A capitalização do mercado Ning Wang recuou, a nova lógica de investimento em energia mudou?
Como pioneira do rally desde o final de abril deste ano, a nova energia apareceu recentemente em ajuste coletivo, ao líder Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) por exemplo, nos últimos 15 dias de negociação, o preço da ação caiu 22% no total, o último valor de mercado de volta para perto da marca de 1,06 trilhão, a 1,06 trilhão.
Além disso, vale a pena notar que a nova energia como uma via de crescimento elevado, ainda precisa prestar atenção ao impacto da liquidez. Na Reserva Federal ou vai continuar a agressivo aumento das taxas de juros em antecipação, e como fazer um bom trabalho de investimento?
A capitalização de mercado da Ning Wang de volta à marca do trilhãoDesde o final de agosto, o novo ajuste da pista de energia é óbvio, com o significado da palheta de vento do líder Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) caindo um após o outro, 14 de setembro novamente caiu quase 5%, nos últimos 15 dias de negociação, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) queda acumulada de 22%, o último valor de mercado de volta perto da marca de trilhões, a 1,06 trilhões.
Vale notar que isto aconteceu logo após Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ter divulgado seu relatório semestral. O relatório semestral mostra que no primeiro semestre de 2022 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) alcançou uma receita operacional de 112971 bilhões de yuan, um aumento de 156,32% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível à mãe de 8,168 bilhões de yuan, um aumento de 82,17% em relação ao ano anterior.Apesar do crescimento significativo tanto na receita quanto no lucro líquido, o contínuo declínio na margem de lucro bruto causou alguma preocupação no mercado. Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) The A margem de lucro bruto no primeiro semestre do ano foi de 18,68%, 8,58% abaixo da registrada no mesmo período do ano anterior. Com a quebra, os principais produtos do sistema de baterias de energia, materiais das baterias de lítio e armazenamento de energia, todas as três margens de lucro bruto diminuíram em diferentes graus, 7,96%, 0,5% e 30,17% respectivamente.
A principal razão por trás disso é o alto custo das matérias-primas a montante, que afeta o lucro bruto.De acordo com a 23ª Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) divulgação da folha de registro de atividades de relações com investidores, sobre o declínio da margem bruta da bateria de armazenamento, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) responde que o modelo de negócios de armazenamento e energia e os clientes são diferentes, o mecanismo de transmissão do preço do armazenamento é mais lento, mais sensível às mudanças de custo, resultando na primeira metade da margem bruta é baixa. Semelhante à tendência da bateria de energia, espera-se que a margem bruta melhore em seguida. A maioria dos clientes de baterias de energia no segundo trimestre das negociações de ajuste de preços foi em grande parte concluída, o armazenamento de energia ainda faz parte das negociações.
A montante e a jusante estão trabalhando para a montanteComo o custo da bateria de energia representa quase 60% do custo total do carro, houve reclamações públicas anteriores dos fabricantes de veículos “trabalhando para Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) “, e com Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) e outras margens brutas dos fabricantes de baterias de energia continuam a diminuir, o upstream se tornou uma restrição comum para o midstream e o downstream.
No primeiro semestre deste ano, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) a margem de lucro bruto caiu de 27,26% no ano passado para 18,68%, Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) a margem de lucro bruto caiu de 19,88% no ano passado para 14,42%; em contraste, Tianqi Lithium Corporation(002466) a margem de lucro bruto no primeiro semestre do ano passado aumentou significativamente de 51,15% para 84,26%, Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) a margem de lucro bruto subiu de 35,13% no ano passado para 60,53%. a 60,53%.
Atualmente, as matérias primas a montante continuam a subir. Entre eles, como matéria-prima importante o preço do carbonato de lítio é uma nova alta dia após dia, de acordo com Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) de 13 de setembro, os últimos dados publicados mostram que o preço do carbonato de lítio com grau de battery-grade subiu 2.600 yuan / tonelada em um único dia, o preço médio nos 500000 yuan / tonelada, que é a segunda vez no ano nos 500000 / tonelada esta linha de aviso, em comparação com o início do ano passado subiu quase 8 vezes, em comparação com o início deste ano subiu quase 80%.
Alguns analistas disseram que os preços da matéria-prima a montante são difíceis de baixar a curto prazo, os preços continuam a se manter no nível atual, a pressão sobre o meio e os níveis mais baixos é grande.Diante de tais expectativas, os fabricantes principais estão intensificando o layout dos recursos a montante, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Eve Energy Co.Ltd(300014) estão na forma de participação acionária, joint ventures e outras formas de layout dos recursos de mineração de lítio a montante. A capacidade de produção de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) e Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) deverá atingir 125000 toneladas, 15.000 toneladas e 20.000 toneladas, respectivamente, até o final do ano.
Entretanto, levará tempo para que o setor alcance um equilíbrio entre a oferta e a demanda. Tianqi Lithium Corporation(002466) disse recentemente no briefing de desempenho que o descasamento entre os ciclos de expansão a montante e a jusante levou ao fornecimento de produtos de lítio continuará em uma situação relativamente apertada no curto a médio prazo, e levará algum tempo para que o padrão de oferta e demanda da indústria de lítio atinja um equilíbrio real.
De acordo com os cálculos de Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) , após entrar em 2023 com o lago salgado, o piroxeno e muitos outros projetos lançados um após o outro, a taxa de crescimento da oferta de recursos de lítio ou em 2023 excederá oficialmente a taxa de crescimento da demanda, a lacuna original da demanda provocada pelo descompasso entre a oferta e a demanda será compensada. Sobreposto à oferta de reciclagem de lítio trazida pelo suplemento, dando assim início a cerca de três anos consecutivos de situação cansada de armazenamento, naquela época, o preço do lítio ou estará com a correção da estrutura de oferta e demanda e gradualmente voltará a ser racional.
Novas avaliações de trilhas de energia continuam a se expandir ou têm dificuldadeVale ressaltar que a nova energia como uma via de alto crescimento, ainda precisa prestar atenção ao impacto da liquidez. Alguns participantes do mercado acreditam que sob a expectativa de que o Federal Reserve possa continuar a aumentar agressivamente as taxas de juros, e não é propício à expansão da valorização do estoque de crescimento.
Ao mesmo tempo, há também riscos associados à alta proporção da alocação dos principais investidores para a nova trilha energética. Chen Li, vice-presidente e diretor global de estratégia da Soochow International, recentemente apontou na conferência de estratégia de outono de Soochow Securities Co.Ltd(601555) 2022 que a atual relação de alocação de fundos públicos tendenciosos para novas energias atingiu um espantoso 40%, o que é um ponto alto nunca visto na história das ações A. Segundo ele, essa relação de alocação corresponde a suposições macro de que a liquidez é relativamente fácil, os destaques econômicos estão concentrados em algumas pistas, a inflação global pode ser contida e a crise energética vai continuar. “Não posso dizer que esta suposição esteja errada, mas pessoalmente sinto que esta suposição terá algumas vulnerabilidades nos próximos seis meses”. Chan Lee disse.
No momento, muitos gestores de fundos com novas energias como sua principal direção de investimento dizem querer selecionar faixas de nicho e ações individuais.Rongtong New Energy Vehicle Fund Manager Wang Di disse que continua em alta nas empresas líderes em bateria de energia, diafragma, equipamentos de lítio, inteligência automotiva, novos semicondutores de energia e outros segmentos. Estas ligações são barreiras relativamente altas à entrada, as empresas líderes têm vantagens significativas. No ano passado até este ano, os preços do link carbonato de lítio continuam a subir, a longo prazo, o carbonato de lítio não é curto, os atuais lucros inesperados não são sustentáveis. E depois de experimentar um forte aumento a partir de 2020, a oferta acelerará o lançamento, enquanto que, vendo o preço do carbonato de lítio tornar-se incomportável a jusante, o teto dos preços do lítio tem se aproximado. Entretanto, o preço real do lítio e o movimento do preço das ações ainda excede as expectativas e continuará a manter um foco neste segmento.
O gerente do Fundo Golden Eagle Han Guangzhe disse que o segundo semestre do ano se concentrará no caminho da qualidade na cadeia da indústria do boom, mais otimista sobre fotovoltaicos, novos veículos de energia e energia eólica em alguns segmentos. No campo da fotovoltaica, sua direção chave é o módulo e o link do inversor; no campo dos novos veículos de energia, ele se concentrará no padrão industrial de boa segmentação, como baterias de energia, componentes estruturais, diafragma, etc.; no campo da energia eólica, ele acredita que o padrão de boa ligação é a torre e o cabo submarino.
