Destaques de investimentos.
A característica desta semana: Danone, a “empresa de investimento” da indústria de alimentos e bebidas. A Danone, uma das mais conhecidas empresas multinacionais de alimentos e bebidas do mundo, foi fundada nos anos 60 e é atualmente a sétima maior empresa do mundo em termos de capitalização de mercado e a décima maior em termos de receita. 2021 obteve uma receita total de 24,3 bilhões de euros, um lucro líquido de 2,16 bilhões de euros e uma capitalização de mercado de 36,2 bilhões de euros em um PE (TTM) de 18,7x. A empresa possui três segmentos de negócios: Laticínios básicos e produtos à base de plantas, Água potável e bebidas e Nutrição especial, com um total de centenas de marcas. 7 centros de pesquisa e 190 locais de produção em todo o mundo. O sucesso da empresa se deve principalmente a: (1) transformação decisiva dos negócios. A Danone realizou duas importantes transformações em sua história, acompanhando as tendências dos tempos e da tecnologia, transformando-se em um grupo alimentar nos anos 70 e vendendo todos os seus negócios de biscoitos em 2007 para se transformar em uma indústria de saúde. (2) Uma estratégia de investimento equilibrada, focada em produtos em plena expansão. A estratégia de investimento da Danone está dividida em dois tipos principais: fusões e aquisições e investimentos estratégicos. A estratégia de M&A concentra-se em empresas locais de primeira linha, com custos mais baixos, ritmo de integração mais rápido e custos controlados de tentativa e erro. O investimento estratégico se concentra nos líderes da indústria, adotando uma estratégia de investimento estratégico + auto-suprimento para aumentar a penetração no mercado e o reconhecimento da marca. Foco em produtos em plena expansão e pagar prêmios elevados de forma decisiva. (3) Layout estratégico para acompanhar as tendências do consumidor. Foco na personalização e atualização do consumidor, renovar proativamente as linhas de produtos e ajustar o escopo dos principais mercados para atender às necessidades de atualização dos consumidores. Contra-medidas pré-posicionadas de acordo com a tendência de envelhecimento da população e investiram fortemente no setor de alimentos especiais para nutrição e saúde. Acelerar a localização e melhorar a eficiência operacional após o surto da COVID-19 (4) Manter um viés consistente de recursos para os mercados emergentes. Ao assumir a liderança e intervir o mais rápido possível nos mercados em seus estágios iniciais de desenvolvimento, preenchemos as lacunas do mercado na China e nos países da CEI, respectivamente, no final do século passado. Ao aumentar o investimento em mercados emergentes e ao direcionar recursos, conseguimos capturar mercados rapidamente.
Desempenho do mercado: (1) O setor de consumo opcional desta semana fechou 0,19% em relação à semana passada, com um PE (TTM) de 31,06x. (2) O desempenho do segmento, somente as salas de cinema e televisão e a fabricação de têxteis subiram, 0,55% e 0,33% respectivamente; cosméticos, mídia digital e acessórios foram os principais declinadores, caíram 5,83%, 3,66% e 2,12% respectivamente. No setor PE (TTM), todos os sub-setores caíram, exceto vestuário e têxteis domésticos, turismo e pontos cênicos, e cinema e cinema, que subiram. Todos os sub-setores caíram durante o ano, com a mídia digital, cinema e produtos de cuidados pessoais liderando o declínio.
Visão desta semana: o mercado permanece cauteloso, concentrando-se nos setores de tendência de longo prazo. 2022 Total social zero para o mês de julho 3.587 bilhões de yuan, uma taxa de crescimento anual de 2,7%, menor que o valor esperado do mercado de 5,28%. A recuperação opcional foi melhor do que a obrigatória, mas a velocidade da recuperação foi mais lenta do que o esperado, devido ao impacto da epidemia. O impacto a curto prazo da epidemia ainda é relativamente óbvio, mas o espaço de recuperação é maior do que o da seleção obrigatória, e as variáveis centrais ainda são a epidemia e políticas relacionadas. A valorização atual ainda está em um nível baixo, a tendência da pista para atender o ponto de compra a longo prazo, com foco em roupas esportivas, cuidados funcionais com a pele, beleza médica, catering e outras pistas de qualidade a longo prazo.
Conselhos de investimento: a substituição da tendência nacional de vestuário esportivo ainda está no estágio inicial, esportes e lazer de alto nível ainda tem uma vaga, valor de layout a longo prazo, foco em Li Ning, Tebu, Anta; foco na recuperação após a epidemia de peixes submarinos resistentes, Jiumaojiu, e cuidados com a pele funcional Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , líder em beleza médica Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) .
Riscos: as flutuações nas políticas de prevenção de epidemias e epidemias podem ter um impacto sobre o cenário de consumo; a situação da epidemia pode ter um impacto sobre o emprego, a criação de empresas e a logística; a demanda dos consumidores pode ser afetada pela epidemia.
