Código da ação: 603170 Abreviação da ação: Baoli Food Announcement número: 2022011 Shanghai Baoli Food Technology Co.
Anúncio de Resposta à Carta de Trabalho de Supervisão da Bolsa de Valores de Xangai sobre a Aquisição de Participação Minoritária na Shanghai Baoli Food Technology Co.
A Diretoria e todos os diretores da empresa garantem que o conteúdo deste anúncio não contém registros falsos, declarações enganosas ou omissões materiais e aceitam responsabilidade legal pela veracidade, exatidão e integridade de seu conteúdo.
Em 19 de setembro de 2022, a Shanghai Baoli Food Technology Company Limited (doravante referida como a “Companhia Cotada” ou a “Companhia”) realizou a décima primeira reunião do Conselho de Administração e considerou e aprovou o “Acordo de Aquisição de Participação Minoritária em uma Controlada e Aquisição de Participação Minoritária em uma Controlada”. (doravante denominada “a Companhia” ou “a Companhia”) realizou a décima primeira reunião do Conselho de Administração e analisou e aprovou a “Proposta sobre a Aquisição de Participações Minoritárias em uma Subsidiária de Controle e a Aquisição de Participações Minoritárias em uma Subsidiária de Controle por uma Subsidiária de Controle”, cujos detalhes estão expostos no “Anúncio sobre a Aquisição de Participações Minoritárias em uma Subsidiária de Controle e a Aquisição de Participações Minoritárias em uma Subsidiária de Controle por uma Subsidiária de Controle” (o Anúncio) divulgado no website da Bolsa de Valores de Xangai (www.sse.com.cn.) e no China Securities Journal, Shanghai Securities Journal, Securities Times, Securities Daily e Economic Reference News de 20 de setembro de 2022. Anúncio sobre a Aquisição de Participações Minoritárias em uma Filial Controladora e Aquisição de Netos Controladores por uma Filial Controladora” (Anúncio Nº 2022010).
A empresa recebeu recentemente a “Carta de Trabalho de Supervisão sobre a Aquisição de Participação Minoritária pela Shanghai Baoli Food Technology Company Limited” (SSE Gongxin [2022] No. 2495) (a “Carta de Trabalho”) da Bolsa de Valores de Shanghai. A Empresa analisou e verificou cuidadosamente o trabalho e está respondendo às perguntas mencionadas na Carta de Trabalho da seguinte forma.
Pergunta 1: Em relação à razoabilidade da avaliação da rede AirCut. De acordo com o anúncio, o valor de todo o patrimônio líquido da AirCut Network em 31 de março de 2022 foi avaliado em RMB351 milhões usando o método de renda, representando uma taxa de valorização de 622,61%, e as taxas de crescimento projetadas da receita operacional de 2022 a 2024 foram de 60,82%, 18,22% e 9,26% respectivamente. A empresa é solicitada a complementar a divulgação (1) explicando se a receita projetada da AirCut Network é realizável à luz da comparação de empresas do mesmo setor e da tendência de desenvolvimento do setor; e (2) as razões e a razoabilidade de não estabelecer um compromisso de desempenho nesta transação, apesar da alta taxa de prêmio, e a aconselhar plenamente os investidores sobre os riscos. O patrocinador e o avaliador são convidados a comentar.
Resposta]
I. Combinando a situação comparativa de empresas do mesmo setor e a tendência de desenvolvimento do setor, a receita prevista do Emptycut Network é realizável
(I) A tendência de desenvolvimento da indústria na qual a Holloway Network está localizada é boa e pode fornecer uma base externa para o desenvolvimento futuro
1. a indústria de alimentos instantâneos pré-preparados da China ainda está emergindo e tem um amplo espaço de mercado
Com o rápido desenvolvimento da economia chinesa e a mudança da estrutura industrial, a estrutura da força de trabalho das micro famílias também está mudando. Enquanto isso, a vida acelerada e a pressão do trabalho levam à falta de tempo e energia suficientes para que a força de trabalho faça três refeições, de modo que a comida rápida, o take-away e a conveniência da loja de alimentos prontos para comer e outros alimentos convenientes se tornaram a escolha da maioria das pessoas. De acordo com a previsão da Ai Media Consulting, o tamanho do mercado de alimentos instantâneos preparados no sentido amplo será de RMB 345,9 bilhões em 2021 e espera-se que seja de RMB 516,5 bilhões em 2023, com um CAGR de mais de 20%.
2、The o desenvolvimento de alimentos instantâneos preparados mostra uma tendência de segmentação, diversificação e alta gama, e espera-se que as empresas mais fortes em produto, canal e cadeia de abastecimento ganhem
Devido às restrições de nível de consumo, condições de transporte da cadeia de frio e raio de transporte, assim como as diferenças nos sabores dos alimentos chineses, a indústria de fast food preparada é caracterizada por fortes características regionais, com categorias de produtos mostrando tendências de diversificação e segmentação, tais como o aumento de alimentos instantâneos especializados como macarrão de caracol, espaguete e alimentos auto-aquecidos com cenários de aplicação mais diversificados nos últimos anos. Ao mesmo tempo, no contexto da atualização do consumidor, a demanda das pessoas por fatores como sabor e textura, alimentos verdes e saudáveis está aumentando, e a faixa de preço está se desenvolvendo em direção ao topo de gama. Além disso, produtos novos e emergentes têm uma grande proporção de canais online, e mais tentativas são feitas para promovê-los através do live-streaming com produtos e publicidade para plataformas onde os jovens se reúnem, como Crypto e Jitterbug, etc. Há um enorme potencial no mercado C-terminal, e o marketing diversificado na Internet irá acelerar a propagação de fast food preparado e promover o rápido desenvolvimento de toda a indústria. medida que a concentração de empresas na indústria de fast food preparada na China aumenta gradualmente, espera-se que as empresas mais fortes em termos de produto, canal e cadeia de abastecimento ganhem.
3. massa vazia criará uma nova categoria de massas instantâneas e impulsionará a expansão do mercado de massas Tmall
O mercado de massas instantâneas na China ainda está em seu estágio inicial de desenvolvimento, com o mercado de massas instantâneas ao estilo ocidental ainda em seu estágio inicial de desenvolvimento. Na campanha “Double Eleven” em 2021, as vendas na categoria de massas em Tmall excederam 100 milhões, com a Air Carved Pasta assumindo a liderança com mais de 50% das vendas na categoria de massas em Tmall.
Em resumo, a indústria chinesa de alimentos preparados está em fase de crescimento e o espaço de mercado ainda está em expansão, e a expansão contínua dos segmentos de mercado lançou as bases para o crescimento da receita de Massas Aéreas Cortadas.
(II) Padrão de concorrência do setor e comparação do desenvolvimento de empresas no mesmo setor
1. posição de liderança no setor
De acordo com a plataforma de Business Intelligence da Tmall, a categoria de massa será a categoria de venda nº 1 em 2020, 2021 e janeiro-junho de 2022. Os resultados da pesquisa realizada pela Euromonitor (Shanghai) Co., Ltd. mostram que a Massa Vazia é “No. 1 em vendas a varejo de massas na China” e “No. 1 em vendas de massas instantâneas na China”. (Nota: Os resultados da pesquisa são baseados nas vendas a varejo das principais marcas de massas secas e massas instantâneas na China Continental em 2021; massas secas referem-se a todas as formas de massas cozidas secas que requerem tempero adicional; massas instantâneas são definidas como massas instantâneas que contêm pacotes de tempero e podem ser consumidas diretamente após o cozimento)
2. comparação de empresas do mesmo setor
(1) Empresas de alimentos instantâneos
Com base nos canais de venda e nas características comerciais do espaguete, é feita uma comparação com a categoria de alimentos instantâneos (categoria horizontal), que também é baseada na venda pela Internet. De acordo com os dados publicados pelo China Business Industry Research Institute (CBII), a proporção de pré-vendas na indústria de alimentos instantâneos em relação ao total de pré-vendas em Tmall durante o período “Double Eleven” em 2021 foi de 26%. Os detalhes são os seguintes
Marca Características do negócio Pré-vendas como porcentagem do total de pré-vendas
Spaghetti venda instantânea de alimentos pela Internet, principalmente na categoria de massas 26,00%.
Boa Huan Luo Vendas instantâneas de alimentos pela Internet, principalmente na categoria de macarrão de caramujo 22,74%
Li Ziqi Vendas instantâneas de alimentos pela Internet, principalmente venda de macarrão de caramujo 10,00
Feng Yi Pai Vendas instantâneas de alimentos pela Internet, principalmente na categoria de massas 8,20%.
Fonte dos dados: Star Chart Data, compilado pelo China Business Industry Research Institute
Ao mesmo tempo, de acordo com a lista de vendedores quentes da categoria de alimentos instantâneos “Double Eleven” publicada pela Tmall, “Momento Vazio” encabeçou o primeiro lugar, ultrapassando o caracol bom, o pote de auto-ajuda e o Li Ziqi. Referindo-se a dados públicos na Internet, a maioria das empresas de marcas comparáveis no mesmo setor têm vendas anuais de mais de RMB 1 bilhão, portanto, ainda há um grande espaço para crescimento na escala de receita futura do Esparguete Esculpido a Ar.
(2) Empresas de varejo de alimentos pela Internet
A referência à empresa de varejo de lanches casuais baseada na Internet Three Squirrels Inc(300783) (código da ação: Three Squirrels Inc(300783) .SZ) e a receita de varejo da Internet representou uma proporção relativamente grande da empresa de varejo de alimentos Bestore Co.Ltd(603719) (código da ação: Bestore Co.Ltd(603719) .SH), a situação da receita relacionada com a empresa é mostrada na tabela a seguir.
Unidade: RMB milhões
Ano 20142015 20162017 20182019 20202021
Three Squirrels Inc(300783) Receita 92.447,27 204306,20 442269,62 555418,66 700116,70 1.017301,71 979412,32 977021,53
Taxa de crescimento – 121,00% 116,47% 25,58% 26,05% 45,30% -3,72% -0,24%
Bestore Co.Ltd(603719) Linha – 82.504,86 142540,89 226809,69 287781,48 369257,73 400078,13 485790,83 Receita On-Channel
Taxa de crescimento – – 72,77% 59,12% 26,88% 28,31% 8,35% 21,42%
Fonte dos dados: Prospecto corporativo, relatórios anuais
Os dados mostram que, nos últimos anos, a indústria da Internet na China tem mostrado um desenvolvimento vigoroso e o número de usuários da Internet tem crescido.
A enorme base de usuários deu um forte impulso para alcançar a escala de alto crescimento na receita do varejo com a Internet. Ao mesmo tempo
Com a melhoria contínua dos serviços de suporte da Internet, as vendas pela Internet não apenas quebraram as limitações espaciais dos canais de vendas tradicionais em termos de clientes.
Com a melhoria contínua dos serviços de suporte da Internet, as vendas pela Internet não apenas quebraram as limitações espaciais dos canais de vendas tradicionais em termos de alcance do cliente, mas também alcançaram um avanço na cobertura geográfica da logística. Nos estágios iniciais da formação da marca, o varejo pela Internet
A escala da receita tem mostrado rápido crescimento em virtude das vantagens da disseminação de informações.
Após as vendas alcançarem um determinado tamanho, a mudança tende a ser estável e não mostra um rápido declínio.
Em resumo, referindo-se às mudanças nas receitas de Three Squirrels Inc(300783) e Bestore Co.Ltd(603719) nos últimos anos, pode-se ver que a formação gradual do conhecimento da marca e do produto
A formação gradual do conhecimento da marca e a estabilização gradual do público de produtos fornecem apoio para que a empresa mantenha sua escala de vendas futuras.
As vendas futuras da empresa são apoiadas pela formação gradual do conhecimento da marca de alimentos e pela estabilização gradual do público de produtos. Portanto, as características previstas para o desenvolvimento futuro da receita de Massas Vazias estão em linha com as características de mudança de receita da indústria de varejo do comércio eletrônico.
3. paisagem competitiva, riscos potenciais e contramedidas
A rede AirCut criou a categoria de massas instantâneas, e as vendas têm aumentado constantemente desde o lançamento do produto, que tem recebido amplo
Embora haja concorrência de muitas marcas novas, os principais concorrentes, como a Frontier Pie, ainda não são tão competitivos quanto as outras marcas.
Ainda existe uma lacuna entre a escala de vendas da Air Carving Pasta e os principais concorrentes, tais como a Frontier Pie, e a Air Carving Pasta mantém uma posição de liderança significativa no segmento de massas instantâneas.
O mercado ainda é um pouco diferente do de grandes concorrentes, como a Torta de Fronteira. Em contraste, a indústria de massas alimentícias como um todo ainda se encontra em um estágio inicial de desenvolvimento, em comparação com suas primeiras postagens, tais como panelas quentes e azedas/ macarrão picante/ macarrão em espiral.
A concorrência na indústria existente é relativamente branda, e o rápido desenvolvimento da indústria de massas instantâneas inevitavelmente levará a mais participantes no mercado no futuro.
O rápido desenvolvimento da indústria de massas instantâneas levará inevitavelmente a mais participantes do mercado, e não se pode descartar mais concorrência devido à entrada de marcas conhecidas em outros setores ou à concorrência impulsionada pelo capital.
Como uma marca de categoria única nesta fase, a empresa está enfrentando um crescimento de vendas inferior ao esperado devido a mudanças no cenário competitivo.
Como uma marca de categoria única, a Empty Pasta Vazia enfrenta o risco de crescimento da receita de vendas inferior ao esperado ou mesmo uma queda nas vendas devido à concorrência.
A este respeito, a rede pretende aproveitar a força do Neste sentido, a rede pretende contar com as vantagens do grupo de empresas listadas, e jogar um novo desenvolvimento de produtos, operação de mercado e operação de marca
A empresa será capaz de responder a este risco confiando nos pontos fortes do grupo de empresas listadas e alavancando seu novo desenvolvimento de produtos, operação de mercado e capacidade de operação de marca. Por um lado, a Baoli Food é um fornecedor líder no setor de aromas e soluções de produtos.
Por um lado, a Baoli Food é um fornecedor líder em soluções de sabor e produto na indústria e tem um forte relacionamento com conhecidas cadeias de restaurantes e empresas da indústria alimentícia na China, como KFC, McDonald’s, Texaco, Delta e Tyson China.
e Tyson China, e tem ampla experiência em pesquisa e desenvolvimento de temperos alimentares, multi
As reservas de produtos e tecnologia da empresa fornecerão uma forte garantia para o desenvolvimento de novos produtos pela Holloway.
As reservas de produtos e tecnologia fornecerão uma forte garantia para o desenvolvimento de novos produtos. Por outro lado, com a vantagem da Internet, a rede ainda estabelecerá contato próximo com os consumidores em ambos os níveis da Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) , e se concentrará na produção cultural da marca, implantando a cultura da marca nos produtos, para que a marca possa refletir mais valor espacial e atributos culturais, criando uma imagem de marca e uma cultura profundamente enraizada no coração das pessoas.
(III) A operação da Rede AirCut e o número de clientes finais cresceu rapidamente e em linha com as expectativas após a data de referência da avaliação, fornecendo um suporte efetivo a posteriori para a razoabilidade da receita prevista sob a abordagem da receita
De acordo com o primeiro relatório semestral da empresa listada em 2022, a Kitchen Afin alcançou uma receita operacional consolidada de RMB404 milhões (não auditada), que excedeu 80% da receita operacional consolidada anual em 2021, da qual a receita operacional contribuída pelo negócio de esparguete foi de RMB401 milhões (não auditada), que alcançou 50,30% da receita operacional anual projetada pela abordagem de receita em 2022.
De acordo com as estatísticas da plataforma DataWinner, o número de clientes ativos para a principal plataforma on-line de Empty Pasta Vazia é de 40.000, 1,49 milhões e 3,21 milhões em 2019, 2020 e 2021, respectivamente. O número de clientes cresceu rapidamente durante este período, e o número de clientes ativos de janeiro a junho de 2022 já ultrapassou o número de clientes para todo o ano de 2021.
Pode-se observar que a operação e o número de usuários finais da AirCraft Network cresceram rapidamente e de acordo com as expectativas após a data de referência da avaliação, o que fornece um suporte efetivo a posteriori para a razoabilidade da receita prevista sob a abordagem da receita.
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