Evento.
Em 31 de agosto de 2022, o Escritório Nacional de Estatísticas divulgou o Índice de Gerentes de Compras de Manufatura da China, o Índice de Atividade Comercial Não-Manufatureira e o Índice Composto de Produção do PMI para agosto.
Destaques dos dados.
O PMI de manufatura pegou um pouco em agosto com fraca recuperação econômica.
Beneficiando-se da estabilização das políticas de crescimento, o índice PMI de manufatura subiu 0,4 pontos percentuais, para 49,4% em agosto, em comparação com o mês anterior, mas ainda está abaixo do ponto crítico. O nível do boom não-manufatureiro diminuiu, mas estava na zona de expansão, com o índice de atividade comercial PMI não-manufatureiro caindo 1,2 pontos percentuais para 52,6% em agosto em comparação com o mês anterior. O índice de produção composto do PMI foi 51,7%, 0,8 pontos percentuais inferior ao do mês anterior, indicando que o nível de expansão da produção e operação das empresas chinesas caiu e que a economia está mostrando uma fraca recuperação.
O nível de prosperidade das grandes empresas voltou à faixa de expansão.
Por tamanho da empresa, o PMI para grandes empresas em agosto aumentou 0,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior para 50,5%, retornando à faixa de expansão. O PMI para médias empresas foi 48,9%, 0,4 pontos percentuais acima do mês anterior, enquanto o PMI para pequenas empresas diminuiu 0,3 pontos percentuais para 47,6% em agosto. O PMI para pequenas e médias empresas ainda está abaixo do ponto crítico, mostrando que a atual produção e operação de pequenas e médias empresas ainda enfrentam maior pressão, e políticas relevantes ainda são necessárias para ajudar a aliviar as dificuldades das empresas e estabilizar os níveis de emprego.
A produção no mercado de manufatura permaneceu inalterada em relação ao mês anterior, com o aumento da demanda.
O índice de produção do PMI foi de 49,8% em agosto, inalterado em relação ao mês anterior, enquanto o índice de novos pedidos foi de 49,2%, 0,7 pontos percentuais acima do mês anterior, continuando a estar na faixa de contração. 49.5%. Do lado da demanda, o índice de importação do PMI ficou em 47,8% em agosto, 0,9 pontos percentuais acima do mês anterior, indicando uma recuperação da demanda interna. o índice de novas ordens de exportação do PMI aumentou 0,7 pontos percentuais, para 48,1%, uma vez que a contração da demanda externa diminuiu.
O índice de preços melhorou ligeiramente, à medida que as pressões de custo sobre as empresas foram diminuindo.
Em termos de preços de produção, o índice de preços de compra de matéria-prima do PMI subiu 3,9 pontos percentuais para 44,3% em agosto em relação ao mês anterior, uma ligeira melhoria, mas ainda com um mínimo histórico. O índice de preços à saída da fábrica do PMI melhorou em 4,4 pontos percentuais em relação ao mês anterior para 44,5%, o que ficou abaixo do ponto crítico por quatro meses consecutivos. A pressão de custos sobre as empresas diminuiu e a margem de lucro expandiu.
Os produtos acabados continuaram a ser armazenados, e a disposição de adquirir matérias-primas foi relativamente estável.
O índice de volume de compras do PMI melhorou em 0,3 pontos percentuais para 49,2% em agosto, em comparação com o mês anterior. Em agosto, o índice de estoque de produtos acabados caiu 2,8 pontos percentuais para 45,2%, enquanto que o índice de estoque de matérias-primas ficou em 48,0%, 0,1 pontos percentuais acima do mês anterior, o que é mais estável.
O sentimento de emprego das empresas permaneceu estável, e espera-se que as atividades comerciais sejam ainda mais aprimoradas.
Em agosto, o índice de empregados da indústria manufatureira era 48,9%, 0,3 pontos percentuais superior ao mês anterior, enquanto o índice de empregados não-fabricantes subiu ligeiramente em 0,1 pontos percentuais, para 46,8%. O sentimento de emprego das empresas permaneceu estável, o que foi propício para a estabilização e recuperação econômica no estágio posterior. Da perspectiva das expectativas do mercado, espera-se que a produção e as atividades comerciais melhorem 0,3 pontos percentuais para 52,3% em agosto, o que é inferior aos dados do primeiro semestre do ano, indicando que a confiança dos empresários precisa ser ainda maior.
Houve uma pressão ascendente sobre as taxas de juros no mercado de títulos no curto prazo.
O índice PMI de manufatura pegou um pouco em agosto, mas ainda está abaixo do ponto crítico, indicando que a base da recuperação econômica ainda precisa ser mais solidificada. O pacote anterior de políticas de estabilização econômica e as 19 políticas sucessivas identificadas na reunião do Conselho de Estado em 24 de agosto impulsionaram a demanda do mercado a se recuperar e espera-se que mais políticas estruturais de flexibilização do crédito sejam implementadas posteriormente. A liquidez atual do mercado é relativamente abundante, ainda há a possibilidade de cortes nas taxas de juros no futuro, o mercado de títulos, o lado positivo da inflação de curto prazo e o aperto marginal da liquidez trouxeram pressão para cima sobre as taxas de juros. Posteriormente, ainda é preciso prestar atenção ao reparo dos fundamentos econômicos e à implementação de políticas relacionadas.
Dicas de risco.
Intensificação da propagação da epidemia na China.
Aumento da pressão descendente sobre a economia.
Regulamentação monetária mais forte do que o esperado.
