Visão geral do evento
Em 10 de agosto de 2022, o Escritório Nacional de Estatística divulgou os dados do IPC e do PPI para julho de 2022. O IPC foi de 2,7% em relação ao ano anterior, esperado 2,9%, 2,5% anterior; o PPI foi de 4,2% em relação ao ano anterior, esperado 4,9%, 6,1% anterior; o IPC principal foi de 0,8% em relação ao ano anterior, 0,2 pontos percentuais abaixo do mês anterior.
Visão de investimento
CPI para cima, PPI para baixo, tendência inalterada, CPI principal permanece fraco
Julho CPI, PPI continuação anual da tendência anterior, que por petróleo bruto, não-ferrosos e outros preços internacionais a granel caíram para trás, PPI anel negativo; e os preços da carne de porco, vegetais frescos subiram acentuadamente para impulsionar o anel CPI. Entretanto, o IPC central foi de 0,8% em relação ao mês anterior, uma queda de 0,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior, e seu desempenho permaneceu fraco. Além do impacto da alta base do ano passado, a recente recorrência da epidemia em algumas áreas, a fraca confiança dos consumidores e a fraca demanda em geral continuam sendo os principais fatores que limitam a inflação básica. Olhando para o futuro, a tendência ascendente do IPC e a tendência descendente do PPI, impulsionada pelo aumento dos preços dos alimentos e pela queda dos preços a granel, pode continuar durante todo o segundo semestre do ano. Entretanto, como o IPC central ainda está em um nível baixo, mesmo que o IPC quebre brevemente “3%” no trimestre de março, é difícil produzir uma restrição significativa na política monetária. O impacto das flutuações dos preços da carne suína e do petróleo bruto sobre a inflação precisará ser ainda mais observado.
CPI aparece em julho, continua a crescer ano a ano
O IPC subiu de um patamar para cima em julho, principalmente devido ao forte aumento dos preços dos alimentos, que subiram 3,0% em julho em relação a uma queda de 1,6% no mês anterior, sendo a carne suína e os vegetais frescos os principais itens de apoio. 25,6% de aumento nos preços da carne suína em julho foi relacionado ao surgimento gradual do efeito da capacidade de produção de suínos, da pressão de venda de alguns agricultores e da recuperação da demanda dos consumidores. Além disso, o crescimento e a colheita de vegetais frescos foi afetado pelas recentes altas temperaturas em muitos lugares, resultando em um aumento de 10,3% nos preços dos vegetais frescos, de uma queda de 9,2% no mês anterior. Os preços não-alimentares aumentaram 0,4% em relação ao mês anterior para uma queda de 0,1%, principalmente relacionada ao recente impacto descendente dos preços internacionais do petróleo. Os preços da gasolina e do diesel na China caíram 3,4% e 3,6% respectivamente; no entanto, as tarifas aéreas, hospedagem em hotéis, taxas de aluguel de transporte e preços de viagem subiram 6,1%, 5,0%, 4,3% e 3,5% respectivamente devido ao aumento das viagens de verão.
O IPC em julho foi de 2,7% em relação ao mês anterior, um aumento de 0,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Em termos de fatores contribuintes, os novos fatores de preço foram a principal força motriz deste mês, afetando o IPC subiu 1,8%, 0,5 pontos percentuais acima do mês anterior, enquanto o fator de cauda afetou o IPC subiu 0,9%, 0,3 pontos percentuais abaixo do mês anterior. Especificamente, os preços dos alimentos subiram 6,3%, 3,4 pontos percentuais acima do mês passado, dos quais os preços da carne suína caíram 6,0% em relação ao mês anterior e aumentaram 20,2%, os preços das frutas e vegetais frescos subiram 16,9% e 12,9% respectivamente. Os preços dos produtos não alimentícios subiram 1,9%, 0,6 pontos percentuais abaixo do mês anterior, com os preços da gasolina, do diesel e do gás liquefeito de petróleo caindo todos para trás.
O IPC central, excluindo os preços de alimentos e energia, subiu 0,8% em relação ao mês anterior, 0,2 pontos percentuais abaixo. Além do impacto da alta base do ano passado, a fraca demanda geral continua sendo a principal razão.
O PPI diminui em julho, continua a cair ano após ano
O PPI foi de -1,3% YoY em julho, pondo fim ao crescimento positivo YoY desde fevereiro deste ano, principalmente relacionado com o declínio crescente dos materiais de produção. Especificamente, o preço dos materiais de produção caiu 1,7% em julho, uma queda de 1,6 pontos percentuais; o preço dos materiais vivos subiu 0,2%, uma queda de 0,1 pontos percentuais. Os preços do petróleo bruto, dos não-ferrosos e de outros produtos internacionais a granel caíram para baixar os preços nas indústrias relacionadas na China, incluindo os preços das matérias-primas químicas e da fabricação de produtos químicos caíram 2,1%, os preços do carvão de petróleo e de outros combustíveis caíram 2,0%, os preços da indústria de extração de petróleo e gás caíram 1,3%; os preços da indústria de fundição e laminação de metais não-ferrosos caíram 6,0%. Além disso, o preço da indústria de fundição e laminação de metais ferrosos, indústria de produtos minerais não metálicos, produção e fornecimento de eletricidade e calor e outras indústrias expandiram a taxa de declínio.
O PPI em julho foi de 4,2% em relação ao mês anterior, uma queda de 1,9 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Em termos de fatores contribuintes, o fator de cauda ainda é o principal item contribuinte, afetando o PPI aumentou 3,2 pontos percentuais este mês, o impacto dos novos fatores de preço cerca de 1 ponto percentual. Especificamente, o preço dos materiais de produção subiu 5,0%, diminuindo 2,5 pontos percentuais; o preço dos materiais vivos subiu 1,7%, subindo ao mesmo ritmo do mês passado. Nas 40 categorias da indústria industrial pesquisadas, os preços subiram em 35, dois abaixo do mês anterior.
Dicas de risco
Mudanças esperadas na atividade econômica.
