Que novas medidas foram tomadas recentemente para estabilizar o crescimento? Qual é o progresso e o impacto da implementação do financiamento? Este artigo compõe, para referência.
Uma pergunta: Quais são as novas medidas para estabilizar o crescimento no futuro próximo? Muitos aspectos da segurança de projetos no terreno para acelerar o uso dos fundos
Recentemente, as políticas de estabilização do crescimento foram intensificadas em termos do uso de títulos especiais e fundos “quase-fiscais”. Diante do “desalinhamento” entre a emissão de fundos de estabilização do crescimento e sua implementação, o governo central e vários ministérios e comissões têm freqüentemente introduzido políticas para acelerar o uso de títulos especiais e fundos “quase-fiscais” desde o final de maio. Essas políticas envolvem principalmente acelerar a velocidade de pré-aprovação e aprovação de projetos, fortalecer o apoio financeiro e de liquidez para projetos, fortalecer os mecanismos de coordenação de projetos e garantir a demanda por elementos do projeto; essas políticas estabeleceram as bases para a estabilização dos fundos de crescimento, garantindo o início e a implementação de projetos.
O governo local aumentou seus esforços para promover o progresso dos gastos especiais da dívida de vários aspectos, enquanto procurava vigorosamente apoio financeiro “quase-fiscal”. Sob o frontloading dos fundos especiais da dívida, as localidades começaram com projetos, fundos e o mecanismo de coordenação entre os dois, melhorando o progresso dos gastos dos fundos especiais da dívida através do fortalecimento das reservas do projeto e da supervisão da construção, estabelecendo um aviso prévio do progresso dos gastos e um mecanismo de recuperação em atraso, encurtando o tempo para o desembolso dos fundos e estabelecendo um mecanismo de coordenação para o arranjo do projeto. Ao mesmo tempo, desde a introdução da política quase-orçamental, algumas regiões também investiram rapidamente no trabalho preliminar de declaração do projeto e declararam ativamente para apoio financeiro quase-orçamental.
Segunda pergunta: como está sendo promovida a política de estabilização do crescimento? Financiamento de políticas mais rápido, divergência de gastos especiais da dívida
Bancos de desenvolvimento orientados para as políticas na primeira metade dos novos empréstimos de alto crescimento, instrumentos financeiros para colocar mais rapidamente o progresso. No primeiro semestre do ano, os novos empréstimos do Banco de Desenvolvimento da China cresceram 20% em relação ao ano anterior, acima dos 7,2% dos novos empréstimos do RMB; entre eles, os empréstimos para a construção de conservadores de água aceleraram significativamente de maio a junho. Entre os instrumentos financeiros, até 20 de agosto, o fundo de infra-estrutura do Banco Agrícola da China completou 90 bilhões de yuans, enquanto alguns dados divulgados mostram que o fundo de infra-estrutura do Banco de Desenvolvimento da China investiu quase 8 bilhões de yuans, o progresso geral de pelo menos um terço; de acordo com estatísticas incompletas, o fundo de infra-estrutura para projetos de conservação de água e transporte foi responsável por quase 80%.
O progresso dos gastos especiais da dívida é dividido, com gastos geralmente mais rápidos na região oriental e menos de 50% de progresso em algumas regiões centrais e ocidentais. Recentemente, o progresso dos gastos da dívida especial divulgados por algumas regiões mostra que existem diferenças óbvias no progresso dos gastos; entre elas, o progresso do uso da dívida especial na região oriental é geralmente mais rápido e o progresso dos gastos gerais é superior a 65%, enquanto o progresso dos gastos da dívida especial nas regiões central e ocidental é mais lento, com os gastos de Shaanxi progredindo quase 48% e os gastos de Shanxi Yangquan progredindo apenas 28%. Além disso, o progresso do uso de títulos especiais divulgados por Gansu e Yunnan antecipadamente também indica que o uso de títulos especiais ainda precisa ser agilizado.
Três perguntas: o impacto das medidas de estabilização do crescimento no terreno? O financiamento tem sido acelerado e ainda há espaço para crescimento incremental
De acordo com a política, o financiamento do desenvolvimento de políticas e os fundos especiais da dívida podem ter se acelerado ao máximo. Entre os instrumentos financeiros, o fundo de infra-estrutura do Banco de Desenvolvimento Agrícola completou todas as suas metas de investimento; e com a apresentação acelerada de projetos e a aceleração da aprovação da Comissão de Desenvolvimento e Reforma, as metas de investimento subseqüentes do fundo de infra-estrutura do Banco de Desenvolvimento da China também podem ser aceleradas. Ao mesmo tempo, a fim de acelerar o uso de títulos especiais em algumas áreas, não apenas na construção de projetos, o uso de fundos e outros aspectos de fortalecimento, mas também para fazer ajustes no uso de títulos especiais. Com a aceleração dos fundos, alguns dos indicadores de infra-estrutura de alta freqüência, tais como a taxa de início da construção de petróleo e asfalto, continuaram a melhorar desde junho.
Pode ainda haver espaço para políticas de estabilização do crescimento incremental, e o efeito de apoio à economia pode emergir gradualmente no segundo semestre do ano. Estima-se que os novos fundos especiais de dívida emitidos nos primeiros sete meses possam ter cerca de 1,1 trilhões de yuans a serem gastos, e o limite de dívida restante no passado também pode proporcionar algum espaço para crescimento incremental. Ao mesmo tempo, os bancos de desenvolvimento de políticas e outros “quase-fiscais” também são um apoio importante para estabilizar o crescimento; os bancos de desenvolvimento de políticas no segundo semestre do ano ou quase 900 bilhões de yuan de novas linhas de crédito, e a quota restante de instrumentos financeiros também pode fornecer algum apoio, e até mesmo não descartar mais apoio financeiro.
Riscos: o efeito político não é o esperado, a epidemia se repete.
