Relatórios dos institutos de pesquisa das principais corretoras chinesas, minimizando a diferença de informações entre investidores individuais e instituições e permitindo que investidores individuais entendam as mudanças fundamentais das empresas listadas anteriormente.
As marcas esportivas internacionais divulgaram seus últimos resultados financeiros um após o outro: o desempenho das marcas esportivas internacionais na Grande China no segundo trimestre foi geralmente lento devido à epidemia, por exemplo, as vendas da Adidas no AF2022Q2 (Abril-Junho) foram de -35% ano-a-ano, as vendas da Nike no AF2022Q4 (Março-Maio) foram de -20% ano-a-ano, e as vendas do Grupo VF no AF2023Q1 (Abril-Junho) As vendas foram de -30% ano a ano. Por exemplo, Anta e Tebu registraram um declínio médio de um dígito e um crescimento médio de dois dígitos nas vendas no segundo trimestre, respectivamente, com taxas de crescimento melhores que as da Adidas e do Grupo VF no mesmo período. Além disso, devido às interrupções na cadeia de fornecimento que resultam em prazos de entrega mais longos, a epidemia na Grande China e outros fatores, uma série de marcas esportivas internacionais aumentaram os níveis de estoque, o curto prazo pode aumentar os esforços de digestão do estoque.
Revisão do mercado: setor têxtil e de vestuário: na semana passada (01 de agosto de 2022 ~ 05 de agosto) o índice da Bolsa de Valores de Xangai, o índice da Bolsa de Valores de Shenzhen, o índice CSI 300 subiu -0,81%, +0,02%, -0,32%, o setor têxtil e de vestuário caiu 2,40%, ficando em 17º lugar entre as 31 indústrias primárias de Shenwan; incluindo o setor de manufatura têxtil caiu 2,78%, o setor têxtil de vestuário para casa abaixo de 2,27%. No mês passado (06/07202205/082022), o índice da Bolsa de Valores de Xangai, o índice da Bolsa de Shenzhen e o índice CSI 300 subiram -5,20%, -5,43% e -7,41% respectivamente, enquanto o setor têxtil e de vestuário caíram 5,37%, ocupando a 14ª posição entre os 31 setores de grau 1 de Shenwan.
setor cosmético: na semana passada o setor cosmético caiu 1,01%, superando o índice CSI 300 em 0,69 PCT. no mês passado o setor cosmético caiu 0,21%, superando o índice CSI 300 em 7,20 PCT. em comparação com as 31 indústrias de nível Shewan, o setor cosmético subiu na semana passada em 9º lugar, no mês passado subiu no 7º. Notícias do setor: A marca Li Ning e a Associação de Estudantes do Ensino Médio da China alcançaram uma cooperação estratégica de dez anos; as vendas do grupo de moda francês SMCP aumentaram 24,5% ano a ano no primeiro semestre do ano fiscal de 2022; foram introduzidas as “Diretrizes Técnicas para Remoção de Pontos e Clareamento de Cosméticos Especiais (Esboço para Comentários)”; Estee Lauder pretende adquirir a TomFord por pelo menos US$ 3 bilhões; os negócios de cosméticos do Grupo Kao aumentaram 1% ano a ano no primeiro semestre do ano fiscal de 2022 1% a mais em relação ao ano anterior; as vendas da P&G em 2022 FY aumentaram 5% em relação ao ano anterior.
Consultoria de investimento: 1) indústria têxtil e de vestuário: a jusante do vestuário de marca, a tendência de recuperação do consumidor e a epidemia esporádica da China deve continuar, espera-se que a divulgação a curto prazo a médio prazo seja feita no fundo, o acompanhamento ainda precisa focar na economia e nas tendências da demanda. Do ponto de vista estrutural, espera-se que o boom na direção do vestuário esportivo permaneça alto e que o desempenho continue a liderar o setor em geral, enquanto a tendência de substituição doméstica ainda está em curso e espera-se que as empresas locais líderes continuem a formar uma competição saudável com marcas internacionais. Em termos de metas, continuamos a recomendar o foco nos líderes de moda esportiva cujas avaliações estão em vigor, que sobreviveram à alta base no segundo trimestre, e cujo boom de segmentação continua relativamente alto enquanto a lógica de longo prazo permanece clara, incluindo Anta Sports, Li Ning e TBU International, e também recomendamos o foco nos representantes de moda esportiva de alto nível como Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) , que tem um padrão de liderança estável a longo prazo e um crescimento sólido próprio. A produção têxtil a montante, a partir dos lucros da marca internacional e do desempenho das exportações, a demanda em todo o mundo ainda é diversificada, estas características frias e quentes, a incerteza da demanda ainda existe, mas acreditamos que o layout global do segmento da indústria têxtil líder da lógica de longo prazo permanece inalterado, sua capacidade anti-risco e a robustez do desempenho permanecerão mais proeminentes, e a concentração de fabricantes de cabeça deve continuar, a longo prazo, continuar a recomendar clientes de marca Cooperação aprofundada, layout da capacidade de produção no exterior de Huali Industrial Group Company Limited(300979) , Shenzhou International, Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) . Além disso, do ponto de vista do retorno de dividendos, recomendamos focar na indústria têxtil e de vestuário com um alto rendimento de dividendos e baixa valorização como um alvo sólido.
(2) Indústria cosmética: promoção “618” após o fim do lado dos dados de curto prazo da falta temporária de catalisador, no terceiro trimestre, por um lado, continuar a prestar atenção ao progresso da prevenção e controle da epidemia em todo o país, do tráfego off-line e do desempenho da logística on-line e da recuperação da confiança do consumidor, por outro lado, prestar atenção à temporada não promocional no consumo diário do desempenho de um único produto. Ao mesmo tempo, espera-se que a recente epidemia em Sanya tenha um efeito amortecedor sobre as vendas de cosméticos no canal duty-free. Mantemos nossa visão anterior e continuamos a recomendar Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) e Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , que têm forte poder de produto, e também recomendamos prestar atenção ao grupo de produtos nacionais veteranos Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) .
Riscos: crescimento macroeconômico para baixo, epidemias repetidas ou condições climáticas extremas levando a um consumo final fraco, afetando a demanda dos consumidores por roupas e cosméticos; intensificação da concorrência no setor e guerras de preços por marcas estrangeiras líderes, o que terá um impacto negativo sobre as homólogas chinesas; desaceleração no crescimento do tráfego em plataformas de comércio eletrônico e aumento dos custos de tráfego, etc.
