I. Revisão do desempenho recente da classe de ativos em geral
A resolução de subida de tarifas dos EUA para julho chegou dentro do prazo, com Powell liberando uma postura “dovish”. Os dados da folha de pagamento não agrícola dos EUA foram fortes em julho, enquanto a taxa de crescimento do IPC e do PPI caiu ligeiramente em julho, as expectativas dos investidores em relação ao aumento agressivo da taxa do Fed subiram e depois caíram. No mercado de títulos, os Tesouros dos EUA estavam sob pressão, enquanto os títulos de alto rendimento e os títulos de mercado emergente em dólares americanos se recuperavam. As tendências das mercadorias permaneceram divergentes. Os preços futuros internacionais do petróleo bruto enfraqueceram sob a influência das expectativas de recessão e do aperto da oferta na Europa e nos EUA, enquanto os índices dos EUA e os rendimentos das obrigações americanas convergiram, enquanto os preços dos metais industriais e preciosos recuperaram.
Mercados acionários: mercados desenvolvidos >Mercados emergentes. Espera-se que a recessão na Europa e nos Estados Unidos continue, após o desembarque da alta da taxa de juros do Fed em julho, Powell disse que o ritmo de aumento das taxas de juros pode diminuir após uma política de aperto significativo, aumentos subseqüentes das taxas dependendo da escolha da câmera de dados de inflação e emprego em julho e agosto, com o Fed cinco, seis, sete de março consecutivos após o desembarque da alta intensiva das taxas de juros, os dados de consumo econômico são sinais de arrefecimento, os investidores apostam que o Fed pode diminuir o ritmo de aumento das taxas de juros em setembro, sobreposto às três principais ações dos EUA Os índices de ações são ajustados de forma acentuada no início, alguns resultados de lucros corporativos são impulsionados, a disposição dos fundos para entrar melhor, os três principais índices de ações nos Estados Unidos para continuar a recuperação. Os principais índices de ações europeus e os principais índices de mercados emergentes também acompanharam as ações dos EUA em alta. Por outro lado, as ações A da China e as ações de Hong Kong sofreram recentemente uma profunda correção devido a fatores adversos como a situação geopolítica volátil, as perspectivas macroeconômicas revistas, o enfraquecimento da confiança no setor imobiliário e a epidemia recorrente na China. O pivô oscilatório da HSI continuou a se movimentar para baixo, com um forte sentimento de espera e de expectativa do mercado e uma redução significativa no volume de negociação no mercado mais amplo.
Mercado obrigacionista: dívida de alto rendimento >Dívida grau de investimento, dívida de mercado emergente USD >Títulos corporativos americanos >Tesouros dos EUA. O crescimento do PIB dos EUA caiu em contração por dois trimestres consecutivos, com os aumentos agressivos das taxas do Fed enfraquecendo, assim como o impacto contínuo dos temores de recessão, o pivô de oscilação do rendimento dos títulos americanos a 10 anos de referência mudou para baixo, com as taxas de juros sensíveis de curto prazo ainda sustentadas pelas expectativas de aumento contínuo das taxas, com os rendimentos de dois anos e 10 anos invertidos. As dívidas do Tesouro dos EUA e de grau de investimento estavam sob pressão, com a dívida global de alto rendimento e a dívida em dólar americano dos mercados emergentes em geral se recuperando; a dívida em dólar chinês caiu devido ao impacto da contínua liquidação da dívida imobiliária.
Commodities: Petróleo bruto >Metais não ferrosos >Metais preciosos. A desaceleração da economia mundial atenuou as perspectivas da demanda de energia, com os preços internacionais do petróleo continuando a se mover sob pressão. Os preços dos metais preciosos continuaram a subir à medida que as expectativas do mercado de um aumento das taxas Fed esfriaram e o aumento do dólar americano e dos títulos americanos diminuiu. Embora os macro fatores ainda sejam os preços negativos do metal, mas o recente enfraquecimento do dólar, combinado com o aperto do lado da oferta, o declínio dos estoques, bem como o novo suporte da cadeia de demanda da indústria de energia, os preços dos metais industriais subiram na frente.
Câmbio: a fraqueza da oscilação do dólar, moedas não americanas mais do que algum ricochete. A alta da taxa do Fed em julho chegou, espera-se que o mercado na agressiva alta da taxa do Fed esfrie, o índice do dólar da recente alta de 109,3 até uma baixa de um mês de 104,63. As moedas não americanas geralmente se recuperaram, com o euro e a libra registrando novos máximos em relação ao dólar desde o final de junho, enquanto o dólar caiu de novo para um mínimo recente de 132,86 em relação ao iene, de uma alta anterior de 24 anos de 139,3.
