Destaques do investimento
1) A análise do mercado desta semana
Todos os principais índices de ações de Hong Kong recuperaram esta semana, com o Índice Composto Hang Seng (+1,60%), Tecnologia Hang Seng (+2,62%), Hang Seng Large Cap (+1,84%), Hang Seng Mid Cap (+0,43%), Hang Seng Small Cap (+1,02%) e Hang Seng China Enterprises Index (+2,99%). Os principais setores das ações de Hong Kong foram misturados esta semana, com os três maiores ganhadores nos setores de Hang Seng Tier 1 sendo Hang Seng Energy (+8,88%), Hang Seng Information Technology (+4,65%) e Hang Seng Raw Materials (+3,74%), e os três maiores perdedores sendo Hang Seng Utilities (-2,42%), Hang Seng Industrial (-1,30%) e Hang Seng Telecommunications (-0,96%).
2) Dados setoriais
O faturamento total acumulado da Bolsa de Hong Kong nesta semana foi de RMB 84,946 bilhões, dos quais RMB 41,415 bilhões foram comprados e RMB 43,531 bilhões foram vendidos, resultando em uma entrada líquida de -RMB 2,116 bilhões esta semana. Em 25 de agosto, a entrada líquida anual acumulada da Bolsa de Valores de Hong Kong era de RMB181746 bilhões.
Entre os setores primários da Hang Seng, os 5 maiores compradores líquidos da Hong Kong Stock Connect esta semana foram a Hang Seng Real Estate and Construction, Energy, Non-Essential Consumer, Utilities e Raw Materials, com compras líquidas de RMB 1,818, 1,645, 8,94, 7,13 e 5,89 bilhões, respectivamente, enquanto os 3 maiores vendedores líquidos foram a Hang Seng Information Technology, Hang Seng Finance e Hang Seng Non-Essential Consumer, com compras líquidas de -30,89 e -7,41 bilhões, respectivamente. 30,89, -741 e -577 milhões de Yuan, respectivamente.
Em 25 de agosto, as 5 maiores ações detidas pela Bolsa de Valores de Hong Kong em termos de valor de mercado eram Hang Seng Finance, Hang Seng Information Technology, Hang Seng Non-Essential Consumer, Hang Seng Healthcare e Hang Seng Energy, com os últimos valores de mercado de 481020, 470097, 257906, 155143 e 151191 bilhões de yuan, respectivamente.
3) Recomendações de investimento
Beneficiando-se do desempenho acima esperado dos relatórios de meio-termo e da atração da política macro, alguns setores subiram significativamente esta semana. O novo LPR 1 ano LPR foi de 3,65%; o LPR 5 anos+ LPR foi de 4,3%, com uma redução de 5 e 15 pontos base, respectivamente, em relação ao período anterior. O mercado para o corte da taxa LPR de agosto era esperado, mas o LPR de 5 anos acima da queda de 15 pontos-base excedeu ligeiramente as expectativas do mercado, até agora este ano, a queda acumulada de 15 pontos-base do LPR de 1 ano, o LPR de 5 anos acima da queda acumulada de 35 pontos-base, o corte da taxa ainda é principalmente uma proteção contra a pressão econômica para baixo e a retração das finanças sociais, ao mesmo tempo em que responde à retração imobiliária. Além disso, a assinatura do acordo de auditoria e cooperação regulatória entre a China e os Estados Unidos é um passo importante para ambas as partes na abordagem da auditoria e cooperação regulatória entre a China e os Estados Unidos, o que é propício à criação de um bom ambiente regulatório internacional para que as empresas realizem atividades de listagem transfronteiriça em conformidade com a lei. O Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse em um discurso na reunião anual do Fed que o trabalho do Banco Central para reduzir a inflação ainda não está completo e que a prioridade máxima do Federal Open Market Committee é reduzir a inflação para a meta de 2%, com o tamanho do aumento da taxa em setembro dependendo dos dados “gerais”.
Com a diminuição gradual da epidemia, em torno da liberalização da política de prevenção de epidemias, sobrepondo-se à divulgação gradual do relatório de meio-termo, recomenda-se ao mercado que estruture em torno de 3 linhas lógicas principais: (1) a divulgação de resultados intermediários e desempenho de meio-termo melhor do que as expectativas do mercado, beneficiando o padrão para o Racer-W (1024.HK), Meituan-W (3690.HK); (2) um relatório de meio-termo sólido, os resultados superaram as expectativas do setor têxtil e calçadista, beneficiando o padrão para as empresas beneficiárias incluindo Li Ning (2331.HK), Anta Sports (2020.HK), TBU International (1368.HK) e 361 Graus (1361.HK); (3) o setor de restaurantes com alta elasticidade de desempenho devido à melhoria da epidemia e ao esperado aumento da recuperação econômica, a abordagem dos mini-holidays, sobreposto à melhoria da otimização das políticas, beneficiando as ofertas de Jiumaojiu (9922.HK), Hailunji (9869.HK), Yum China-S (9987.HK); (4) o setor de beleza médica, que superou ligeiramente as expectativas e se beneficiou da recuperação econômica, beneficiou-se da ortodontia invisível que lidera o Times Angel (6699.HK).
(4) Dicas de risco
Retorno da epidemia
Jogo de política China-EUA
Ajuste da política de subsegmentos
O desempenho do relatório a médio prazo não é o esperado
Política do Fed mais rígida do que o esperado
