Resumo da estratégia
Futuros de commodities: Cuidadosamente longos em produtos industriais domésticos (produtos químicos, materiais de construção negros, etc.), metais preciosos; neutros em petróleo bruto e suas cadeias relacionadas a custos, metais não ferrosos, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) .
Futuros de índices de ações: cautelosamente longos.
Visão principal
Análise de mercado
Recentemente pela China fora da alta temperatura e da seca causada pelas restrições de energia elétrica, pelos altos preços da eletricidade, pela ocorrência de cortes substanciais na produção de zinco, o desempenho recente do alumínio é mais forte; por outro lado, a Comissão de Desenvolvimento e Reforma para continuar a promover a condução de políticas, a formação de carga física de trabalho, é para acelerar ainda mais os fundos colocados. Segundo, para fortalecer ainda mais os elementos de segurança. Em terceiro lugar, para acelerar ainda mais a construção do projeto. Acelerar efetivamente os trabalhos preliminares e iniciar a construção de projetos, e reforçar a supervisão e orientação de projetos que não começaram dentro do cronograma ou estão progredindo lentamente. O próximo passo é focar se uma nova onda de cortes de produção ocorrerá em várias variedades de commodities, bem como no progresso de melhorias marginais na demanda final, especialmente no setor imobiliário e de infra-estrutura.
Os dados financeiros e econômicos da China para julho trouxeram alguns distúrbios às expectativas econômicas subseqüentes, principalmente centrados na falta de vontade de expandir o crédito entre os residentes e as empresas, e na pressão renovada sobre vários aspectos da venda de imóveis, início da construção, construção e conclusão. Entretanto, o fluxo de caixa dos empreendimentos imobiliários não pareceu mais pressionado, os empreendimentos imobiliários de alta freqüência emitiram títulos, a emissão de ABS ainda está em uma faixa estável, as fontes de fundos imobiliários no depósito e pré-recebimentos, a taxa de crescimento dos empréstimos hipotecários pessoais não acelerou para baixo. E no mesmo dia o banco central cortou as taxas de juros, mostrando que o governo continuou pensando em desbloquear os canais de transmissão da política monetária, ajudando a apoiar as expectativas econômicas da China. E depois de uma rodada de ajuste, no contexto dos preços da energia a montante não colapsam mais, você pode prestar atenção a parte do custo, estoque e perspectiva de lucro, uma vez que o lado da demanda da recuperação esperada, uma vez que o preço trará um maior espaço marginal de melhoria. Portanto, ainda mantemos expectativas otimistas em relação aos produtos industriais domésticos orientados à demanda (produtos químicos, materiais de construção negros, etc.).
O índice de ações da China ainda é relativamente otimista, a recente taxa de câmbio do RMB fortaleceu-se ligeiramente, desde o desempenho histórico de 2014 até hoje, a apreciação da taxa de câmbio do RMB sobre as ações A proporcionará algum apoio, você pode prestar atenção às ações A continuam a fortalecer a oportunidade. E a recente inflação americana finalmente virou uma esquina, espera-se que o acompanhamento do Fed do fim da pressão inflacionária para aumentar as taxas de juros seja gradualmente aliviado, o índice global de ações ou o início de uma certa janela de recuperação. Entretanto, deve-se observar que a recente situação no Estreito de Taiwan reaparece, precisa prestar atenção ao impacto dos eventos sobre o sentimento do mercado.
A visão do subsetor de commodities, as commodities da cadeia energética misturadas, as negociações nucleares iranianas rumores de progresso nos preços do petróleo, enquanto a semana de 12 de agosto de petróleo bruto mais do que o esperado, e os altos preços globais da eletricidade para fornecer algum apoio; Além disso, o risco da crise energética européia ainda existe, o fornecimento de gás “Nord Stream 1” ainda é mantido no volume convencional de Além disso, o risco da crise energética européia permanece, o fornecimento de gás “Nord Stream 1” ainda é mantido em 20% do volume convencional, o preço da eletricidade nas principais economias européias permanece alto, os preços altos da eletricidade começaram a desencadear uma nova rodada de cortes de produção e, assim, aumentar os preços de algumas commodities não ferrosas; acreditamos que o petróleo bruto e sua cadeia relacionada a custos, cadeia não ferrosa, ainda mantêm um alto nível de julgamento de choque. Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) In no futuro próximo, precisamos prestar atenção à alta temperatura global para cortes de produção especulativos esperados, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) In a longo prazo, com base nos gargalos de fornecimento, a condução de custos da lógica de alta permanece inalterada; levando em conta a continuação do padrão de estagflação no exterior, o risco de expectativas de recessão potencial futura e conflitos geopolíticos provocados pela demanda por refúgio seguro, ainda estamos relativamente otimistas em relação aos metais preciosos, podem ser usados como alocação de macro hedge de variedades longas.
Riscos
Riscos geopolíticos; riscos epidêmicos globais; deterioração das relações EUA-China; situação do Estreito de Taiwan; situação da Rússia-Ucrânia; crise da dívida européia.
