Relatórios dos institutos de pesquisa das principais corretoras chinesas, minimizando a diferença de informações entre investidores individuais e instituições e dando aos investidores individuais acesso mais cedo às mudanças nos fundamentos das empresas listadas.
A economia digital representada pela Internet das Coisas 5G, inteligência artificial, computação em nuvem e meta-universo deve formar uma nova forma econômica importante, que é uma importante oportunidade de investimento para a indústria TMT no futuro; atualmente, as empresas de tecnologia TMT da China ainda se encontram em um estágio de crescimento de alta velocidade com alto espaço doméstico de substituição, com amplo potencial de desenvolvimento, desempenho e espaço de melhoria de valorização. O mercado tende a produzir uma nova direção para posições longas no processo de subir novamente, e acreditamos que uma onda de oportunidades de reparos de avaliação de fundo deverá surgir no meio e no final do terceiro trimestre para a TMT como o representante do crescimento tecnológico.
No meio e no final do terceiro trimestre para a TMT como representante do crescimento da ciência e tecnologia, espera-se que apareça uma onda de oportunidades de reparos de avaliação de fundo. O mercado em processo de re-elevação muitas vezes produzirá uma nova direção para fazer mais, 22 anos nos estágios médio e tardio do terceiro trimestre, acreditamos que é provável que haja uma onda de oportunidades de reparo de valor de fundo para a TMT representada pelo crescimento da tecnologia. Atualmente nos estágios iniciais e intermediários de uma nova rodada de ascensão em meados do ciclo, a eletrificação representada pela nova energia é uma direção industrial mais certa; além da Internet das Coisas 5G, a inteligência artificial, a computação em nuvem, o meta-universo e outros representantes da economia digital devem formar uma nova forma econômica importante, é uma importante oportunidade de investimento para a indústria TMT no futuro. Ao mesmo tempo, também precisamos ver a existência de acoplamento de tecnologia e conexão entre as indústrias líderes, formando assim uma tendência industrial mais forte. A partir de 2020, a atual rodada de avanço da China em tecnologia dura na fabricação representada por novos veículos de energia pode ser acompanhada pela geração de um ciclo fechado da cadeia industrial de peças automotivas inteligentes e software. A partir das tendências industriais acima, a indústria TMT também tem a necessidade de uma inversão dos males de desempenho e de um fundo de poço. Em comparação com os estoques de tecnologia dos EUA em direção à maturidade, as empresas de tecnologia TMT da China ainda se encontram na fase de alto crescimento do espaço de reposição doméstico, com amplo potencial de desenvolvimento, desempenho e espaço de melhoria de valorização.
Os ganhos do setor TMT e a taxa de desempenho de avaliação são destacados, já que o ritmo de reparo da demanda doméstica tende a diminuir e o tom de flexibilização monetária permanece inalterado. O PMI de manufatura de julho caiu 1,2 pontos percentuais em relação a junho e voltou a uma faixa de contração, indicando flutuações nas expectativas da demanda chinesa. Como mencionamos em nossa estratégia de médio prazo e nos relatórios semanais anteriores, a principal linha de investimento do mercado de ações A passará gradualmente para uma avaliação equilibrada dos ganhos a partir do segundo semestre do ano, e a importância do fim molecular será significativamente aumentada. Analisamos as expectativas de ganhos atuais de cada nível de sub-setor em comparação com o final de abril desde a mudança do anel e a avaliação histórica de cada indústria, podemos ver que a popular indústria de equipamentos de energia de pista embora as expectativas de ganhos continuem a melhorar, mas a avaliação da indústria aponta para a falta de forte atratividade, enquanto parte da indústria de consumo embora as expectativas de ganhos da mudança do anel seja limitada, mas a avaliação já está em um nível relativamente alto na história. Em contraste, vários sub-setores do setor TMT as expectativas atuais de ganhos são diferentes graus de tendência de aquecimento, e a avaliação da indústria ainda está na história do nível mais baixo da água, destaques no desempenho do custo de configuração. A curto prazo, no mercado, a dinâmica de reparo da valorização tende a desacelerar na cidade oscilante, o desempenho dos custos de valorização dos ganhos se tornará uma consideração importante para o jogo do capital. A médio prazo, a mudança das indústrias dominantes no novo meio do ciclo trará novas oportunidades de desenvolvimento para a indústria tecnológica e, por analogia com 13 anos, o layout da indústria tecnológica no segundo semestre do ano já está disponível.
A seqüência de alocação em três níveis de rotação da indústria. O atual ambiente de mercado foi refinado em uma seqüência de alocação em três níveis para a rotação da indústria. A primeira camada é a rotação entre a indústria de crescimento tecnológico e a indústria de valor. Até o ano fiscal 16, a correlação negativa entre as duas categorias chega a -0,75. O julgamento sobre a direção das categorias principais é um pré-requisito para se obter retornos em excesso, e é também o primeiro fator a ser considerado como um vencedor ou um perdedor na alocação da indústria. A segunda camada, centrada na rotação entre indústrias dentro da direção ampla, anteriormente o “novo meio exército” e o “TMT” para manter um alto grau de homogeneidade, após a explosão da indústria de semicondutores e de energia nova, o boom de uma forte divergência no mesmo atributo da indústria ampla nas duas direções da fenda de retorno A divisão em retornos entre as duas direções no mesmo amplo grupo industrial é rapidamente divergente e continua a se ampliar. A terceira camada, centrada na rotação intra-setorial entre os setores de boom atual e não de boom, concentra-se na magnitude da força e não na direção da terceira camada de rotação setorial. Em termos das causas do diferencial de retorno em excesso entre sub-setores, o ciclo do boom ou o valor absoluto do boom é uma das causas, mas o diferencial de retorno em excesso em dimensões mais curtas tem mais probabilidade de ser impulsionado por eventos de curto prazo em diferentes setores. A partir das três camadas de lógica sucessiva de rotação da indústria acima, julgamos que para a primeira camada de estrutura, a direção geral da categoria ainda está inclinada para o crescimento da tecnologia, a subseqüente necessidade de observar de perto se há mais políticas ou iniciativas imobiliárias do que o esperado, se houver uma direção geral da categoria a curto prazo será inclinada para o valor. Para a segunda camada de estrutura, é recomendado que o foco atual no crescimento tecnológico dentro do setor de TMT seja três baixos antecedentes de oportunidades de reparos de avaliação. Para a terceira camada da estrutura, o apetite de risco do mercado para se recuperar, juntamente com a abundante liquidez, de modo que o sub-setor interno da TMT rende no fundo dos três baixos para a dimensão de base ou de superfície impulsionada por eventos do bem marginal sutil para apresentar uma probabilidade de retorno positivo mais forte ou significativamente aumentada.
Riscos: A política anticíclica não é a esperada, o desenvolvimento da epidemia é pior do que o esperado.
