Destaques de investimentos
Pesquisa de tendências gerais: como ver a sustentabilidade do mercado de pequenas tampas
Na melhoria da liquidez e na recuperação econômica, espera-se que o mercado seja impulsionado desde o final de abril, em julho, na fraca recuperação econômica, espera-se que influencie o mercado começando a chocar o retracement, no qual o tamanho do estilo de uma divergência significativa, as ações de pequeno porte continuam a dominar o desempenho. A resistência do mercado aumentou esta semana, com o índice GEM liderando o caminho, com equipamentos de energia, serviços públicos e setores de carvão liderando o caminho em ambos os mercados devido ao apertado fornecimento de energia causado por condições climáticas extremas em algumas partes da China.
Em nível macroeconômico, na estabilização da política de crescimento continuou a forçar, a economia da China deu uma forte resposta ao trimestre incidente além do choque esperado, a estabilização econômica em junho se recuperou, julho continuou a retomar a tendência de desenvolvimento, mas ainda há pequenas flutuações. A atual transmissão de dinheiro e amplo crédito para a economia real ainda não é muito suave, e o financiamento social total e a melhoria estrutural em julho foram menos do que o esperado. Esta semana, o banco central cortou as taxas de juros além das expectativas, com o MLF e o repo de 7 dias cortados por 10 BP cada um, ajudando a orientar ainda mais os custos reais de financiamento para baixo e ativar a demanda de financiamento. Combinado com a taxa de crescimento mensal das finanças sociais deste ano mostrando flutuações significativas na lei, espera-se que os dados das finanças sociais de agosto retornem à faixa normal. O estoque atual das empresas industriais ainda está em um nível relativamente alto, produzindo uma certa supressão da demanda de investimentos corporativos, quando o estoque entra no ciclo descendente, espera-se que a taxa de crescimento das finanças sociais dê início a um verdadeiro ponto de inflexão. Além disso, a partir da situação histórica, depois que a economia atingiu o fundo do poço, o montante total das finanças sociais enfraqueceu novamente quando a tendência de choque do mercado, até que o ponto de inflexão das finanças sociais e dos empréstimos de médio e longo prazo se reconfirmaram, o mercado começou a subir completamente.
O principal negócio da empresa é fornecer uma ampla gama de produtos e serviços para o mercado. Para manter a economia em uma faixa razoável. Em 19 de agosto, o Conselho de Estado implantou medidas específicas para aumentar as políticas fiscal e monetária para apoiar a economia real, promover medidas para reduzir o custo de financiamento para as empresas e o custo de crédito para os indivíduos, apoiar a recuperação da demanda efetiva por crédito e continuar a implementação de políticas como a isenção do imposto sobre a compra de veículos para veículos de energia nova para consolidar ainda mais os fundamentos da recuperação econômica. A recuperação econômica estava em uma base sólida.
Espera-se que a taxa de juros do banco central desta semana reforce ainda mais a transmissão de dinheiro e crédito amplo para a economia real, e o atual M2 mensal ainda mantém uma alta taxa de crescimento anual, o que tende a favorecer as ações de pequeno e médio porte durante a fase de "liquidez excedente". Acreditamos que antes que o ponto de inflexão de médio e longo prazo das finanças sociais seja confirmado novamente, o consumo e o investimento efetivo como uma energia econômica importante, setores relacionados ainda têm um forte impulso de reparo de desempenho, padrão de inflação global, energia como o núcleo da atualização industrial é esperado para acelerar, alocação equilibrada das seguintes linhas principais.
1) setor de consumo, atualmente no tom da "consolidação da base da recuperação econômica", espera-se que mais políticas de consumo acelerem o lançamento de novos veículos de energia, que devem continuar a se beneficiar da continuação da implementação de novos veículos de energia isentos do imposto sobre a compra de veículos e outras políticas; além disso, as expectativas de aumento do IPC, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca no setor de carne suína ainda têm um desempenho relativamente forte de reparo da energia cinética.
2) setor de crescimento, a macro liquidez atual é relativamente abundante, o estilo de crescimento da tecnologia de tampas pequenas na política industrial continua a promover, espera-se que o crescimento do desempenho atravesse o ciclo econômico; o contexto econômico global de alta inflação, transformação e atualização energética tornou-se um importante domínio dos países para reduzir a inflação, espera-se que o boom da indústria exceda as expectativas do mercado.
(3) na cadeia energética a montante, a chegada dos atuais extremos climáticos globais intensificou novamente a perturbação do mercado internacional de energia. Como o embargo da UE ao carvão russo começou a surtir efeito oficialmente, os preços do gás natural continuam altos, espera-se que a escassez de energia a curto prazo na China sob a cadeia de geração de energia seja beneficiada.
Revisão do mercado de ações do Japão nos anos 70: a política industrial como âncora para ajudar a reduzir a inflação
A questão energética atual ainda é um importante corte de cabelo que afeta a economia, com a epidemia global e o conflito russo-ucraniano diminuindo gradualmente o impacto no mercado internacional de energia, e o clima extremo no mundo todo novamente esta perturbação no mercado de energia fora da China. A médio e longo prazo, as atualizações de energia podem não apenas aumentar a demanda efetiva do mercado, mas também reduzir os choques do lado da oferta, levando em conta os objetivos de segurança energética e proteção ambiental. Atualmente, as atualizações de energia como um avanço para melhorar a economia e reduzir a inflação está gradualmente se tornando o consenso da comunidade internacional.
Uma inflação mais grave em escala global é freqüentemente o resultado de uma combinação de queda de produtividade e distúrbios externos, como as duas crises petrolíferas que causaram graves choques de abastecimento nos anos 70, quando a produtividade nas grandes economias estagnou significativamente. Historicamente, o Japão adotou uma abordagem relativamente eficaz para combater a hiperinflação na primeira metade dos anos 70, e a economia teve um desempenho relativamente suave quando a primeira crise do petróleo atingiu, por um lado, implementando políticas de austeridade e, por outro, aprimorando suas indústrias e desenvolvendo vigorosamente novas energias e indústrias de baixo carbono e alto valor agregado. Atualmente, os Estados Unidos também estão respondendo à inflação com políticas monetárias e industriais, enquanto as políticas industriais estão concentradas principalmente nas indústrias de energia e semicondutores, como a Lei de Redução da Inflação aprovada recentemente e a Lei de Chip e Ciência.
Na primeira metade dos anos 70, as indústrias tradicionais tiveram um desempenho relativamente bom, tais como energia e transporte, e bens de consumo como têxteis, celulose e borracha, que tinham boa elasticidade de preço. As indústrias intensivas em tecnologia começaram a crescer, refletindo-se no aumento dos instrumentos de precisão, equipamentos de comunicação e elétricos, com o setor energético superando o desempenho e estilos cíclicos e de crescimento liderando o caminho.
A economia japonesa foi caracterizada por uma "estrutura dupla" até os anos 70, com uma grande lacuna entre grandes empresas e PMEs em termos de concentração de capital, produtividade, tecnologia e níveis salariais. Com o desenvolvimento da tecnologia, o baixo custo da comunicação tornou possível que as PMEs tivessem maior capacidade de processamento de informações e que múltiplas empresas colaborassem mais facilmente através da divisão do trabalho no mercado. Quando a divisão horizontal do trabalho começou a emergir, o efeito de escala das grandes empresas começou a diminuir nas margens, e as PMEs mostraram uma melhor dinâmica de crescimento com um melhor senso de inovação e recuperação. Na primeira metade dos anos 70, as ações das grandes empresas lideraram o caminho, e na segunda metade, quando o efeito de escala das grandes empresas começou a diminuir, houve uma mudança para um estilo de crescimento de pequenas tampas.
Aviso de risco
A força política não é tão forte quanto o esperado, a epidemia repetidamente mais do que o esperado, os distúrbios periféricos mais do que o esperado.
