Resultados da pesquisa
Evento: Em 27 de agosto de 2022, o Escritório Nacional de Estatísticas divulgou os últimos dados de lucro das empresas industriais. De janeiro a julho, as empresas industriais acima da escala nacional alcançaram um lucro total de RMB 4.892,95 bilhões, ou -1,1% ano a ano (valor anterior 1,0%).
A taxa acumulada de crescimento anual dos lucros passou de positiva para negativa, e o efeito de puxar as mudanças de preços sobre o crescimento dos lucros das empresas industriais enfraqueceu ainda mais. O PPI continuou a cair desde este ano, situando-se em 4,2% em julho (anteriormente 6,1%, o mesmo depois). Por indústria, o lucro acumulado anual da indústria de mineração foi de 105,3% (anteriormente 119,8%, mesmo depois); o lucro acumulado anual da indústria manufatureira foi de -12,6%, anteriormente -10,4%; o lucro acumulado anual da indústria de produção e fornecimento de eletricidade, calor, gás e água foi de -12,5%, anteriormente -18,1%.
A base da taxa de lucro aumentou, e a taxa de crescimento dos lucros da indústria de mineração continuou a diminuir. Em uma base desagregada, a receita acumulada da indústria de mineração foi de 36% em relação ao ano anterior (39,4%); a margem de lucro foi de 25,38%, um aumento de 8,01 pontos percentuais em relação ao ano anterior (8,83 pontos percentuais). A taxa acumulada de crescimento anual do lucro para a indústria de mineração e lavagem de carvão foi de 140,6% (157,1%).
O declínio do lucro da indústria de matéria-prima a montante é particularmente notável. De acordo com o Departamento de Estatísticas, a taxa de crescimento anual acumulado dos lucros na indústria de manufatura de matérias-primas foi de -21,6% (-14%), afetando a taxa de crescimento dos lucros das empresas industriais regulamentadas caiu 2,2 pontos percentuais em comparação com o primeiro semestre do ano, o que foi o maior entrave para a taxa de crescimento dos lucros no setor. Entre eles, a fusão de metais ferrosos (ferro e aço), processamento de petróleo, fabricação de minerais não metálicos (materiais de construção), fabricação química, fundição de metais não ferrosos e outras indústrias, o crescimento do lucro está significativamente sob pressão, ou com o frio do mercado imobiliário levou a uma falta de demanda por aço, os preços do petróleo refinado caíram, mas o alto preço do estoque de petróleo bruto não foi digerido e outros fatores.
A indústria automobilística continua a impulsionar o crescimento do lucro da indústria de equipamentos. O lucro da indústria de equipamentos de julho acumulou uma taxa de crescimento anual de -5,7% (-7,8%); taxa de crescimento mensal de 6,8% (4,1%), três meses consecutivos de recuperação. Entre eles, a indústria automotiva se recuperou mais rapidamente, a taxa de crescimento anual acumulada dos lucros em julho foi de -14,4% (-25,5%), chegando a 77,8% (47,7%) no mesmo mês, indicando que o efeito da política de redução de impostos de compra de veículos é muito significativo; a indústria de máquinas e equipamentos elétricos ainda mantém uma alta taxa de crescimento, a taxa de crescimento anual acumulada de 18,4% (17,3%); devido ao aumento do preço do silício e de outras matérias-primas, o A indústria de fabricação de equipamentos eletrônicos continuou a aumentar a receita mas não o lucro, com receita acumulada anual de 7,9% (7,7%) e lucro de -9,6% (-6,6%).
O crescimento do lucro nos setores de consumo opcional, social e de propriedade, estava sob pressão. (1) Algumas das indústrias de consumo opcional mantiveram altas taxas de crescimento de lucro, incluindo a indústria de produtos de tabaco e a indústria de fabricação de alimentos, onde a taxa de crescimento de lucro acumulado anual aumentou ligeiramente; (2) as indústrias de consumo opcional social e imobiliária tiveram um desempenho relativamente fraco, como a indústria têxtil, têxtil e de vestuário, couro, peles, produtos de penas e penas e a indústria de calçados e fabricação de móveis, onde a taxa de crescimento de lucro acumulado anual foi de -10,3% (-5,3%), -4,4% (4%) e -1,6% (-1,6%), respectivamente. 4% (4%), -1,3% (-0,8%) e -0,7% (2,6%).
A participação nos lucros das indústrias de médio e longo prazo continuou a aumentar. A participação nos lucros acumulados da fabricação de equipamentos de médio porte (produtos metálicos, equipamentos em geral, equipamentos especiais, etc.) e na fabricação de bens de consumo (alimentos, tabaco, móveis, têxteis e vestuário, etc.) foi de 23,3% (22,6%) e 25% (24,5%), respectivamente.
Os custos por cem yuan de receita para empresas industriais de janeiro a julho foram de 84,7 yuan (o valor mais alto desde junho de 2020), com um aumento de 1,07 yuan (0,98 yuan) em relação ao ano anterior; a taxa de crescimento anual acumulado dos estoques de produtos acabados em julho foi de 16,8% (18,9%), o que tem tido uma tendência decrescente por três meses consecutivos; os dias acumulados de faturamento de produtos acabados foram de 18,4 dias, inalterados em relação a Os dias acumulados de faturamento de produtos acabados foram de 18,4 dias, inalterados em relação ao valor anterior.
Graças à recuperação sustentada da cadeia de fornecimento e ao efeito da política de estabilização do crescimento, a indústria de fabricação de equipamentos impulsionou efetivamente o crescimento dos lucros das empresas industriais e impulsionou a estrutura de lucro da indústria para melhorar. No entanto, em geral, os lucros das empresas industriais ainda estão sob grande pressão, por um lado, o efeito de puxar as mudanças nos preços dos produtos industriais sobre o crescimento dos lucros pode continuar a enfraquecer, por outro lado, a rentabilidade das empresas ainda enfrenta muitas dificuldades, tais como a diferença entre a taxa de lucro das empresas industriais privadas e estatais em julho diminuiu, mas ainda em um nível elevado, resultando na diferença entre o crescimento acumulado dos lucros anuais ainda está se expandindo. Olhando para o futuro, o impacto de políticas incrementais como a política monetária (corte nas taxas de juros), a política fiscal (limite de saldo local para dívidas especiais) e os instrumentos financeiros de desenvolvimento de políticas (nova quota de mais de 300 bilhões de yuans) surgirão gradualmente, o que se espera criar condições favoráveis para que as empresas industriais continuem a recuperar sua eficiência.
Aviso de risco
O impacto da prevenção e controle da epidemia na cadeia de abastecimento e no lado da demanda está além das expectativas.
