Pontos centrais.
1, o atual ciclo da nova indústria energética tem muitas semelhanças com o ciclo da Internet de 20132015, reestruturação econômica, “quebrar o velho e criar um novo” contexto, a dinâmica de crescimento econômico agregado é fraca, o ambiente de liquidez é relativamente abundante, propício à interpretação do mercado estrutural.
2, nível meso, a atual rodada de novos veículos de energia, fotovoltaicos como o representante da nova indústria energética ainda está no período de penetração acelerada, em comparação com a indústria de Internet móvel, a duração do aumento da taxa de penetração pode ser mais longa, mas a inclinação será lenta, mais longa porque a nova cadeia da indústria energética é mais longa, e para a indústria vantajosa da China, as empresas chinesas têm uma voz mais forte; a inclinação é mais lenta porque a taxa de penetração da nova indústria energética é relativamente lenta e O declive mais lento é devido à taxa de penetração relativamente mais lenta da nova indústria energética e ao fato de o ambiente global ser menos favorável do que antes, o que limita a velocidade de iteração da tecnologia.
3, nível de mercado, o ciclo industrial emergente é um viveiro de pequenas e médias empresas, representando a reunião do efeito gerador de dinheiro, é uma condição necessária para 10 vezes o estoque, o mesmo que a tendência de aumentar o número de ofertas de Internet + ofertas ano a ano, a nova energia + ofertas atuais foram responsáveis por um aumento constante, este ano, uma vez que o efeito gerador de dinheiro para focalizar ainda mais a nova energia. Em comparação com o ciclo da Internet, o número e a proporção de novas quotas de energia 10x neste ciclo industrial ainda tem espaço para aumentar.
4, desde 2021 Q2 estilo de crescimento de pequenas tampas na maior parte do tempo dominante, que é semelhante ao estilo de mercado “pequeno, mas fino” de 2013 a 2015, o recuo é a oportunidade de layout, devido à atual rodada de flexibilização monetária da China mais cautelosa, quando o “búfalo A probabilidade de uma repetição do mercado de “touro d’água” é pequena, mas no ambiente atual pela vantagem comparativa do boom provocado pelo mercado estrutural ou mais significativo.
5, dimensão de médio prazo, juntamente com a interpretação contínua do novo ciclo da indústria de energia, o mercado atual de ações A na pequena calota melhor que a grande calota, crescimento melhor que o padrão de valor, agosto para o desempenho do período de divulgação intensiva, pequenos e médios provavelmente não aparecerão em abril deste ano para matar o desempenho da situação, configuração em torno do layout sensível à liquidez dos segmentos relevantes, tais como crescimento em nova energia, militar, TMT e corretagem.
Resumo.
1, o atual ciclo da nova indústria energética com o ciclo 20132015 da Internet tem muitas semelhanças, o ambiente econômico e de liquidez, a reestruturação econômica, “antigo e novo” em segundo plano, a dinâmica de crescimento econômico total é fraca, o ambiente de liquidez é relativamente abundante, propício à interpretação do mercado estrutural. 2014 a A economia chinesa enfrentou uma pressão deflacionária em 2015, tendo como pano de fundo o enfraquecimento da dinâmica de crescimento econômico global e a queda do crescimento dos investimentos na China. Em termos de liquidez, embora o Federal Reserve tivesse gradualmente se retirado da flexibilização naquela época, a política monetária em grandes economias como Europa e Japão ainda estava marginalmente flexibilizada, e nem o ambiente de liquidez no exterior nem o nível de inflação na China tinham formado uma restrição para a flexibilização da política monetária na China. Em contraste, sob a influência da fraca oferta e demanda no mercado imobiliário da China e da contínua recorrência da epidemia, a dinâmica de crescimento econômico da China é fraca e o ambiente de liquidez é relativamente abundante, tendo como pano de fundo os esforços contínuos para estabilizar as políticas de crescimento, com a nova indústria de energia como o núcleo do desempenho do mercado em plena expansão sendo relativamente favorável.
No nível meso, a nova indústria energética, representada pelos novos veículos de energia e fotovoltaicos, ainda está em um período de penetração acelerada. Em comparação com a indústria de internet móvel, a duração do aumento da penetração pode ser mais longa, mas a inclinação pode ser mais lenta. A inclinação mais lenta deve-se à taxa de penetração relativamente lenta da nova indústria energética e a um ambiente menos globalizado do que antes, o que limita a velocidade de iteração da tecnologia. Em comparação com o ciclo da indústria de tecnologia 20132015 com a Internet móvel em seu núcleo, a atual rodada da nova indústria de energia ainda está em um período de penetração acelerada. No nível de energia verde, ao final de 2021, a taxa de penetração instalada de energia eólica e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) será de 13,8% e 12,9% respectivamente; no nível de veículos de energia nova, até julho de 2022, a taxa de penetração no varejo de veículos chineses Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) chegará a 24,7%. Seja a geração de energia nova ou veículos de energia nova, a atual taxa de penetração global da indústria ainda tem espaço para melhorias significativas. Olhando para o futuro, o aumento da taxa de penetração da nova indústria energética é certo e durará mais tempo, mas a um ritmo mais lento. Por um lado, será mais longo porque a nova indústria energética não é apenas uma cadeia industrial mais longa do que os smartphones, mas também uma indústria onde a China tem uma vantagem e onde as empresas chinesas têm uma voz mais forte, e onde o apoio político continuará sob a meta “3060”. Por outro lado, a nova indústria de energia tem atributos de fabricação mais fortes e é mais influenciada por restrições de fornecimento, de modo que o aumento da penetração do produto é relativamente lento.
3, o nível de mercado, o ciclo industrial emergente é um foco de pequenas e médias empresas, representando a coleta do efeito gerador de dinheiro, é uma condição necessária para 10 vezes o estoque, com a tendência da Internet + marcou um aumento, a nova energia atual + marcou um aumento constante na proporção de nova energia, este ano desde o efeito gerador de dinheiro para focalizar ainda mais a nova energia. Em comparação com o ciclo da Internet, o número e a proporção de novas ações de energia 10x neste ciclo industrial ainda tem espaço para aumentar. O desenvolvimento de indústrias emergentes e a interpretação do estilo de mercado small cap também tem uma correlação óbvia, o mercado de ações de pequeno porte no estilo de mercado dominante a longo prazo muitas vezes acompanhado por uma rodada de indústrias emergentes em ascensão, a razão ou o desenvolvimento de indústrias emergentes para que as pequenas e médias empresas forneçam terreno fértil para o crescimento, e no ambiente econômico total é fraco, pela vantagem comparativa do boom para trazer o efeito de fazer dinheiro da reunião será mais significativo, é uma condição necessária para 10 vezes as ações. A mesma tendência das licitações “Internet+” de 2013 a 2015, as atuais licitações “nova energia+” também estão aumentando de forma constante em proporção. Desde 2018, o número de proponentes de “nova energia+” aumentou de 945 para 2067, representando 42,35% do número de empresas listadas, contra 35,59%. Além disso, em termos de ações 10x, o valor de mercado das empresas relacionadas à “nova energia+” desde 2019 aumentou mais de 10 vezes. Há 11 ações que aumentaram mais de 10 vezes em valor de mercado, e 29 ações que aumentaram mais de 10 vezes em valor de mercado de 2013 a 2015 no conceito “Internet+”. O número e a proporção de novos estoques de energia 10x ainda têm espaço para aumentar.
4, desde 2021 Q2 desde o estilo de crescimento de pequenas tampas na maior parte do tempo dominante, que é semelhante ao estilo de mercado “pequeno, mas fino” de 2013 a 2015, o recuo é a oportunidade de layout, devido à atual rodada de flexibilização monetária da China mais cautelosa, o ano “búfalo A probabilidade de uma repetição do mercado de “touro d’água” é baixa, mas o mercado estrutural trazido pela vantagem comparativa do boom no ambiente atual pode ser mais significativo. Olhando para o mercado de ações A nos últimos dois anos, desde o fim do mercado de bolhas de ativos centrais no início de 2021, o estilo de pequenas tampas tem sido dominante na maior parte do tempo, que é acompanhado pelo “duplo carbono” e o “controle independente” como a direção principal, com a nova energia como o núcleo do A ascensão de um novo ciclo industrial. De setembro de 2020, quando foi proposto o objetivo de “3060”, até outubro de 2021, quando foi lançado o projeto de nível superior “1+N”, até a recente publicação do “Plano de Implementação de Ciência e Tecnologia para Apoiar a Neutralidade de Carbono (20222030) -No processo de surgimento de novas indústrias, o recuo sistemático é uma boa oportunidade para o layout. Mas vale notar que, em comparação com o ambiente de mercado de 2013 a 2015, a atual rodada de flexibilização monetária na China é mais cautelosa, uma é no exterior para os Estados Unidos, pois o núcleo das principais economias ainda está no ciclo de alta das taxas de juros, a segunda é a energia global, as questões de segurança alimentar ainda são mais sérias, a inflação da China, embora mais moderada, mas ainda precisa estar atenta ao risco de uma recuperação inflacionária. Portanto, no momento, a probabilidade de uma repetição do mercado de “búfalos” é pequena, mas no ambiente atual pela vantagem comparativa do boom provocado pelo mercado estrutural ou mais significativo.
5, dimensão de médio prazo, juntamente com a interpretação contínua do novo ciclo da indústria de energia, o mercado atual de ações A na pequena calota melhor que a grande calota, crescimento melhor que o padrão de valor, agosto para o desempenho do período de divulgação intensiva, placa pequena e média provavelmente não aparecerá em abril deste ano para matar o desempenho da situação, configuração em torno do layout sensível à liquidez dos segmentos relevantes, tais como crescimento em nova energia, militar, TMT e corretagem. De uma dimensão mais longa, juntamente com a ascensão de uma nova rodada de ciclos industriais, o mercado atual de ações A pode ter reentrado no longo ciclo do estilo small-cap, no crescimento econômico total da China tende a enfraquecer e a concorrência cada vez mais acirrada entre a China e os Estados Unidos, a percepção do mercado de desenvolvimento econômico de alta qualidade mais claramente, “tecnologia” e ” Inovação” pode se tornar o tema principal, a estrutura do mercado pode se tornar as principais características do total, mas o surto de mercado de touro estrutural também precisa armazenar energia, os principais avanços tecnológicos ou os principais fatores impulsionadores.
Riscos: liquidez mais apertada do que o esperado, desaceleração econômica, aumento do atrito entre os EUA e a China, agravamento da epidemia, dados históricos apenas como referência, incerteza sobre o desempenho futuro da empresa subjacente, etc.
