O impacto da epidemia na economia global diminuiu, mas o conflito Rússia-Ucrânia, a cadeia de abastecimento ainda não totalmente reparada, sobreposta a um clima incomum que impulsiona a inflação, continuou a afetar a recuperação econômica global. A fim de conter a inflação quase descontrolada, a maioria dos principais bancos centrais do mundo abriu um ciclo de aumento das taxas de juros, e alguns embarcaram em um processo de afinação. A taxa de crescimento do total de ativos dos três principais bancos centrais provavelmente atingirá um novo mínimo nos últimos anos no futuro, impactando assim a liquidez global e os preços dos ativos financeiros.
A epidemia atingiu duramente a economia chinesa no segundo trimestre, com um crescimento do PIB de apenas 0,4%, seguido de uma rápida recuperação na economia pós-epidêmica, impulsionada por muitas políticas. Com a implementação gradual das políticas no segundo semestre do ano, a tendência de retomada econômica permanece inalterada. Entretanto, a instabilidade externa e a incerteza aumentaram, o impacto da epidemia na China não foi completamente eliminado, as expectativas de fraqueza não foram fundamentalmente revertidas, a contração da demanda e os choques de oferta continuam sendo um problema, o futuro ainda precisa de cuidados políticos para estabilizar a base para uma recuperação econômica sustentada.
Em termos de inflação, o IPC está ligeiramente acima durante todo o ano, e o PPI está caindo de volta à mesma tendência. Em termos da inflação leve atual, ela não terá um impacto substancial na política monetária, mas o futuro ainda precisa observar as flutuações de curto prazo dos preços da carne sobre a inflação e, portanto, sobre os distúrbios da política.
A reunião do Politburo Central no final de julho propôs “manter a economia funcionando em uma faixa razoável e esforçar-se para atingir os melhores resultados”, em comparação com a referência anterior de “esforçar-se para atingir a meta anual”, o crescimento estável ainda é um requisito difícil, mas a meta econômica foi diluída. Neste contexto, o foco a curto prazo pode ser acelerar a introdução de muitas políticas para entrar em vigor, enquanto estende o ciclo de tempo, a base da recuperação econômica sustentada ainda precisa ser mais solidificada, o futuro ainda tem a necessidade de planejar políticas incrementais e a possibilidade.
Dicas de risco: regulamentação do banco central acima do esperado, inflação acima do esperado, aquecimento do atrito comercial, volatilidade do mercado financeiro, aumento da pressão econômica para baixo, mudanças de risco da epidemia externa da China acima do esperado, risco de deterioração geral das relações China-EUA, deterioração acentuada da situação econômica internacional, eventos do cisne negro no exterior, etc.
