirada de subsídios para veículos de energia novos no segundo semestre de 2019, o impacto da demanda downstream provocada pelo surto da COVID-19 em 2020, a recuperação do crescimento da demanda downstream desde 2021 e o aumento das vendas de materiais ternários de níquel elevado. (2) De 2019 a 2021, a margem de lucro bruto será de 10,58%, 5,86% e 14,56% respectivamente, flutuando muito e abaixo da margem de lucro bruto média de empresas comparáveis do mesmo setor em 16,99%, 13,29% e 15,72%. (3) Durante o período do relatório, a relação de despesas do período foi de 7,89%, 18,71%, 5,72% e 3,93%, respectivamente. (4) As contas a receber e os estoques da Emissora eram relativamente altos. Ao final do período de relatório, as contas a receber representavam 18,61%, 53,56%, 19,72% e 56,84% da receita operacional da Companhia para o período, respectivamente. Ao final do período de relatório, as contas a receber de Zhongshan Tianmao, Anhui Yijiatong e Byd Company Limited(002594) Supply Chain estavam atrasadas. (5) Durante o período do relatório, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da Empresa totalizou RMB -19.067100, RMB -19.094400, RMB 95.813800 e RMB -9.176200, respectivamente, sendo que os principais clientes da Empresa geralmente utilizam as aceitações dos banqueiros como o principal método de pagamento das mercadorias. (6) No final de 2021, a proporção acionária de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) na Emissora era de 1,42%. Durante o período do relatório, as vendas da Emissora para seu principal cliente, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , foram de 74,44%, 31,22%, 80,27% e 72,60% respectivamente, e a Empresa comprou carbonato de lítio e precursores ternários tanto de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) quanto de seus netos controladores.
O emissor é solicitado a explicar: (1) as razões para a grande flutuação no desempenho durante o período do relatório em comparação com empresas comparáveis do setor; análise quantitativa dos principais fatores que afetam o desempenho operacional do emissor e o impacto dos fatores acima no desempenho operacional futuro do emissor; (2) as razões para a flutuação na margem de lucro bruto durante o período do relatório, o impacto da terceirização dos precursores na margem de lucro bruto do emissor, sendo a razoabilidade da margem de lucro bruto inferior à de empresas comparáveis do setor, e para refinar a situação acima mencionada. (3) as razões para a diminuição significativa da relação de despesas durante o último ano; (4) as razões para a alta proporção de contas a receber em relação à receita operacional em 2020, o montante total e a proporção de contas a receber vencidas no final do período de relatório, as razões para contas a receber vencidas e a possibilidade de recuperação futura à luz das condições operacionais e da capacidade de reembolso dos clientes vencidos, e a adequação da provisão relevante para dívidas incobráveis; combinando o processo de determinação da provisão para diminuição do valor dos estoques e o envelhecimento dos estoques com as circunstâncias acima mencionadas (5) as razões da diferença entre o fluxo de caixa das atividades operacionais e o lucro líquido; (6) a sustentabilidade da cooperação com Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) e se existe dependência significativa da mesma, levando em conta as mudanças na relação acionária entre o emissor e Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , o modo de cooperação e as ordens em mãos, etc.
Solicita-se que o patrocinador e o contador que reporta o relatório verifiquem e comentem sobre isso.
O emissor é solicitado a distinguir entre assuntos de “divulgação” e “explicação”. O patrocinador é solicitado a verificar cuidadosamente o conteúdo da resposta do emissor item por item e escrever a opinião geral de “Verificamos, confirmamos e garantimos a veracidade, integridade e exatidão da resposta da empresa neste material de resposta” após a resposta do emissor.
Bolsa de Valores de Xangai
6 de agosto de 2002
Assunto: Carta de inquérito de refinanciamento do Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia
Emitido pelo Centro de Revisão de Listagem da Bolsa de Valores de Xangai em 06 de agosto de 2022
