As taxas de LPR cortam assimetricamente; foco no impacto econômico da seca no Hemisfério Norte. Ordem ampla de alocação de classe de ativos: ações >Estoques >Moedas >Obrigações.
Macro Key News Review
Dados econômicos: Os lucros das empresas industriais caíram 1,1% ano a ano em janeiro-julho.
Principais Notícias: A reunião executiva do Conselho Estadual implementa 19 medidas políticas sucessivas para estabilizar o pacote de política econômica; o Banco Central realiza fórum para analisar a situação monetária e de crédito de algumas instituições financeiras; redução da taxa LPR de 1 ano em 5BP e da taxa LPR de 5 anos em 15BP em agosto; o Presidente do Fed Powell diz na reunião anual de Jackson Hole dos bancos centrais globais que ele ainda aumentará as taxas de juros acentuadamente para combater a inflação.
Revisão do desempenho dos ativos
Tanto as ações como os títulos ajustados. O índice CSI 300 caiu 1,05% esta semana, os futuros do índice de ações CSI 300 caíram 0,87%; os futuros de carvão de coque subiram 6,39% esta semana, o contrato principal de minério de ferro subiu 6,39% esta semana; o rendimento esperado do gerenciamento de riqueza dos bancos de ações fechou em 1,75%, o rendimento anualizado do balanço de pagamentos a 7 dias caiu 1BP para 1,36%; o rendimento dos títulos do tesouro a 10 anos subiu 6BP para 2,64%, ativo a 10 anos Os futuros do Tesouro caíram 0,2% durante a semana.
Recomendações de alocação de ativos
Classificação da alocação de ativos: Equities >Estoques >Moedas >As obrigações. há três fatores principais que afetam a ampla alocação de ativos no período setembro-novembro: a direção da inflação, as perspectivas da política monetária federal e a situação geográfica sob a influência do ciclo político americano. A incerteza da inflação vem tanto dos alimentos quanto da energia, a energia no outono e as tensões de inverno já eram esperadas anteriormente pelo mercado, mas pelo impacto climático das tensões energéticas na Europa pode ser mais cedo do que o esperado anteriormente, enquanto o mesmo acontece com a seca climática no hemisfério norte, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) a produção, incluindo algodão e milho, etc. tiveram um maior grau de declínio, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) e as tensões entre a oferta e o padrão de demanda de energia sobreposição, o que poderia levar a uma longa duração das pressões inflacionárias. Influenciado pela incerteza da inflação, o contínuo aperto da política monetária do Fed não será suspenso no curto prazo, e a força do dólar americano pode continuar, aumentando a volatilidade dos preços dos ativos de risco global. Ao mesmo tempo, antes das eleições americanas de novembro, os EUA não podem ser completamente descartados ou causar tensões em outras partes do mundo, aumentando ainda mais a volatilidade dos preços dos ativos de risco e empurrando o capital internacional de volta aos ativos em dólares americanos. Embora haja mais influências externas, os ativos do RMB são em maior medida influenciados pelos fundamentos chineses, e o ambiente de política monetária acomodativa e as políticas macro de crescimento estável continuam sendo o maior suporte para os ativos do RMB.
Riscos: Inflação global crescendo muito rápido; liquidez fluindo de volta para a dívida dos EUA; impacto global do surto de COVID-19 se expandindo.
