Os principais institutos de pesquisa de corretagem chineses relataram minimizar a diferença de informações entre investidores individuais e instituições, permitindo que investidores individuais sejam informados mais cedo sobre as mudanças nos fundamentos da empresa listados.
As novas folhas de pagamento não agrícolas continuaram a superar as expectativas desde o quarto trimestre, com crescimento sazonal este mês, e o mercado de trabalho americano tem sido mais resiliente. Especificamente, novos empregos em serviços de baixa renda, manufatura, governo, mineração e construção, todos se recuperaram, com exceção dos serviços de alta renda, onde novos empregos caíram ligeiramente em relação ao mês anterior. Destes, os serviços de baixa renda somaram 286000 empregos, o maior número este mês, sendo o crescimento do emprego na educação e nos serviços de saúde, o lazer e a hospitalidade os principais fatores por trás do aumento nesta categoria. Em termos de dados de vagas de emprego, os serviços de educação e saúde continuam sendo o setor com o maior número de vagas atualmente e também se espera que apóie empregos não agrícolas.
O número de vagas de emprego nos EUA caiu de 605000 para 10.698000 em junho de um ano antes. Com base no número de pessoas empregadas nos EUA e no número de vagas de emprego, a demanda de emprego caiu ligeiramente em julho para 168988.000, um aumento de 531000 desde o início do ano. A demanda de emprego nos EUA diminuiu no segundo trimestre, com a diminuição da oferta e da demanda de trabalho e um ponto de inflexão do mercado de trabalho parecendo ter surgido. No entanto, em termos absolutos, ela ainda está em níveis historicamente altos. De acordo com nossos cálculos, a lacuna atual entre a oferta e a demanda no mercado de trabalho dos EUA é de cerca de 5 milhões de pessoas.
Os planos de demissões corporativas foram significativamente reduzidos este ano em comparação com os anos anteriores, com as demissões caindo em julho em comparação com junho e os planos de contratação desacelerando. O número de demissões nos EUA caiu acentuadamente em 20,6%, para 25.000 em julho, em comparação com junho, numa base anual. De modo geral, o número cumulativo de demissões em 2022 foi o mais baixo registrado desde 1993, 31,3% abaixo do registrado no ano anterior. Os dados da pesquisa mostraram que a indústria automotiva foi o setor com o maior número de demissões este ano, seguido pelos setores de saúde e atividades financeiras. Os 5 principais motivos para demissões foram custo, fechamento, condições de mercado, recusa de vacinação e fatores de declínio da demanda, com os 3 primeiros explicando 55% das demissões. Por outro lado, os planos de contratação de empresas finalmente diminuíram após vários grandes aumentos durante o ano. os planos de contratação caíram para 25.000 em julho, o nível mais baixo desde novembro de 2021.
A tendência atual de aumento dos salários não diminuiu significativamente, com o crescimento médio dos salários por hora ainda em 5,2% e o crescimento dos salários dos funcionários que buscam emprego já em 6,4%, excedendo claramente o nível da meta de inflação de 2% do Fed. Acreditamos que a probabilidade da inflação central cair de volta para 4% durante o ano é baixa e que o Fed tem o potencial de aumentar as taxas para 4%. A lacuna atual de oferta e demanda permanece ampla, com a média de ganhos por hora continuando a subir para 32,27 dólares por hora em julho. Como a captação pós-epidêmica do emprego fica atrás da produção, levará algum tempo para que o emprego se recupere, apesar da desaceleração da produção e com o hiato oferta/procura ainda alto. As oportunidades no mercado de trabalho americano continuam altas no momento, com as separações recentes permanecendo a um nível elevado de mais de 4,2 milhões por mês e o crescimento anual dos salários dos funcionários que buscam emprego continua a subir para 6,4%. Acreditamos que o alto crescimento da folha de pagamento continuará a pressionar os preços para cima e a inflação dificilmente voltará a cair para 4% dentro do ano.
Referindo-se à última rodada de aumentos de taxas, acreditamos que o Fed só vai diminuir esta rodada de aumentos de taxas quando a taxa real de políticas se aproximar de zero. o Fed ainda precisa aumentar as taxas em pelo menos 150bp para conduzir a taxa real de políticas a zero. após aumentar as taxas em 75bp em julho, a taxa real de políticas ainda está 360bp abaixo do pico do último ciclo de aumento de taxas. como o Fed está comprometido a aumentar a taxa real de políticas o mais rápido possível nesta rodada de aumentos de taxas. Referindo-se à estimativa atual da taxa neutra (0,3%) e à experiência do último ciclo de caminhada, acreditamos que o ciclo de caminhada atual só terminará quando a taxa real da política voltar a ser próxima de zero. Vemos, portanto, a possibilidade de o Fed aumentar as taxas para 4% dentro do ano.
Riscos: A política monetária federal excede as expectativas, a propagação da epidemia COVID-19 excede as expectativas
