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Em 22 de agosto, o banco central baixou o LPR de 1 ano de 3,70% para 3,65%, uma redução de apenas 5BP, pela primeira vez fora de sincronia com a redução do MLF. O LPR de 5 anos foi reduzido de 4,45% para 4,3%, outro corte de 15BP, o segundo corte assimétrico inverso do ano.
Destaques de investimentos
Como você vê o corte de taxa assimétrica reversa da LPR?
O LPR de 5 anos foi cortado a uma taxa maior que o de 1 ano, o segundo corte assimétrico inverso do ano, um claro sinal de estabilização imobiliária.
Por que o LPR de 1 ano caiu menos?
O LPR de 1 ano foi reduzido em apenas 5BP, quebrando a prática passada de redução com o MLF, principalmente porque a liquidez atual do mercado é mais abundante e a taxa de juros do mercado já está em um nível historicamente baixo, portanto, para evitar ociosidade e arbitragem, o espaço para redução foi reduzido.
Por que o LPR de 5 anos caiu mais?
O LPR de 5 anos é mais baixo: por um lado, para compensar os cortes assimétricos das taxas de juros do passado, o prazo se estende de volta aos níveis de 2019; por outro lado, principalmente para o setor imobiliário e a economia real para apoiar a base, refletindo a intenção política do banco central de estabilizar o setor imobiliário e promover a demanda, espera-se reparar as finanças sociais em agosto.
Há espaço para a redução das taxas hipotecárias?
O primeiro conjunto de taxas hipotecárias é de apenas 4,1% (4,3%-20BP) em termos absolutos, inferior ao baixo valor de 4,16% em 2009; em termos relativos, as taxas hipotecárias atuais são 84BP mais altas do que as taxas médias de empréstimo, em segundo lugar apenas até o valor mais alto no final de 2021, antes geralmente inferiores às taxas médias de empréstimo em cerca de 60BP. Como as vendas de imóveis ainda estão em baixa e os investimentos ainda não atingiram o fundo do poço, ainda há espaço para que as taxas de juros desçam.
Qual é o impacto sobre as ações e títulos?
O corte do LPR confirma o sinal de flexibilização e é um impulso tanto para as ações quanto para os títulos. Para o mercado de ações, o corte de tarifas é bom para a cadeia imobiliária e para as finanças não bancárias. Para o mercado de títulos, levará tempo para passar de dinheiro fácil para crédito fácil. As taxas de mercado estão abaixo da taxa política e o ambiente do mercado de títulos é relativamente amigável.
Dicas de risco
1) Acelerar a desaceleração macroeconômica
2) Aceleração da chegada da recessão no exterior
3) Eclosão em larga escala de conflitos geopolíticos
