Resumo Executivo
O relatório da folha de pagamento não agrícola divulgado pelo Departamento do Trabalho dos EUA mostrou que os EUA adicionaram 315000 folhas de pagamento não agrícola em agosto, a taxa de desemprego subiu para 3,7%, a taxa de participação da força de trabalho subiu para 62,4%, e a folha de pagamento média horária aumentou a uma taxa mensal de 0,3% e uma taxa anual de 5,2% em agosto.
O mercado de trabalho global dos EUA foi misto em termos de indicadores de folha de pagamento não agrícola. O novo indicador americano de folha de pagamento não agrícola excedeu as expectativas por cinco meses consecutivos, mas o número de novas folhas de pagamento não agrícola em agosto caiu drasticamente em comparação com julho, enquanto os indicadores de taxa de desemprego e taxa de participação da força de trabalho aumentaram, as folhas de pagamento caíram sequencialmente e a disposição dos trabalhadores em retornar ao mercado de trabalho aumentou.
O atual crescimento econômico dos EUA, o mercado de trabalho e as condições inflacionárias são favoráveis ao aperto da política monetária do Fed, mas quando a inflação nos EUA ultrapassa e quando a política monetária do Fed ainda será o foco da atenção do mercado, por um lado, o mercado de trabalho dos EUA enfrenta alta inflação, aumento das taxas de juros e recessão e outras incertezas, o crescimento econômico dos EUA ainda é arrastado para baixo pela alta inflação e aumento das taxas de juros, o Fed continua a aumentar as taxas de juros rapidamente O mercado imobiliário dos EUA enfraqueceu significativamente; por outro lado, a pressão ascendente sobre o crescimento da folha de pagamento nos EUA não foi eliminada, e a probabilidade do IPC central permanecer elevado em agosto é maior. O relatório da folha de pagamento dos EUA não agrícola em agosto, apesar dos sentimentos contraditórios, mas o contexto americano de inflação elevada, o presidente do Fed na reunião anual dos bancos centrais globais enfatizou novamente sua posição gavião sobre a inflação, enquanto vários funcionários do Fed publicaram novamente uma retórica anti-inflacionista “a todo custo”, o Fed novamente em setembro para aumentar significativamente as taxas de juros esperadas para aquecer. Acreditamos que o aumento da taxa de mortalidade do Fed em setembro ainda será um evento provável.
No seguimento, a política de aperto do Fed ainda será equilibrada entre pressão inflacionária e risco de recessão, as altas taxas de juros do Fed, o dinheiro apertado para a política anti-inflacionária aumentará o risco de recessão na economia dos EUA, espera-se que o Fed provavelmente aumente as taxas em 75 pontos base em setembro, a médio prazo, espera-se que o ritmo de aperto do Fed desacelere após o topo da inflação dos EUA será um evento provável, enquanto outros bancos centrais em todo o mundo para acelerar o aperto, a Europa e outros países bancos centrais O aperto da política monetária irá acelerar ainda mais, com os rendimentos dos títulos americanos e o índice do dólar americano correndo o risco de cair para trás.
