Macro Liquidez: Na semana passada (2022082220220826), o índice do dólar americano continuou a subir, o spread EUA-China “inversão” se aprofundou um pouco, as taxas de juros nominais/reais dos títulos 10Y dos EUA continuaram a subir, e as expectativas de inflação continuaram a subir. Para o exterior, os spreads de Ted continuaram a estreitar e a liquidez offshore do USD permaneceu em um nível neutro; para a China, os fundos interbancários apertaram marginalmente, a estratificação da liquidez não foi óbvia e os spreads a prazo (10Y-1Y) continuaram a estreitar.
Calor comercial e volatilidade: o calor comercial do mercado caiu ligeiramente, entre os quais, o calor comercial de eletricidade, carvão, petróleo e petroquímica, máquinas e novos setores elétricos estavam em máximos históricos, entre os quais, com exceção de máquinas e novos setores elétricos, o calor comercial de outros setores estava aumentando no anel; a volatilidade, o setor de carvão ainda estava em máximos históricos, os setores de máquinas, indústria militar, comunicação, novos setores elétricos, carvão e materiais de construção estavam subindo mais rapidamente.
Pesquisa institucional: eletrônica, alimentos e bebidas, agricultura, silvicultura e pesca, elétrica nova, bancos, produtos farmacêuticos, não ferrosos, eletrodomésticos, militar, têxtil e vestuário e outros setores do calor da pesquisa. Petróleo e petroquímica, não ferrosos, TMT, automotiva, farmacêutica, alimentos e bebidas e outros setores, a febre da pesquisa aumentou mais rapidamente.
Previsão do analista: Os analistas continuaram a baixar suas previsões de lucro líquido para este ano/próximo ano em A. Em termos de setores, as previsões de lucro líquido para este ano e para o próximo foram revisadas para cima para setores como o novo setor elétrico, agricultura, silvicultura e pesca, e maquinaria. Nos índices, o índice GEM foi revisto para cima em termos de previsão de lucro líquido para este ano/próximo ano, enquanto o CSI 500, CSI 300 e SSE 50 foram todos revistos para baixo. Em termos de estilo, todos os setores de estilo (grandes tampas/médios tampas/pequeno crescimento/valor) tiveram suas previsões de lucro líquido reduzidas este ano/próximo ano.
O comércio norteista foi repetidamente “para cima e para baixo”, enquanto as alocações continuaram a vender significativamente. Na semana passada (2022082220220826), as alocações no norte venderam US$ 5,335 bilhões líquidos, enquanto a rede comercial comprou US$ 1,009 bilhão. Diariamente, a chapa de alocação norte foi apenas uma pequena compra líquida na quarta-feira; a chapa de alocação mostrou um comportamento de “compra significativa – venda significativa contínua – compra significativa contínua”. Na indústria, ambos os consensos são a compra líquida dos setores químico, agrícola, florestal e de pesca, mídia, construção, têxtil e vestuário, enquanto que a venda líquida de computadores, eletrônicos, medicina, bancos, carvão, materiais de construção e outras indústrias. Estilo, a placa de configuração norte e a placa de comercialização ao mesmo tempo, compra líquida de setores de valor de tampas pequenas, venda líquida de setores de valor de tampas grandes / médias / pequenas, enquanto há uma divergência no valor de tampas grandes. Para as três primeiras posições longas, a rede de placas de alocação comprou Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) $747 milhões e $331 milhões respectivamente, e a rede vendeu Midea Group Co.Ltd(000333) $207 milhões. Por valor de mercado, a chapa de alocação na mídia, construção e outros setores, principalmente cavando abaixo de 50 bilhões de yuans de valor de mercado do assunto.
Duas atividades de financiamento continuam a cair de volta a um nível relativamente baixo no ano. Na semana passada (2022082220220826) dois financiamentos líquidos venderam 10,053 bilhões de yuan, principalmente compra líquida de carvão, petróleo e petroquímica, materiais de construção, transporte, eletricidade e serviços públicos e outros setores, principalmente venda líquida de automóveis, energia elétrica nova, química, farmacêutica, bancária, imobiliária, comunicações e outros setores. Indústria leve, transporte, materiais de construção, carvão, não-bancário e outros setores do financiamento para comprar a proporção de ringgit. Estilisticamente, os dois financiadores eram compradores líquidos de setores de crescimento de grandes tampas e vendedores líquidos de vários outros setores (crescimento de médias tampas/pequenas tampas, grandes tampas/médias tampas/pequenas tampas).
As posições ativas dos fundos de polarização se recuperaram, com ETFs, principalmente detidas por indivíduos, como uma variável proxy: os usuários dos fundos como um todo continuaram a fazer subscrições líquidas de fundos. Com base na medição do método de planejamento quadrático: após excluir os fatores ascendentes e descendentes, na semana passada (2022082220220826), os fundos ativos aumentaram suas posições principalmente nos setores eletrônico, novo elétrico, máquinas, militar, computador, comunicações, materiais de construção e automóveis, e principalmente diminuíram suas posições nos setores de alimentos e bebidas, farmacêutico, bancário, serviços ao consumidor, não ferrosos, agricultura, silvicultura e pesca, e carvão. Em termos de estilo, o retorno líquido dos fundos de capital ativo aumentou em correlação com o setor de valor do teto grande/médio/pequeno e diminuiu em correlação com o setor de crescimento do teto grande/médio/pequeno. Em termos de lançamento de novos fundos, o tamanho dos novos fundos de ações caiu ligeiramente na semana passada em relação ao ano anterior, com o tamanho dos novos fundos ativos/passivos tendenciosos se recuperando/declinando, respectivamente. As ETFs detidas principalmente por indivíduos foram subscritas líquidas na semana passada, sendo que as relacionadas a setores como tecnologia, produtos farmacêuticos e energia nova foram subscritas líquidas principalmente, enquanto as relacionadas a setores como consumo, bens imóveis cíclicos, financeiros e militares foram resgatadas líquidas. O consenso entre fundos públicos e seu lado de responsabilidade (indivíduos) era de comprar simultaneamente setores como tecnologia e energia nova, enquanto setores de venda líquida como bens imóveis de consumo, cíclicos e financeiros, enquanto havia divergência em setores como o farmacêutico e a indústria militar. Em geral, na semana passada, tanto o consenso geral do mercado quanto o consenso dentro do mercado de tendências estão em baixa, vale a pena notar que os fundos de longo prazo representados pela placa de alocação norte estão começando a “recuar” do caminho popular anterior, enquanto os dois financiamentos e outra parte do mercado de tendências são gradualmente cortados do caminho popular anterior para a energia tradicional (carvão, petróleo Isto implica um afrouxamento adicional da estrutura original do mercado, e pode estar ocorrendo uma mudança no comportamento do investidor.
Aviso de risco: erro de medição.
