Huabao New Energy: Anúncio especial sobre riscos de investimento em conexão com a oferta pública inicial de ações e listagem no GEM
De acordo com as Diretrizes da Comissão de Regulamentação de Valores Mobiliários da China (doravante denominada “CSRC”) sobre Classificação da Indústria de Empresas Cotadas (revisadas em 2012), a Shenzhen Huabao Guangdong Baolihua New Energy Stock Co.Ltd(000690) Company Limited (doravante denominada “Huabao Xinneng”, “o Emissor” ou “o Emissor”) é uma empresa cotada em bolsa. (doravante denominado “Huabao Xineng”, “Emissor” ou “Empresa”) pertence à indústria de “Fabricação de Máquinas e Equipamentos Elétricos C38”. Em 31 de agosto de 2022 (T-4), a relação P/E estática média de um mês de “C38 Electrical Machinery and Equipment Manufacturing”, conforme publicado pela China Securities Index Co. O preço de emissão de RMB237,50 por ação corresponde ao menor da relação P/E diluída do emissor antes e depois da dedução do lucro ou perda não recorrente para 2021 de 84,60 vezes, que é inferior à relação P/E estática média de empresas comparáveis após a dedução do lucro ou perda não recorrente para 2021, mas superior à relação P/E estática média do setor para o último mês emitido pela CSI Index Co. Existe o risco de que o preço das ações do emissor possa cair no futuro, causando prejuízos aos investidores. O emissor e o patrocinador (principal subscritor) gostariam de chamar a atenção dos investidores para os riscos do investimento, julgar cuidadosamente a razoabilidade do preço da emissão e fazer um investimento racional.
O pedido para a oferta pública inicial de 24.541666 ações ordinárias RMB (ações A) da Huabao New Energy (a “Oferta”) foi considerado e aprovado pelo Comitê de Listagem GEM da Bolsa de Valores de Shenzhen e foi registrado pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (a “CSRC”) (a “CSRC”). (“CSRC”) para registro (CSRC Permit No. [2022] 1175). O emissor e o patrocinador (Lead Underwriter), Huatai United Securities Company Limited (doravante referido como “Huatai United Securities”, “Sponsor (Lead Underwriter)”), decidiram em consulta que o número de ações a serem emitidas é de 24.541666, representando 25,56% do capital social total após a emissão. O número de ações a serem emitidas é de 24.541666, representando 25,56% do capital social total após a emissão, sendo todas novas ações a serem emitidas em público e nenhuma transferência de ações antigas será feita pelos acionistas da Emissora. As ações a serem emitidas destinam-se a ser listadas no Conselho GEM da Bolsa de Valores de Shenzhen (doravante denominado “SZSE”).
O emissor e o patrocinador (principal subscritor) chamam especificamente a atenção dos investidores para o seguinte.
A Oferta será conduzida, em última instância, através de uma combinação de colocação off-line de cotações para investidores elegíveis (doravante denominada “Oferta Offline”) e preços on-line da Oferta para investidores públicos detentores de ações A e recibos de depósito não sujeitos a restrições de valor de mercado no mercado de Shenzhen (doravante denominada “Oferta On-line”). (“Oferta on-line”).
A emissão offline será conduzida através da plataforma eletrônica da emissão offline da Bolsa de Valores de Shenzhen; a emissão online será conduzida através do sistema comercial da Bolsa de Valores de Shenzhen por meio da emissão de preços por subscrição de valor de mercado.
2. após a conclusão da consulta inicial, o emitente e o patrocinador (subscritor principal), de acordo com as regras de exclusão estabelecidas no “Anúncio de Oferta Pública Inicial de Ações e Listagem na GEM pela Shenzhen Huatao Guangdong Baolihua New Energy Stock Co.Ltd(000690) Company Limited” (doravante referido como “Anúncio de Consulta Inicial e Promoção”), excluirão da consulta inicial as cotações que não atendam aos requisitos. (doravante denominado “RFQ Preliminar e Anúncio de Promoção”), após excluir os resultados da RFQ Preliminar dos investidores que não cumprirem os requisitos, serão excluídas todas as metas de colocação cujo preço de subscrição proposto seja superior a RMB368,81 por ação (excluindo RMB368,81 por ação); serão excluídas todas as metas de colocação cujo preço de subscrição proposto seja RMB368,81 por ação e cuja quantidade de subscrição seja inferior a 2 milhões de ações (excluindo 2 milhões de ações); serão excluídas todas as metas de colocação cujo preço de subscrição proposto seja RMB368,81 por ação e cuja quantidade de subscrição seja igual a 2 milhões de ações e cujo tempo de subscrição seja igual a 2022. Entre os objetos de colocação cujo tempo de assinatura é 14:39:48:725 em 31 de agosto de 2022 (T-4), todos eles serão excluídos de acordo com a ordem dos objetos de colocação gerados automaticamente pela plataforma eletrônica da emissão offline da Bolsa de Valores de Shenzhen de trás para a frente. O processo acima excluiu um total de 113 objetos de colocação, e o número total de ações a serem solicitadas foi de 129,4 milhões, representando 1,0051% do número total de 1.287460 milhões de ações a serem solicitadas após a eliminação de cotações inválidas no inquérito preliminar. A parcela excluída não participará das assinaturas offline e online.
O emissor e o patrocinador (subscritor principal), com base nos resultados do inquérito preliminar e levando em conta os fundamentos do emissor, o setor, o nível de avaliação de empresas cotadas comparáveis, as condições de mercado, os requisitos de captação de recursos, os múltiplos de subscrição efetiva e os riscos de subscrição, negociaram e determinaram o preço de emissão a ser RMB 237,50 por ação, sem mais consultas cumulativas de licitação para a emissão offline.
Os investidores são convidados a fazer assinaturas online e offline a este preço em 6 de setembro de 2022 (dia T), sem pagar fundos de assinatura. O dia da assinatura offline e da assinatura online é o mesmo de 6 de setembro de 2022 (dia T), dos quais, o horário da assinatura offline é 9:30-15:00, o horário da assinatura online é 9:15-11:30, 13:00-15:00.
4, o preço de emissão desta emissão não excede a mediana e a média ponderada das cotações dos investidores off-line após a exclusão da cotação mais alta e dos fundos de investimento em valores mobiliários estabelecidos através de ofertas públicas após a exclusão da cotação mais alta (doravante denominados “fundos de ofertas públicas”), o Fundo Nacional de Previdência Social (doravante denominados “fundos de previdência social”), os fundos de seguro de pensão básica e os fundos de seguro de pensão básica. (doravante denominado “Fundo Público”), Fundo Nacional de Previdência Social (doravante denominado “Fundo de Previdência Social”), Fundo de Seguro de Pensão Básica (doravante denominado “Fundo de Pensão”), Fundo de Anuidade Empresarial estabelecido de acordo com as Medidas para a Administração dos Fundos de Anuidade Empresarial (doravante denominado “Fundo de Anuidade Empresarial”) e Fundo de Seguro de acordo com as Medidas para a Administração da Utilização dos Fundos de Seguro. (doravante denominados “fundos de seguro”) de acordo com as Medidas Administrativas sobre a Utilização de Fundos de Seguro. Portanto, a subsidiária relevante do patrocinador não é obrigada a participar do investimento seguinte.
Nenhuma colocação estratégica para outros investidores externos será arranjada para esta questão. Com base no preço de emissão, as subsidiárias relevantes do patrocinador não participarão da colocação estratégica. Em última análise, não haverá uma colocação dirigida a investidores estratégicos nesta oferta. A diferença entre a colocação estratégica inicial e a colocação estratégica final de 1.227083.000 ações será alocada de volta para a oferta off-net.
O preço de emissão é de RMB237,50 por ação, correspondendo a uma relação preço/rendimento de
(1) 62,98 vezes (lucro por ação calculado com base no lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa controladora após dedução do lucro ou prejuízo não recorrente auditado por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis da RPC para o ano 2021 dividido pelo capital social total antes da emissão)
(2) 60,76 vezes (lucro por ação calculado pela divisão do lucro líquido antes dos ganhos e perdas extraordinários atribuíveis aos acionistas da empresa controladora auditada por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis da RPC para o ano de 2021 pelo capital social total antes da emissão)
(3) 84,60 vezes (lucro por ação calculado pela divisão do lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa controladora após ganhos e perdas extraordinários auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis da RPC em 2021 pelo capital social total após a emissão)
(4) 81,63 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo-se o lucro líquido antes do ganho ou perda extraordinária atribuível aos acionistas da empresa controladora para o ano 2021 auditada por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis da RPC pelo capital social total após a Emissão.
6. o preço de emissão é RMB237,50 por ação. os investidores são solicitados a julgar a razoabilidade do preço da emissão com base nas seguintes circunstâncias.
(1) De acordo com as Diretrizes de Classificação da Indústria para Empresas Cotadas (revisadas em 2012) da Comissão Reguladora de Títulos da China, a indústria à qual a Huabao New Energy pertence é “C38 Electrical Machinery and Equipment Manufacturing”. Em 31 de agosto de 2022 (T-4), a última relação preço médio estático de um mês de “C38 Electrical Machinery and Equipment Manufacturing” publicada pela China Securities Index Co.
(2) Em 31 de agosto de 2022 (dia T-4), os níveis de avaliação de empresas cotadas comparáveis são os seguintes
(2) Em 31 de agosto de 2022 (dia T-4), os níveis de avaliação de empresas cotadas comparáveis são os seguintes: preço de fechamento T-4 dia 2021 líquido de não 202120212021 líquido de 20212021 código de títulos 2021 abreviação de títulos (agosto de 2022 pré EPS (yuan/ EPS não-post EPS pré líquido de não-post P/E 31, RMB) (yuan/share) relação de ganhos
(RMB)
Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) .SZ Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) 61.46 2.4155 1.741225.44 35.30
Pylon Technologies Co.Ltd(688063) .SH Pylon Technologies Co.Ltd(688063) 429.00 2.0419 1.9415210.10 220.96
Média 117,77 128,13
Fonte: Dados WIND, em 31 de agosto de 2022 (data T-4)
Nota 1: Quaisquer diferenças de arredondamento no cálculo da relação P/E são devidas ao arredondamento.
Nota 2: EPS antes/depois de deduções em 2021 = lucro líquido atribuível antes/depois de ganhos e perdas não-recorrentes em 2021 / patrimônio líquido total como em T-4.
O preço de emissão de RMB237,50 por ação corresponde a uma relação P/E diluída de 84,60 vezes o menor do lucro líquido do emissor antes/depois de ganhos e perdas não recorrentes para 2021, que é menor do que a relação P/E estática de empresas listadas comparáveis e maior do que a “C38 Electrical Machinery and Equipment Manufacturing Industry” emitida pela China Securities Index Co. “Razão P/E estática média para o último mês, excedendo em 127,42%. O Emissor e o Patrocinador (Lead Underwriter) gostariam de chamar a atenção dos investidores para os riscos do investimento, estudar cuidadosamente a razoabilidade do preço da Emissão e tomar decisões de investimento racionais. A razoabilidade do preço desta questão é explicada da seguinte forma.
(1) A indústria em que o espaço de mercado é vasto
A empresa está comprometida com a pesquisa e desenvolvimento, produção e venda de produtos de armazenamento de energia de baterias de lítio e seus produtos auxiliares. Entre eles, produtos de armazenamento de energia portátil para os produtos principais da empresa, a empresa está localizada na indústria de armazenamento de energia portátil.
De acordo com os dados do relatório China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) e da Physical Power Industry Association, o tamanho do mercado global da indústria de armazenamento de energia portátil aumentou rapidamente de RMB 0,06 bilhões em 2016 para RMB 4,26 bilhões em 2020, com uma taxa de crescimento anual composta de 190,28%, e espera-se que o tamanho do mercado alcance RMB 88,23 bilhões até 2026, com uma taxa de crescimento anual composta de 65,72%. A indústria de armazenamento de energia portátil continuará a manter uma tendência de crescimento rápido, e o potencial de desenvolvimento do mercado é grande.
(2) Vantagens de marca e marketing independentes
A empresa “Jackery” e “Electric Xiao Er”, duas marcas independentes no Google, Amazon, Japan Rakuten, Japan Yahoo, Tmall, Jingdong e outros motores de busca ou plataforma de comércio eletrônico de produtos portáteis de armazenamento de energia, buscam as palavras-chave de maior popularidade. Desde 2020, os produtos portáteis de armazenamento de energia da empresa foram selecionados como BestSeller e Amazon’s Choice na plataforma da Amazon. A empresa também foi selecionada para a lista anual da CNET e do New York Times de melhor armazenamento de energia portátil, e tem sido destaque na Forbes, Wall Street Journal, USA Today e outros meios de comunicação, acumulando uma forte influência de marca global no campo do armazenamento de energia portátil. Além disso, a empresa introduziu e recomendou sua marca nas principais plataformas de mídia social através de celebridades online no campo de viagens ao ar livre fora da China, e através da cooperação de marca com marcas mundialmente conhecidas como JVC, Canon, HarborFreight, HomeDepot, Lowe’s, Sam’sClub, etc. A marca da empresa tem sido efetivamente mantida em um alto nível de exposição e conscientização do mercado através da cooperação da marca com marcas de renome global ou varejistas como JVC, Canon, HarborFreight, HomeDepot, Lowe’s e Sam’sClub. (3) P&D e vantagens tecnológicas
Desde sua fundação, a empresa tem se concentrado no campo de armazenamento de energia das baterias de lítio, insistiu na inovação independente e na pesquisa e desenvolvimento independente, estabeleceu um sistema perfeito de pesquisa e desenvolvimento, e formou um bom mecanismo para inovação tecnológica. A empresa dá grande importância à inovação em P&D e dominou uma série de tecnologias essenciais no campo de produtos portáteis de armazenamento de energia, tais como design eletrônico de software e hardware, design de gerenciamento de segurança e design de estrutura, etc. A empresa obteve um total de 254 patentes nacionais e estrangeiras. A empresa está profundamente envolvida na elaboração dos padrões da indústria de armazenamento de energia portátil da China e foi reconhecida pelo Departamento de Ciência e Tecnologia da Província de Guangdong como o “Guangdong Province Distributed Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Intelligent Small Energy Storage Engineering Technology Research Centre”, e ganhou o “2020 Guangdong Provincial Science and Technology Progress Second Prize “, tem uma forte força técnica de pesquisa e desenvolvimento.
(4) Vantagens do modelo de negócios M2C
A área de vendas on-line da empresa adota principalmente o fornecimento direto do fabricante ao consumidor, integrando pesquisa e desenvolvimento, produção, marca e vendas em todo o modelo de negócios da cadeia de valor (modelo M2C), o que permite à empresa realizar uma pesquisa aprofundada sobre a demanda do mercado, preferências do consumidor, consideração abrangente da análise dos dados do produto, feedback da avaliação do mercado, iteração e otimização do produto em tempo hábil e atualização de acordo com o feedback do lado do consumidor, e os produtos iterativos são rapidamente O modelo M2C capacita continuamente a estratégia de gestão de marca da empresa e melhora continuamente a competitividade geral da empresa.
(5) Qualidade do produto e vantagens do projeto
Para garantir a segurança do produto, a empresa desenvolveu independentemente sistemas de teste, projetou requisitos de teste e formou um sistema de controle de qualidade refinado, através de um controle de processo abrangente de 6 padrões de proteção de segurança e 9 procedimentos de inspeção de qualidade para garantir a qualidade estável e confiável do produto. Os produtos da empresa atenderam aos requisitos de certificação de qualidade, tais como a certificação da ONU para segurança de transporte, PSE do Japão, UE CE e testes RoHS da UE. Além disso, através de uma pesquisa aprofundada sobre a demanda do mercado e as preferências dos consumidores, a empresa ganhou inúmeros prêmios de design, incluindo o Prêmio CES de Inovação, o Prêmio Alemão Red Dot Design, o Prêmio Hannover de Design Industrial (IF), o A’DesignAward & Competition, e o Prêmio Contemporâneo de Bom Design.
(6) Vantagem do layout estratégico
Com foco no mercado global de armazenamento de energia portátil, a empresa criou duas marcas independentes, “Jackery” e “Dian Xiao Er”, em resposta às diferenças culturais entre os mercados interno e externo, estabelecendo estrategicamente os mercados interno e externo
