Destaques de investimentos.
Os principais mercados globais estremeceram e se ajustaram, com as ações A seguindo o exemplo, os dados de crédito chinês enfraqueceram e o conflito EUA-China ainda é recorrente. Na próxima semana, recomendamos que nos concentremos em setores relacionados, como serviços públicos e agricultura, silvicultura e pesca.
Observações semanais.
Os índices de ações A em que nos concentramos foram geralmente baixos, com o KSE 50, SSE 180 e SME 100 caindo 3,29%, 1,36 e 1,2% respectivamente, enquanto apenas o índice GEM contrariou a tendência e subiu 1,61%. Em termos de estilo, os estoques estáveis lideraram o caminho ano a ano, subindo 1,67% e -0,56 pct, enquanto os estoques de consumo foram os mais fracos, descendo 1,58% e -2,16 pct. Os principais índices globais subiram menos e desceram mais esta semana, mas não muito, com o Índice Hang Seng caindo no máximo a apenas 2% e -1,87% ano a ano. Outros índices de ações importantes, além dos Nikkei 225 e FTSE 100 subiram ligeiramente, exceto por um pequeno declínio. O final do mercado de commodities caiu de novo em retirada depois de um rally completo há muito esperado na semana anterior, com nenhuma das 10 categorias-chave observadas em ascensão, lideradas pela CZCE glass, CZCEPTA e SHFE vergalhões, respectivamente 8,69% e 4,96% e 4,8%.
Rastreamento de hotspots.
Em termos de hotspots, os principais hotspots desta semana acrescentaram setores relacionados à restrição de eletricidade a altas temperaturas, serviços públicos e preocupações com agricultura, silvicultura e pesca aumentaram, a indústria militar caiu novamente em setores em crescimento, e novos setores de energia tremeram bruscamente.
Dados financeiros: 15 de agosto, o Banco Popular da China realizou 400 bilhões de yuans de operação MLF de 1 ano, a taxa de juros de 2,75%, os 2,85% anteriores, para 2 bilhões de yuans de operação compromissada de 7 dias de mercado aberto, a taxa vencedora de 2,00%, anteriormente 2,10%. Anteriormente, a liquidez do mercado interbancário era relativamente abundante, e os níveis da taxa overnight repo, DR007 e R007 eram inferiores ao nível da taxa da política do banco central por um longo tempo. O "Relatório de Implementação da Política Monetária" do segundo trimestre aumentou o foco na inflação. 200 bilhões de yuans de redução na colocação do MLF em agosto também era esperado pelo mercado, mas a redução simultânea do MLF e das taxas de recompra reversa em 10BPs ainda estava além da expectativa geral do mercado e a probabilidade de redução do LPR (taxa de cotação do mercado de empréstimos) em agosto deve aumentar significativamente.
Políticas significativas: Em 18 de agosto, o Premier Li Keqiang sediou uma reunião executiva do Conselho de Estado para implantar medidas para promover a redução dos custos de financiamento corporativo e de crédito ao consumo pessoal, e para aumentar o apoio financeiro para a economia real. A fim de expandir o consumo, cultivar novos pontos de crescimento e promover o consumo de novos veículos de energia, a atualização industrial relacionada e o desenvolvimento verde com baixo teor de carbono, a reunião também decidiu, em primeiro lugar, estender a implementação da política de isenção de impostos para aquisição de novos veículos de energia, que foi estendida duas vezes e expira no final deste ano, até o final do próximo ano. A segunda é manter a estabilidade de outras políticas de apoio relevantes para o consumo de veículos novos de energia, continuar a isentar o imposto sobre veículos e o imposto sobre o consumo e apoiar em termos de acesso às estradas e metas de licenciamento. Em terceiro lugar, insistir em uma abordagem baseada no mercado para promover a superioridade das empresas de veículos e o desenvolvimento de indústrias de apoio, e promover vigorosamente a construção de estacas de cobrança.
Foco no mercado.
Esta semana, as bolsas globais geralmente estremeceram e se ajustaram, e as ações A também recuaram, com o novo setor de energia recuando bruscamente na sexta-feira. Após o corte da taxa MLF, as ações nesta fase precisam se concentrar principalmente nos três aspectos seguintes: Primeiro, fatores políticos, especialmente a questão do Estreito de Taiwan levará à dissociação da China e dos Estados Unidos e até mesmo a uma maior escalada do conflito sino-americano; segundo, um tom de crescimento estável em segundo plano, a reunião Politburo não enfatizará mais para garantir que a meta de crescimento do PIB de 5,5%, para "manter a operação econômica em uma faixa razoável, e se esforçar para alcançar o melhor A terceira é se a liquidez pode ser transmitida sem problemas ao mercado de ações após o corte da taxa MLF. Temos a tendência de acreditar que as ações A têm a base para colher cotações estruturais a médio e longo prazo, mas a curto prazo, a pressão de ajuste do mercado ainda está em vigor e a sustentabilidade do reparo de curta duração trazida pelo esperado relatório de médio prazo é duvidosa, as ações A ainda estão em fase de ajuste a médio prazo. Recomenda-se que se concentre em uma forte rentabilidade, com melhor capacidade defensiva e espaço de reparo de avaliação de estoques de grande valor e líderes da indústria, ao mesmo tempo, a curto prazo pode prestar atenção para se beneficiar das restrições de eletricidade a altas temperaturas dos serviços públicos e dos setores de agricultura, silvicultura e pesca.
Dicas de risco: risco de recessão global, a Reserva Federal para acelerar o aumento das taxas de juros, a epidemia continua a exceder as expectativas.
