Relatórios dos principais institutos de pesquisa de corretagem na China, minimizando a diferença de informações entre investidores individuais e instituições e dando aos investidores individuais acesso mais cedo às mudanças nos fundamentos da empresa listados.
Vista Macro.
1, as expectativas de aumento das taxas de juros nos EUA caíram drasticamente e a supressão da demanda global agregada pela política econômica dos EUA deve estar perto de seu fim.
2, o ajuste da política monetária dos Estados Unidos, induzido pela inflação, está se enfraquecendo gradualmente, e a estrutura da economia dos Estados Unidos está se movendo gradualmente para a normalidade.
3, a economia da China foi transformada, a flutuação do agregado endógeno é pequena, a flutuação do agregado e a forte correlação econômica entre o espaço e o exterior ainda está em um estado de reparo lento, o futuro pode ser acelerado com o reparo econômico no exterior.
4, a política monetária da China pode mudar, a estrutura a termo de taxas de juros está próxima do nível limite histórico.
Vistas do mercado.
1, o nível de agregados econômicos ainda está em um nível baixo, o índice também ainda está na base, mas a estrutura de curto prazo precisa se consolidar a curto prazo.
2, energia nova em alta a longo prazo, especialmente veículos de energia nova nesta direção, a taxa de crescimento da indústria do risco de queda sistêmica em geral limitada.
3, o ciclo de subida de taxas dos Estados Unidos, o ciclo de semicondutores no exterior para acelerar o fundo, com a política econômica dos Estados Unidos sobre a demanda a jusante gradualmente no final do impacto, o espaço global do ciclo de semicondutores para baixo é muito limitado. O semicondutor chinês no contexto da substituição doméstica, o ciclo industrial estará à frente do ciclo descendente global até o fundo.
4, com a tendência de alta dos preços da energia, a visão a médio prazo do boom na geração de energia elétrica no final do risco de desaceleração no exterior. Além disso, junto com a recuperação da economia chinesa, há também a possibilidade de uma desaceleração no apoio à nova infra-estrutura na China.
5. de uma perspectiva de retorno relativo, o grande setor de consumo é tanto ofensivo quanto defensivo durante o ponto de inflexão da estrutura a termo.
Matriz de estratégia.
Revisão do Mercado: Na semana passada, os estilos consumidor, cíclico, financeiro e estável enfraqueceram, respectivamente 1,70%, 2,63%, 2,86% e 3,53%. A maioria dos setores primários de Shenyang caiu, com a eletrônica, computadores e indústrias de defesa e militar liderando o caminho; automotivos, imobiliários e eletrodomésticos liderando o caminho.
Desempenho do índice: Os principais índices de mercado caíram ligeiramente na semana passada, exceto pelos índices Techtronics 50 e GEM. Os índices KCI 50 e GEM subiram 6,28% e 0,49% respectivamente. Todos os índices A, CSI 300, CSI 500, SSE 50 e SSE Composite Index diminuíram 0,54%, 0,32%, 0,38%, 0,64% e 0,81% respectivamente.
Desempenho de estilo: grandes, médias e pequenas tampas diminuíram em graus variados, com grandes tampas liderando o declínio; os setores de alta avaliação subiram, enquanto os setores de média e baixa avaliação diminuíram. Na semana passada, os estoques de grandes, médios e pequenos, caíram 2,01%, 1,13% e 1,44%, respectivamente. Em termos de setores de avaliação, os setores de avaliação alta aumentaram 0,08%, os setores de avaliação média e baixa diminuíram 1,94% e 3,22%, respectivamente.
Sentimento do mercado a curto prazo: A média diária do faturamento dos principais índices aumentou na semana passada em relação ao ano anterior. Todos os principais índices viram um aumento no volume de negócios em relação ao ano anterior. A atividade comercial do setor divergiu significativamente na semana passada. Os fundos destinados ao norte se transformaram em fluxos de saída e as compras líquidas acumuladas diminuíram. As três principais indústrias com maiores entradas durante a semana foram a de alimentos e bebidas, computadores e equipamentos de energia; as indústrias de serviços públicos, bancos e eletrodomésticos tiveram maiores vazões líquidas. Os três principais setores em termos do número de ações detidas pelos fundos que se destinam ao norte semana a semana foram: computadores, alimentos e bebidas e comunicações; as três principais reduções foram nos setores de eletrodomésticos, aço e bancos.
Sentimento de mercado a longo prazo: o apetite pelo risco de mercado caiu recentemente. O dividendo CSI 300 – rendimento do Tesouro a 10 anos é atualmente de -0,15%, acima da média e no quartil histórico de 99,7%; o prêmio de risco acionário (ERP) implícito na ação A é atualmente de 2,97%, acima de 0,06 pontos percentuais YoY e no quartil histórico de 90%.
Aviso de risco
Risco de queda econômica; recuperação da epidemia mais do que o esperado; aperto da liquidez mais do que o esperado; recuperação econômica ultramarina mais fraca do que o esperado; intensificação dos conflitos geopolíticos, etc.
