Comunicação de Mercado e Feedback] No estágio atual, embora a política de “tração do lado da demanda” seja positiva e pragmática, mas não o suficiente para reverter a lógica da liquidez, mantemos o julgamento de choque do mercado, o valor de grandes tampas ou a recuperação do sobre-vendido, mas dificilmente se pode dizer que o padrão dominante de crescimento elevado a médio e pequeno porte a médio prazo tenha fim. Quando é o fim do alto crescimento, pequeno e médio? Acreditamos que o sinal da lógica industrial é o mais preciso: quando a forma final do produto é definida, o preço do açougueiro aparece, novos produtos não podem aumentar os preços, neste momento a onda industrial no meio e tarde, um grande número de pequenas e médias empresas para limpar. Indústrias com excesso de peso: automotiva (autopeças, tais como motores de controle elétrico), rede elétrica (nova construção de suporte energético da cadeia da indústria de energia verde), fotovoltaica, eletrodomésticos, alimentos e bebidas, militar, farmacêutica, agroquímica.
Com base em nossas observações recentes e no feedback abrangente do intercâmbio de mercado, há três questões-chave a seguir.
A primeira questão: as preocupações fundamentais com o consumidor e os setores tradicionais de manufatura estão se aprofundando. De fato, sob o desequilíbrio estrutural, a superprodução geral e as contradições de preços locais farão com que o atual ciclo comercial de A-share encontre maiores dificuldades para o consumidor e o setor de manufatura tradicional, a chamada redução de custos e eficiência é apenas uma resposta temporária, de forma alguma uma solução de longo prazo. A segunda questão é: as condições de alocação estratégica para o setor farmacêutico está no lado político para ver como lidar com a correlação entre a epidemia e a assistência médica; o nível comercial para ver a tendência das ações farmacêuticas dos EUA e Hong Kong; o nível de capital para ver a ETF farmacêutica e a emissão ativa de fundos. Duas das três melhorias marginais, ou uma das três melhorias claras e sustentadas, então a oportunidade de alocação estratégica de medicamentos está chegando; a terceira questão é: a tendência da indústria de inteligência digital (economia digital) aberta depois que o equilíbrio fiscal se tornou melhor e o grupo manufatureiro retomou os gastos de capital.
【Four principais linhas de investimento analysis】 Para a configuração atual das quatro principais linhas de crescimento estável, alta prosperidade, reparo pós-epidêmico e inflação global, acreditamos que as duas principais linhas de energia, nova e antiga, permanecem proeminentes, e a alta prosperidade global >Global inflation>Crescimento estável >Restauração/resumo da produção pós-epidêmica.
1、High- áreas de explosão (nova energia (incluindo fotovoltaica, armazenamento de energia, energia hidrogênio, energia eólica, etc.), inteligência digital, semicondutores, veículos de energia nova, indústria militar).
2, o campo da inflação global (energia tradicional (carvão, gás natural), Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ): para a inflação, o núcleo ainda está em torno da “segurança energética” e da “segurança alimentar”, duas linhas principais.
3, áreas de crescimento estável (infra-estrutura, cadeia imobiliária, etc.): para a alocação tradicional de infra-estrutura somente no declínio do mercado ou a configuração formal da fase de recessão dos Estados Unidos tem um excesso significativo; atualmente, o mercado está altamente preocupado com a verificação dos microdados imobiliários, os sinais comerciais ainda estão preocupados com o influxo de fundos do norte.
4, após a reparação / retomada das áreas de trabalho e produção (alimentos e bebidas, serviços sociais, eletrodomésticos, logística, automotivo, etc.): o núcleo está nas expectativas da política de prevenção e controle da epidemia. Do ponto de vista atual, é provável que a política de prevenção e controle de epidemias mantenha o status quo antes de reuniões importantes, e a possibilidade de um maior relaxamento é baixa.
[Até agora, em agosto, a principal divergência do mercado de pistas, carvão, aeroportos, portos de embarque, armazenamento de energia, jogos e outros setores subiu, enquanto que os setores industriais Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , automotivo, energia eólica, veículos de energia nova, máquinas-mãe industriais e outros setores de alto crescimento caíram relativamente grandes.
[se o investimento do boom se aplica] a partir da lógica da alocação comercial, o investimento do boom atual como um todo voltou, e a relação positiva entre os retornos em excesso começou a se manifestar gradualmente. Este mês, o investimento do boom continua a ser igualado.
[2022 Edition Ansin Strategy Industry Track Research of Penetration Rate] Taxa de penetração abaixo de 20% de segmentação: armazenamento de energia, diamante de cultivo, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) power generation, sweep Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , TOPCon, agricultural digitalization, cloud computing, PV tracking bracket, education information technology, charging pile, medical beauty, TAVR surgery, wearable devices, etc.
[2022 Edição Axiom Strategy Industry Track Study of Industry Life Cycle] Período de crescimento acelerado: Veículos de trabalho aéreo, componentes eletrônicos de consumo, industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e sistemas de controle industrial, dispositivos médicos, dispositivos eletrônicos de consumo, materiais de membrana, serviços de infraestrutura em nuvem, indústria de sementes, equipamentos de distribuição de energia, serviços Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , antimônio de estanho de níquel cobalto, motores elétricos, instrumentação, produtos químicos diários, células de combustível
[2022 Edição Axiom Strategy Industry Track Research on Industry Competition Pattern] Melhoria do padrão de competição da indústria: Fluorine Chemicals, Cloud Platform Services, Biopharmaceuticals, Medical Services, Rare Earth and Magnetic Materials, Coke, Seed Industry, Power Transmission Equipment, Plantation, Frozen Food, Synthetic Resins, Discrete Devices, Nitrogen Fertilizer, Titanium White
[2022 Edição Axiom Strategy Industry Track Research of Industry Global Competitiveness] Máquinas Elétricas (Fabricação de Baterias, Motores Elétricos), Equipamentos de Energia Elétrica (Equipamentos Fotovoltaicos, Equipamentos de Energia Eólica, etc.), Fabricação de Baterias (Baterias de Energia, Baterias Fotovoltaicas, etc.), Fabricação de Equipamentos (Segurança, Autopeças, etc.), Novos Materiais (Materiais Magnéticos, Aço Especial, Materiais de Carbono), etc.
[Previsão de ganhos: Nova Energia, Inteligência Digital, Agricultura, etc. Receber revisão significativa dos ganhos em setembro].
(1) O trilho central da indústria de setembro de 2022 prevê a taxa de crescimento de lucro da mudança do anel superior para: industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , fotovoltaico, metais não ferrosos, criação biológica, indústria de suínos, semicondutores, petróleo e petroquímica, construção ferroviária urbana, fotorresistente, bateria de lítio
(2) As principais indústrias de três níveis em setembro, com taxas de crescimento de lucro consensuais em 2022 são: viscose, educação, operações de educação e outras, produtos explosivos civis, controle atmosférico, materiais não metálicos III, aparelhos sanitários, transporte público, motor III, bolachas de silício
[A segmentação de agosto é uma preocupação incremental marginal]
1) Aumento de preço: eletrólito, bolacha de silício, bolacha de bateria, porco, eletricidade branca, etc.
2) Aumento significativo das encomendas: células de energia, armazenamento doméstico, broca de cultivo, etc.
3) alívio de custos: produtos siderúrgicos, criação, etc.
4) aumentos de volume e preço: cosméticos, adoçantes, cabos de fibra ótica, etc.
5) expansão e expansão: lítio, níquel, cinema digital, desenvolvimento de software, etc.
6) Exportação para o exterior: veículos e peças de reposição, navios e peças estruturais flutuantes, motores elétricos, equipamentos elétricos e peças de reposição, etc.
Valorização e desempenho dos custos: a trajetória de alto crescimento tem geralmente melhor desempenho dos ganhos de valorização ratio】
1) PEG>1: fotorresistências, semicondutores, pilhas de carga, licores, diagnóstico in vitro, vacinas, cerveja, dióxido de titânio, optoeletrônica óptica, etc.
2）1>PEG>0.5：IDC, armazenamento de energia, equipamentos de segurança, materiais semicondutores, computação em nuvem, energia eólica, CRO, beleza médica, eletrônica de consumo, indústria militar, automotiva, desgaste inteligente, etc.
3) PEG
Gás natural e produzido >produtos petrolíferos), fertilizantes, aço e veículos terrestres em produtos industriais geralmente tiveram melhor desempenho na exportação no passado. Esta inflação é impulsionada principalmente pelo custo, a partir do padrão histórico do mercado de produtos primários relacionados ao setor será relativamente bom desempenho, que é relativamente dominante na categoria de energia (carvão >Petróleo e petroquímica >(gás natural); produtos industriais em pesticidas e fertilizantes (fertilizante de nitrogênio >2) Desvalorização da taxa de câmbio RMB: a desvalorização moderada é boa para as exportações, mas uma vez quebrada 7 pode causar um impacto maior. Período de desvalorização moderada, a categoria de consumidores reflete um excesso de mercado relativamente mais significativo, incluindo alimentos de lazer, bebidas, rações e produtos de cuidados pessoais com desempenho excessivo; o setor de manufatura midstream é a principal maquinaria de engenharia, componentes de eletrodomésticos. Vale ressaltar que o setor de metais preciosos na taxa de câmbio após a quebra de 7 será uma significativa inversão do mercado em excesso.
Dicas de risco: mudanças epidêmicas do que o esperado; o avanço da política não é o esperado; risco geopolítico.
