Recomendações de investimento
O ERP está de volta a um alto nível e o setor de consumo está novamente em baixa. O ERP está atualmente de volta a 3,3%, uma alta histórica de 92,7% desde 2015, e o mercado ainda está na região inferior. O setor de consumo também está sob pressão, com o setor se recuperando com a melhora do desempenho após a epidemia ter sido controlada, mas o setor recuou com o fraco desempenho geral do consumidor em 618 e meados do outono, com o índice de consumo obrigatório/opcional no acumulado do ano baixando 16,7%/19,7%.
O impacto do fator epidêmico enfraqueceu e o poder do consumidor dominou a demanda. A epidemia a partir de março foi uma “dura restrição” para o fraco fluxo de produção e consumo em todos os setores, mas o impacto da epidemia enfraqueceu à medida que as medidas preventivas e de controle foram sendo melhoradas. O segundo ciclo de declínios, que começou em julho, foi mais influenciado pela “suave restrição” de um declínio no poder de compra da população. No curto prazo, o desemprego crescente está atingindo as expectativas de renda e a confiança dos consumidores, enquanto que no longo prazo, os residentes com alavancagem de mais de 60% estão começando a tomar a iniciativa de pagar suas dívidas.
A certeza do desempenho é uma prioridade e o ajuste do pivô de avaliação é uma preocupação. Sob a pressão geral da demanda dos consumidores, a certeza do desempenho é mais importante. Estatísticas Expectativas de consenso dos vendedores de setembro, a divergência da indústria de consumo é óbvia, a taxa de crescimento do lucro líquido esperado em agosto foi ajustada para baixo. As expectativas mudam, o pivô de avaliação do setor é o ajuste correspondente, o nível de avaliação de certeza é mais resiliente. Preocupações sugeridas: 1) licor/cerveja; 2) cosméticos; 3) suinocultura.
Revisão do mercado
Mudança: O setor de consumo como um todo caiu esta semana, com os setores de alimentos e bebidas (-0,8%), comércio e varejo (-1,4%) e têxtil e vestuário (-2,7%) em queda menor.
Faturamento: A média geral do faturamento diário do setor de consumo foi de RMB96,46 bilhões, 15,3% a menos na semana e representando 14,8% da média geral do faturamento diário das ações A.
Dinâmica comercial
Rastreamento da liquidez de uma ação: as saídas de capital aumentaram. Financiamento acionário – 34,09 bilhões de yuan; corte de participação acionária – 8,70 bilhões de yuan; emissão de novos fundos + 5,07 bilhões de yuan; fundos de financiamento – 3,37 bilhões de yuan; fundos de terra-porto – 3,32 bilhões de yuan.
Fluxo de capital principal: a maioria das indústrias apresentou saída líquida de capital principal do estado, mídia, alimentos e bebidas, agricultura, silvicultura e criação de animais e pesca principal saída líquida de capital principal. The A entrada líquida de fundos dos setores de mídia, alimentos e bebidas, agricultura, silvicultura e pesca foi a mais alta.
Fluxos de capital rumo ao norte: A maioria dos fluxos de capital rumo ao norte em vários setores na semana passada foram influxos líquidos, com a agricultura, silvicultura e pesca, eletrodomésticos e manufatura leve liderando os influxos líquidos. Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) (alimentos e bebidas), Tsingtao Brewery Company Limited(600600) (alimentos e bebidas), Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) (alimentos e bebidas) encabeçou o influxo líquido de fundos destinados ao norte.
Fluxos de capital rumo ao sul: Os setores de mídia, serviços sociais e têxtil e vestuário lideraram na semana passada os fluxos líquidos de capital rumo ao sul. Li Ning (têxtil e vestuário), SJM Holdings (serviços sociais), Galaxy Entertainment (serviços sociais) encabeçaram a lista de influxos líquidos rumo ao sul.
Sentimento do mercado: as transações de financiamento representaram 5,80% (comparado a 6,22% na semana passada); a taxa de faturamento do mercado de Xangai foi de 0,6% (comparado a 0,7% na semana passada) e a taxa de faturamento do mercado de Shenzhen foi de 1,5% (comparado a 1,8% na semana passada).
Tópicos quentes: ouro e jóias, fabricação de bebidas, licores, logística inteligente, indústria de laticínios.
Dicas de risco
Viés de seleção de amostras, risco de epidemias recorrentes, risco de falta de disposição dos residentes para consumir, risco de volatilidade do mercado.
