Revisão do ponto de vista
O mercado recuperou esta semana (9,5-9,9), com o SSE fechando 2,37%, o índice GEM sacudindo 0,6% e o SSE 50 fechando 1,71%, prevalecendo o estilo de valor. Recentemente, a divergência de estilo A, o ajuste de crescimento, a recuperação do valor, o mercado para a mudança de estilo da discussão tornou-se mais intenso, aderimos à visão anterior, a base para a mudança de estilo não tem por enquanto, equilíbrio de estilo em vez de mudança.
Por que o crescimento vai se ajustar?
As principais razões para o recente ajuste no estilo de crescimento são duas: uma, o aumento intensivo das taxas de juros no exterior, o aumento da taxa de 75BP do Federal Reserve esperado para aquecer, as taxas de títulos dos EUA subiram rapidamente; segunda, o rápido aumento do crescimento após a segmentação interna relativamente lotada da rápida rotação da indústria, optou por fazer a taxa vencedora crescer para baixo.
Por que se pode valorizar a tendência?
O valor foi capaz de se recuperar, em essência, depois que a economia recuou e a ampla combinação estável 2.0 foi lançada, permitindo que as expectativas econômicas fossem revistas. Isto, aliado a uma demanda externa mais fraca, reforçou ainda mais a expectativa de impulsionar a demanda interna. Além disso, os dados sobre a inflação excederam as expectativas para o lado negativo, é de se esperar uma flexibilização, o financiamento imobiliário e outros setores de valor devem ser beneficiados.
O acompanhamento é equilibrado ou de troca?
O estilo de valor atual tem espaço para reparos, mas não o suficiente para o impulso positivo. O crescimento ainda tem um ambiente macro mais favorável, mas o congestionamento a curto prazo e os distúrbios periféricos de aumento da taxa têm pressão de ajuste. Em geral, não há apoio suficiente para uma mudança de crescimento para valor, com estilos tendendo para o equilíbrio.
Como escolher os setores de A-share?
Considerações abrangentes sobre boom e aglomeração, crescimento e alocação balanceada de valor, agarrar as três linhas principais.
Primeiro, os setores de alta difusão, baixa aglomeração, tais como: comunicações, produtos químicos básicos e cuidados de beleza.
Segundo, alta margem de segurança, setores de recuperação de "boom", tais como: finanças não bancárias, manufatura leve e agricultura, silvicultura e pesca.
Terceiro, setores de alta expansão após o congestionamento ter sido absorvido, por exemplo, equipamentos de energia e eletrodomésticos.
Dicas de risco
(1) ressurgimento da epidemia além das expectativas (2) estagnação econômica para baixo (3) a política não é a esperada
