Principais destaques
Os principais índices de mercado se recuperaram ligeiramente na semana passada, com mais ganhos e menos perdas no setor primário de Shenwan. No mercado, o índice de Xangai caiu 1,55%, o índice de Chengdu subiu 1,22%, o índice GEM subiu 0,27%, o CSI 300 subiu 0,82% e o CSI 500 subiu 2,40%; em termos de setores, o carvão (8,48%), petróleo e petroquímicos (6,86%) e produtos químicos básicos (4,59%) foram os maiores ganhadores, enquanto a agricultura, a silvicultura, a pecuária e a pesca (-1,92%) e os automóveis (-0,48%) tiveram um desempenho Não é bom.
O volume dos dois mercados caiu ligeiramente na semana passada, com a entrada líquida de fundos do norte em geral. O faturamento médio diário dos dois mercados na semana passada foi de 987600 bilhões, 4,76% abaixo dos 1.036,9 bilhões do período anterior; o faturamento médio diário dos dois mercados foi de 72,572 bilhões de ações, 9,44% abaixo do período anterior. O total de entrada de terras na Bolsa de Valores do Norte em termos de RMB foi de 7,650 bilhões de yuan, dos quais 6,456 bilhões de yuan foram entrados pela Bolsa de Valores de Xangai e 1,194 bilhões de yuan pela Bolsa de Valores de Shenzhen.
O CPI aumentou ligeiramente em julho, a recuperação do lado do consumidor ainda está sob pressão. O Escritório de Estatísticas divulgou dados de julho, o IPC aumentou 2,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, 0,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, o IPC médio aumentou 1,8% de janeiro a julho em relação ao mesmo período do ano anterior, afetado pelo aumento dos preços da carne suína, vegetais frescos e outros alimentos e por fatores sazonais, o IPC passou de plano para cima, ligeiramente expandido em relação ao mesmo período do ano anterior. Os preços da carne suína continuaram a subir recentemente, uma nova rodada do ciclo de suínos pode ter se aberto, a fase futura do CPI causou alguma pressão ascendente. Em julho, as vendas totais de bens de consumo no varejo cresceram 2,7% em relação ao ano anterior, 0,4 pontos percentuais abaixo de junho, com as receitas dos restaurantes diminuindo em relação ao ano anterior, mas a epidemia nacional de multipontos se repetiu em julho, com Hainan, Xinjiang, Beihai, Chengdu e outras cidades da região. O mecanismo de prevenção e controle de epidemias entrou em uma fase de teste de estresse, e a recuperação econômica permaneceu sob pressão.
O crédito de financiamento social caiu mais do que o esperado em julho, e espera-se que a LPR seja ajustada para baixo este mês. No final de julho, o saldo do M2 cresceu 12% em relação ao mesmo período do ano anterior; o aumento da escala de financiamento social em julho foi de 319,1 bilhões de yuans a menos do que no mesmo período do ano passado. Em 15 de agosto, o PBoC emitiu um anúncio que, a fim de manter uma razoável abundância de liquidez no sistema bancário, o MLF e o OMO Tanto a taxa média de licitação caiu 10 pontos base, e espera-se que a LPR seja reduzida de acordo no dia 20. O corte das taxas de juros deve ser direcionado para reduzir os custos reais de financiamento e estimular a demanda de crédito, ao mesmo tempo em que evita a desrealização e direciona os fluxos de capital para a economia real. No segundo trimestre, o relatório executivo monetário do banco central propôs não emitir dinheiro em excesso com base em não inundação, expressando preocupação com pressões inflacionárias estruturais e excesso de liquidez, ao mesmo tempo em que enfatizava o ajuste da política de ciclo cruzado, no complexo ambiente interno e externo recente para captar a força e o ritmo da política, mas o lado econômico da recuperação da estabilização ainda precisa de verificação de tempo e espaço.
Os fundamentos econômicos ainda não se estabilizaram e os estilos de mercado são divergentes, com os indicadores divulgados na China em julho mostrando uma fraca demanda por financiamento real, juntamente com os repetidos distúrbios da recente epidemia e as contínuas pressões inflacionárias no exterior, o mercado permanece cautelosamente aguardando e vendo as expectativas de recuperação econômica. Acreditamos que as políticas de estabilização do crescimento ainda precisam ser intensificadas e que a moeda continua a ser acomodativa, com a economia ainda caminhando para o objetivo de progresso constante no segundo semestre do ano. A diferenciação do estilo de mercado atual é óbvia, pois o denominador final da macro liquidez para o bem, o lado político da especialização do novo e duplo carbono sucessivamente desembarcado, o boom é o melhor desempenho do estoque de crescimento brilhante, a indústria pode se concentrar na indústria de defesa, chip, nova energia, alimentos e bebidas, etc.
Risco: a epidemia excede as expectativas, o avanço da política não é o esperado, a situação geopolítica é turbulenta, a taxa de juros no exterior sobe mais do que o esperado
