Relatórios dos principais institutos de pesquisa de corretagem na China, minimizando a diferença de informações entre investidores individuais e instituições e permitindo que os investidores individuais entendam as mudanças nos fundamentos das empresas listadas anteriormente.
As exportações continuam mostrando resiliência, o alto crescimento pode estar chegando ao fim. Acreditamos que o alto crescimento das exportações da China em julho ainda é uma continuação do reparo da cadeia de abastecimento em andamento após a atual rodada de melhorias epidêmicas, e ainda precisamos estar atentos à tendência de queda da demanda externa. Comparando o PMI de manufatura global com a taxa de crescimento semestral suavizada das exportações chinesas, vemos uma forte consistência entre os dois. Com a queda gradual da demanda externa, o impulso das exportações pode gradualmente enfraquecer, de modo que o alto crescimento sustentado chegará gradualmente ao fim. A curto prazo, não haverá um declínio precipitado nas exportações, portanto, não há necessidade de se preocupar muito por enquanto.
De uma perspectiva anual em dólares americanos, as exportações cresceram a uma taxa de 18% em julho, com aumentos consecutivos em maio, junho e julho; as importações cresceram a uma taxa anual de 2,3%, menos do que as expectativas do mercado. O superávit comercial do mês continuou a atingir um recorde de US$ 101,27 bilhões. Excluindo o preço, as exportações permaneceram fortes, aumentando acentuadamente pelo terceiro mês consecutivo, demonstrando uma maior resiliência. As importações, excluindo os fatores de preço, ficaram ligeiramente acima do nível sazonal durante o mesmo período. Em termos de taxas de crescimento composto de três anos para os principais países exportadores, a ASEAN continuou a se manter elevada, com um crescimento de quase 20%, enquanto o crescimento para a UE e os EUA caiu ligeiramente para cerca de 12% e o crescimento para o Japão subiu acentuadamente, de 7% para 10%.
De maio a julho, as exportações chinesas continuaram a mostrar resistência, sem mudanças significativas nos principais fatores de influência: a epidemia chinesa continuou a melhorar, as cadeias de abastecimento e logística se recuperaram, o país retomou o trabalho e a produção, e o crescimento da carga portuária retomou rapidamente ano a ano; o alto nível do dólar americano contra o yuan chinês de maio a julho teve um efeito impulsionador nas exportações; a taxa de crescimento das exportações chinesas de maio a julho mostrou um crescimento de preenchimento de vagas, superando o de Taiwan e Vietnã, e as mudanças de pedidos melhoraram.
Desde agosto, o número de províncias com novos casos confirmados no mesmo dia quebrou novamente 10, com surtos repetidos em Hainan, Guangdong, Guangxi, Zhejiang, Mongólia Interior e Chongqing. Entretanto, a partir dos dados de alta freqüência, o impacto desta epidemia na economia ainda não é óbvio, com o índice rígido diminuindo ligeiramente e o volume de passageiros do metrô, o índice de congestionamento e o volume de vôos ainda continuando a ser reparados. Entretanto, a venda de imóveis ainda não mostrou uma melhoria significativa e o estímulo político enfraqueceu em comparação com o anterior.
O mercado continuou sua tendência oscilante em agosto, com os mercados acionários vendo uma modesta recuperação após um breve ajuste devido a riscos geopolíticos, as commodities continuando a se recuperar em níveis mais baixos e os rendimentos do Tesouro começando a se mover mais alto após sucessivos baixos. Dos índices do setor, mostra que a atual rodada de retrocesso ainda não se desviou do padrão anterior, 202204.27 a 202208.05 período ascendente dos setores com maiores ganhos neste ajuste também é mais resiliente, os dois mostram uma certa correlação positiva, de modo que o pequeno ajuste desde julho ainda não viu uma inversão significativa.
O mercado de ações entrou em um período de planalto após um ricochete sobre-vendido. Espera-se que os fundamentos econômicos permaneçam baixos e estáveis, com a liquidez permanecendo neutra e acomodatícia. Há alguma incerteza sobre a tendência dos mercados de capitais estrangeiros, mas o momento de maior impacto pode ter passado. Como resultado, há maiores oportunidades estruturais e de ações individuais apoiadas pelo desempenho. A curto prazo, é provável que o foco do mercado seja a incerteza do risco geopolítico, que precisa ser acompanhado de perto.
Aviso de risco: as mudanças na epidemia excedem as expectativas, a implementação de políticas não é a esperada
