Documento de Aplicação para Oferta Pública Inicial de Ações e Listagem no Mercado Empresarial em Crescimento da Chongqing Xishan Technology Co.
Explicação de questões financeiras na carta de consulta de auditoria da Chongqing Xishan Technology Co.
Contadores Públicos Certificados Yongtuo (Parceria Especial Ordinária)
Em relação à Chongqing Xishan Technology Co.
Oferta Pública Inicial de Ações e Listagem no Mercado Empresarial em Crescimento
Nota sobre Assuntos Financeiros na Carta de Inquérito sobre o Pedido de Inclusão na Listagem do Intercâmbio de Empresas de Ciência e Tecnologia
Yongzheng Specially Characterly (2022) No. 310454 Shanghai Stock Exchange.
Ltd. (doravante denominada “Carta de Consulta sobre o Pedido de Oferta Pública Inicial de Ações e Listagem no Science and Technology Venture Exchange Board” (SSE Keji (Revisão) [2022] No. 304, doravante denominada “Carta de Consulta”) encaminhada por Orient Securities Company Limited(600958) Underwriting & Sponsor Co. Conduzimos um exame cuidadoso das questões financeiras da Chongqing Xishan Technology Company Limited (“Xishan Technology”, o “Emissor” ou a “Empresa”) referida na Carta de Inquérito e relatamos abaixo. (doravante denominado “Xishan Technology”, o “Emissor” ou a “Empresa”) e relatamos abaixo.
Nota 1: As abreviações usadas nesta resposta são consistentes com as definições do prospecto.
Nota 2: Quando há uma diferença na soma dos totais e das desagregações nesta nota, isto se deve ao arredondamento.
Pergunta 4: Em relação ao modelo de distribuição
De acordo com o Prospecto, 1) o modelo de distribuição do Emissor representava mais de 98% de sua receita em todos os períodos do período do relatório, com seus clientes de distribuição relativamente fragmentados e os cinco principais distribuidores mudando significativamente; 2) o modelo de distribuição do Emissor incluía o modelo de compra do distribuidor e o modelo de vendas comissionadas, com vendas comissionadas totalizando RMB8.500300, RMB8.494000 e RMB0.000, respectivamente.
O Emitente é solicitado a explicar: (1) as razões para adotar o modelo de compra e o modelo de distribuição comissionada, os principais clientes de distribuição durante o período do relatório, as razões e a razoabilidade para o Emitente reduzir a distribuição comissionada ano a ano e se está de acordo com a prática do setor; (2) o sistema de gestão e o sistema de gestão do Emitente para os distribuidores, incluindo mas não se limitando à gestão de vendas de terminais, gestão de crédito e cobrança, mecanismo de liquidação, gestão de estoque, reconciliação e outros sistemas e mecanismos de gestão; se houve múltiplos distribuidores durante o período do relatório; e se houve múltiplos distribuidores no Emitente. (2) O sistema de gestão do emissor e o sistema de gestão para distribuidores, incluindo mas não limitado à gestão de vendas de terminais, gestão de crédito e cobrança, mecanismo de liquidação, gestão de estoque, reconciliação e outros sistemas e mecanismos de gestão; a existência de distribuição multinível durante o período do relatório; (3) O número de distribuidores, novas adições, retiradas, receita de vendas e porcentagem de lucro bruto para cada período do relatório, estratificado pela duração da cooperação e montante das vendas; (4) Informações básicas dos dez maiores distribuidores para cada período do relatório, incluindo mas não limitado à data de estabelecimento, capital registrado, acionistas controladores e controlador de fato, duração da cooperação com o emissor; o montante das vendas para os dez maiores distribuidores para cada período do relatório, e o montante das vendas correspondentes. (5) se existe alguma relação entre os distribuidores e o emissor, seus acionistas controladores, controlador de fato, principais partes relacionadas do emissor, diretores, supervisores, gerência sênior e pessoal em posições-chave durante o período do relatório, se existe alguma relação de cooperação comercial, como participação acionária dos distribuidores, estabelecimento de distribuidores por antigos funcionários do emissor, e se Existência de transações de capital operacional anormal; receita de vendas, lucro bruto e porcentagem alcançada através de revendedores afiliados, e se há alguma diferença significativa entre o preço de venda e a taxa de lucro bruto e revendedores não afiliados; (6) os dez principais clientes finais para cada período do relatório; a composição da receita por tipo de cliente final e classe hospitalar; (7) subsídios ou abatimentos de vendas, devoluções de vendas e retornos para cada período do relatório e seu tratamento contábil; ( (8) o inventário dos distribuidores do sistema de biópsia rotativa de lesões mamárias e sua razoabilidade por máquina completa e consumíveis respectivamente, e os principais clientes de vendas finais; (9) os clientes finais de produtos relacionados à cirurgia maxilo-facial.
Solicita-se ao patrocinador e ao contador que apresentem relatórios que verifiquem e expressem opiniões claras e expliquem: (1) os métodos de verificação da receita de distribuição, o estoque final dos distribuidores e as vendas dos terminais e o uso efetivo dos terminais, detalhem os critérios de seleção das amostras de verificação, os métodos de seleção e o processo de seleção, adotem amostragem estatística, amostragem não estatística e outros métodos para selecionar o tamanho da amostra, registrem em detalhes os critérios de seleção das amostras e o processo de seleção e expressem opiniões claras de verificação sobre a autenticidade do modo de distribuição (2) as transações financeiras entre o emissor e o distribuidor para cada período do período do relatório, se houve alguma transação financeira anormal e se houve algum reembolso de terceiros.
Resposta]
I. Descrição do emissor
(I) as razões para adotar o modelo de compra e a situação do modelo de distribuição confiado, os principais clientes de distribuição no período do relatório, as razões e a razoabilidade para o emissor reduzir a distribuição confiada ano a ano, e se ela está de acordo com a prática do setor.
(1) Razões para a adoção do modelo de compra e a situação do modelo de distribuição confiado
(1) Razões para a adoção do modelo de compra
Os principais produtos da Empresa são dispositivos médicos, e os cenários de aplicação dos produtos são principalmente em neurocirurgia, otorrinolaringologia, ortopedia e cirurgia mamária, etc. Devido às características de distribuição dos hospitais terminais, a área de vendas da Empresa é amplamente distribuída e relativamente dispersa. Sob o modelo buyout, por um lado, a empresa pode fazer pleno uso das vantagens de localização dos distribuidores e canalizar recursos em várias regiões para encurtar o ciclo de desenvolvimento dos hospitais terminais, melhorar a velocidade de resposta aos hospitais terminais e aumentar sua capacidade de serviço; por outro lado, como a empresa não participa da operação e gestão de estoque dos clientes dos distribuidores, depois que os distribuidores assinam os produtos, em princípio, a empresa não aceita devoluções dos distribuidores a menos que devido à qualidade do produto, portanto o O risco de venda do produto correspondente e o risco de gerenciamento de estoque são suportados pelos próprios distribuidores compradores, o que reduz o custo de gerenciamento da empresa.
(2) Razões para a adoção do modelo de vendas comissionadas
A principal razão para o emissor adotar o modelo de distribuidor confiado é que, em vista da implementação iminente da política de “sistema de dois bilhetes” para dispositivos médicos pelo Estado naquele momento, a empresa fez preparativos específicos antecipadamente para utilizar a plataforma do distribuidor confiado para integrar os recursos do cliente a jusante, e o distribuidor confiado era responsável pelo armazenamento, distribuição e gerenciamento dos distribuidores hospitalares na área autorizada. A empresa fará uso da plataforma do distribuidor comissionador para integrar os recursos do cliente a jusante, e o distribuidor comissionador será responsável pelo armazenamento, distribuição e gerenciamento dos distribuidores entrantes na área autorizada, enquanto o emissor será responsável pela construção de sua própria marca e treinamento do produto.
Como o “sistema de dois bilhetes” é gradualmente implementado em apenas algumas regiões do país, a empresa geralmente vende através de distribuidores locais para admissão hospitalar nas regiões do sistema de dois bilhetes, enquanto nas regiões do sistema de dois bilhetes, a distribuição de bilhetes comprados é mais propícia ao desenvolvimento do mercado e reduz os custos de investimento e administração da empresa.
2. os principais clientes de distribuição durante o período do relatório, as razões e a razoabilidade da redução anual do emissor na distribuição comissionada, e se ela está de acordo com a prática do setor
①The Os detalhes da receita gerada pelo modelo de vendas comissionadas para cada período do período de relatório são os seguintes
Unidade: RMB milhões
Nome do cliente FY2021 FY2020 FY2019
Jiangxi Kangdrui Supply Chain Management Company Limited – 14.60 544.58
Sinopharm Holdings Guizhou Medical Devices Company Limited – 31.27 272.05
Nome do cliente FY2021 FY2020 FY2019
ShangPharma Keyuan Xinhai Farmacêutica Hebei Co.
Guangdong Medical Devices Industry Co.
Total – 84.94 850.03
Em 2019 e 2020, a Empresa tem vendas através de revendedores com vendas de RMB850,03 milhões e RMB849,4 milhões respectivamente, e a partir de 2021 até hoje, a Empresa cessou o modo de revenda comissionada.
As razões e a razoabilidade da diminuição anual das vendas comissionadas do emissor são apresentadas na análise de “I. (I)1 e (2) Razões para adotar o modelo de vendas comissionadas” nesta pergunta, na resposta a esta carta de consulta.
(ii) Se está de acordo com a prática do setor
Uma comparação do modelo de vendas do emissor com empresas comparáveis no mesmo setor é a seguinte.
Nome da empresa Modelo de vendas
O modelo de vendas da empresa está dividido principalmente em distribuição, venda direta e venda de etiquetas, sendo a distribuição o foco principal. Em 2016, a empresa experimentou o modelo de vendas em consignação e terminou o piloto em 2017, e o modelo de vendas em consignação representou 3,21% da principal receita comercial em 2016.
A empresa adota principalmente o modelo de distribuição na RPC e vende seus produtos em algumas regiões onde o sistema de dois bilhetes para consumíveis de alto valor é implementado, de acordo com as exigências locais. Tanto o modelo de distribuição quanto o modelo de distribuidor são vendas de compra.
Aohua Endoscopy O modelo de vendas da empresa é principalmente de distribuição, complementado por vendas de agência e uma pequena quantidade de vendas diretas. Durante o período do relatório, a proporção da receita do modelo de distribuição para a receita comercial principal do período foi de 21,88%, 16,88% e 10,64%, respectivamente.
The O modelo de vendas da empresa é principalmente a distribuição buy-out, com uma pequena quantidade de vendas diretas para hospitais.
Durante o período do relatório, o modelo de vendas da empresa foi principalmente a distribuição, com a distribuição buy-out do emissor como a principal modalidade de distribuição, complementada pela distribuição comissionada. Em regiões onde o “sistema de dois bilhetes” está em vigor, o modelo de vendas da empresa é principalmente o de um distribuidor. Além disso, a empresa também tem uma pequena receita proveniente de vendas diretas, o que representa uma porcentagem relativamente baixa.
Fonte de dados: Prospectos e relatórios periódicos de empresas comparáveis do setor.
Como mostrado na tabela acima, entre as empresas comparáveis do setor, Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) tentou o modelo de vendas comissionadas, mas a participação da receita do modelo de vendas comissionadas foi relativamente baixa e não continuou a adotar este modelo posteriormente; o modelo de vendas comissionadas da Aohua Endoscopy continuou a contribuir para a receita durante o período do relatório, mas a participação da receita diminuiu ano a ano, portanto, a adoção pelo emissor do modelo de vendas comissionadas estava em linha com a prática do setor.
(II) O sistema de gestão do emissor e o sistema de gestão para distribuidores, incluindo mas não limitado à gestão de vendas em terminais, gestão de crédito e cobrança, mecanismo de liquidação, gestão de estoque, reconciliação e outros sistemas e mecanismos de gestão; se houve múltiplos níveis de distribuição durante o período de relatório.
1. o sistema de gestão do emissor e o sistema de gestão dos distribuidores
Durante o período do relatório, os distribuidores de compras da Empresa foram divididos principalmente em duas categorias: uma categoria era assinar acordos anuais de distribuição geral com a Empresa e assumir a função de distribuição geral provincial ou distribuição geral regional, principalmente responsável pela cobertura de canais provinciais ou regionais, e ao mesmo tempo ajudar a Empresa na promoção acadêmica, operação de marca e construção de canais, para os quais a Empresa tinha metas de avaliação anual, e também assumiriam parte das vendas de admissão hospitalar no terminal; a outra categoria era assinar acordos normais de compra e venda com a Empresa e assumir a função de distribuição geral provincial ou distribuição geral regional. Os outros tipos de distribuidores são aqueles que celebram contratos de compra e venda comuns com a Empresa, que são principalmente responsáveis pelas vendas diretas aos hospitais finais, com um pequeno valor de compra única, e a Empresa geralmente não tem uma meta de avaliação anual.
Durante o período do relatório, a fim de assegurar a eficiência operacional dos canais de vendas e melhorar o nível de gerenciamento dos distribuidores, a empresa formulou sistemas relevantes tais como as “Medidas de Gerenciamento para Distribuidores de Centros de Serviços de Marketing” e “Medidas de Gerenciamento de Preços de Produtos”, e estabeleceu um sistema de gerenciamento de distribuidores maduro e abrangente, cujos detalhes são os seguintes
Item Revendedores de acordo anual Revendedores gerais
Contrato de distribuição Com contrato de distribuição anual Sem contrato de distribuição anual, apenas contrato de compra e venda comum
Responsável pela manutenção de hospitais terminais e resposta oportuna Assumir funções Auxiliar na promoção acadêmica, operação da marca e construção de canais Necessidades do usuário final e auxiliar a empresa a melhorar o uso clínico dos produtos
Política de crédito Nenhum período de crédito para distribuidores, pagamento antes da entrega
Política de preços A empresa determina o preço dos produtos com base no custo à saída da fábrica e no lucro bruto razoável, levando em conta preços históricos, preços de venda de produtos similares no mercado e preços hospitalares, estratégias de marketing de produtos e outros fatores
Mecanismo de liquidação A liquidação é geralmente sob a forma de transferência bancária, com concessionários individuais depositando transferências bancárias
Em caso de pressão financeira, podemos solicitar a aceitação de saques bancários
Avaliação anual de desempenho, o acordo sobre a taxa total de conclusão da tarefa, o
Indicadores de avaliação de desempenho Taxa de execução no cronograma, desenvolvimento de mercado e capacidade de promoção, entrada Sem avaliação de desempenho
A avaliação anual de desempenho avaliará a taxa de conclusão do acordo, a taxa de execução dentro do prazo, o desenvolvimento do mercado e a capacidade de promoção, o
Avaliação do apoio e cooperação no trabalho, etc.
Política de descontos Distribuidores individuais podem negociar com a empresa, conforme apropriado Política de não desconto
Mecanismo de devolução e troca Em princípio, não é permitida a devolução ou troca de mercadorias por questões que não sejam de qualidade
Para revendedores buy-out, a empresa não compreende a situação dos revendedores downstream e não exige que os revendedores reportem ativamente dados relevantes de vendas ou inventário, mas fará um acompanhamento regular durante a gestão diária e no processo de manutenção do canal para compreender a digestão e admissão do inventário do revendedor
Gerenciamento da reconciliação Reconciliação Reconciliação regular por telefone, WeChat, carta ou e-mail
Gerenciamento de vendas de terminais Coleta regular de informações de admissão de terminais (dados e comprovantes) nas operações diárias e monitoramento regular das vendas de terminais
2. se houve múltiplos níveis de distribuição durante o período do relatório
Durante o período do relatório, a Empresa não criou um sistema de distribuição multinível, e apenas dividiu distribuidores em distribuidores de acordo anual e distribuidores gerais com base em suas funções e avaliação de índice. Alguns revendedores vendem a clientes finais através de revendedores subordinados, e a Empresa não restringe e administra os atos acima mencionados.
(III) Concessionários para o período do relatório estratificados pela duração da cooperação, bem como pelo montante das vendas
