Principais visões
Revisão: 3 de janeiro de 2022, “a vez das grandes finanças” começou, toda a recomendação única do mercado “grandes finanças” (bancos, imóveis), o primeiro trimestre de imóveis, bancos, classificados nas três primeiras listas de ganhos. 17 de abril “assumir: o grande consumo está prestes a inaugurar um ponto de compra”, 24 de abril “semana da decisão chave” recomendou o cuidado com o tempo inferior. Em 5 de junho, “Quando o blue chips de baixa valorização atende a um alto crescimento de rentabilidade” sugeriu focar em alta rentabilidade o crescimento pequeno e médio como representado pela CSI 1000.
Os quatro principais atores na estabilização do crescimento desde 2022 são a casa, o carro, o consumo e a infra-estrutura. O avanço do estilo de mercado no momento requer sinais e sinais de melhoria na casa e no consumo. Antes disso, o mercado ainda mantém o padrão de choque, o estilo de bilhete grande precisa esperar, a música de interpretação do estilo de bilhete pequeno não parou. No conjunto, o mercado manterá a linha principal de pequena e média capitalização de mercado atual representada pela CSI 1000 e CSI 2000. A esperança está se criando, com o CSI 300 e o SSE 50 como representantes, e o “grande bilhete” relacionado à recuperação econômica está gradualmente abrindo uma boa oportunidade para alocar, especialmente junto com o Ministério da Habitação e Construção, o Ministério da Fazenda e o Banco Central, que estão pressionando conjuntamente “para proteger a entrega de edifícios” empréstimos especiais, a confiança na recuperação econômica está se acumulando.
A música ainda está tocando, ainda não parou, CSI 1000, CSI 2000 é a escolha do ataque. Liquidez em geral abundante, o mercado de desempenho do segundo trimestre tem sido basicamente o preço, três relatórios trimestrais antes da chegada do período de janela, o mercado a partir de junho “blue chips de baixa valorização atender o crescimento dos lucros elevados” do “scenery water”, gradualmente para os títulos nacionais 2000, CSI 1000 como o representante da pequena e média capitalização de mercado direção da evolução, pode se concentrar em, por exemplo, Xin Chuang, software industrial, energia nova +, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , XR hardware eletrônico e outros derivados direcionais. Você pode se concentrar no “Science and Technology Select Portfolio” lançado no início de maio e no “Dark Horse Manufacturing 50” lançado em agosto.
A esperança é alimentar, com o CSI 300 e o SSE 50 representando o “big ticket” relacionado com a recuperação econômica inaugurando o ponto de alocação. Foco nos principais ativos de grande consumo (serviços sociais, cosméticos médicos, transporte, eletrodomésticos e domésticos, médicos, bebidas, etc.) e grande financiamento das áreas do Delta do Rio Yangtze e Sichuan e Chongqing dos bancos comerciais urbanos e agrícolas.
(1) A partir do preço atual das ações, estas grandes metas de bilhetes se ajustaram à área inferior perto do final de abril e levaram em conta expectativas mais pessimistas. Semelhante ao que sugerimos aos investidores no final de abril, “Pegue o bastão: o grande núcleo de bens de consumo abre um ponto de compra”. Pode parecer inútil, mas na verdade é difícil olhar para trás e encontrar fichas baratas como CDFG a US$ 150 ou Maotai a US$ 1.600. Nos próximos 6 meses, você pode lentamente igualar, comprar lentamente, acumular fichas de fundo. 2) Após a introdução de medidas relacionadas à estabilização do crescimento no primeiro trimestre, mais medidas sobre habitação e consumo estão mais uma vez abrindo caminho para a introdução intensiva de pontos de tempo. Para a casa, ① o Ministério da Habitação e Construção Ministério das Finanças do Banco Central empurra em conjunto “para garantir a entrega de edifícios” empréstimos especiais é o primeiro passo para restaurar a confiança no mercado imobiliário. O fundo de resgate imobiliário é de ponta a ponta, com outras províncias e cidades seguindo o exemplo de Zhengzhou, referindo-se ao fundo de resgate de capital em 2018. (3) Para o consumo, vemos que ① os intercâmbios e rotas internacionais estão se recuperando gradualmente, com rotas importantes como Londres, Alemanha, Finlândia e Canadá se recuperando gradualmente em agosto-setembro no norte da China, ② o ajuste padrão internacional de fusão de rotas, ③ a cúpula da SCO em setembro, e a reunião do G20 em novembro. (3) a cúpula da OIC em setembro e a reunião do G20 em novembro também são dignas de atenção.
As seis restrições de energia elétrica anteriores duraram mais de um mês e tiveram impacto limitado nos negócios e atividades de produção das empresas industriais; durante o período de restrições de energia elétrica, o desempenho do mercado das indústrias cíclicas e relacionadas à energia elétrica foi o mais alto. Desde 2003, houve seis restrições de energia em larga escala, com o valor agregado industrial da China caindo quase que universalmente no mês da restrição, mas depois recuperando; os principais produtos industriais, como vergalhões e cimento, subiram no curto prazo. Da perspectiva do desempenho da indústria durante as restrições de energia, os produtos cíclicos foram os de melhor desempenho durante as restrições de energia em 2003, 2010 e 2011, superando significativamente o CSI 300 durante o mesmo período. A principal razão para a atual rodada de restrições de energia é o aumento do consumo de eletricidade residencial + escassez de fornecimento de energia hidrelétrica sob altas temperaturas. Desde que Sichuan emitiu um aviso em 14 de agosto para deixar a eletricidade chegar às pessoas, os preços de vergalhões, alumínio, zinco, cimento e outros produtos industriais importantes não têm visto um aumento significativo por enquanto, e os preços de lítio e polissilício, que são mais afetados pelas restrições de produção, podem ter riscos ascendentes a curto prazo. No ambiente atual de demanda global fraca, espera-se que o impacto das restrições de energia sobre a produção industrial e os preços das commodities seja limitado.
O cenário médio desta semana: 1) A crise energética no exterior combinada com a pressão do fornecimento de energia da China, um grande número de materiais de oferta e demanda tendem a apertar, os preços sobem. 2) Agricultura, silvicultura, pecuária e consumo de pescado, preste atenção ao alto boom nos preços do pepino do mar. 3) “Golden nine silver ten” se aproximando gradualmente, automotivo para o período de verificação do boom.
Riscos: 1) Epidemia repetida na China, afetando a recuperação econômica; 2) A implementação de políticas não é como se esperava, deterioração adicional dos problemas imobiliários; 3) A deterioração da escassez de energia, restrições de energia e restrições de produção continuam.
