A tendência de integração na cadeia da indústria do lítio está se acelerando.
O layout anterior da integração da indústria pode ser mais focado dentro do nicho da indústria, como as empresas de sal de lítio, que dispõem de recursos de mineração e as empresas de material anódico, que constroem sua própria capacidade de grafitização.
Entretanto, este ano, a indústria de lítio ampliou a ligação ascendente e descendente do layout de “integração vertical”, aumentando significativamente.
Eve Energy Co.Ltd(300014) anunciou em 27 de setembro que planeja adquirir uma participação de 20% na empresa de sal de lítio Ruifu Lithium por RMB800 milhões, enquanto planeja aumentar seu capital em RMB880 milhões para Trair Sichuan, que formará uma capacidade de produção integrada de 100000 toneladas de materiais anódicos até 30 de junho de 2024.
Por outro lado, a principal matéria-prima a montante Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) continua a acelerar a extensão a jusante da cadeia industrial, e no dia 28 revelou uma cooperação estratégica com o governo municipal de Jiangxi Yichun, que inclui um pacote de planos de investimento em minério de lítio, sal de lítio e baterias.
Aparentemente
Quer seja o líder da indústria de baterias, quer seja o chefe das matérias-primas a montante, alguns dos pioneiros começaram a buscar todo o layout comercial da cadeia industrial.A este respeito, o jornalista do 21st Century Business Herald entrevistou e soube que os benefícios de tal operação não se limitam a estabilizar as vendas de produtos e o fornecimento de matéria-prima, mas, mais importante, podem ajudar as empresas a alcançar melhorias na estrutura de custos, rentabilidade, enquanto para alguns dos elos, a introdução de clientes a montante e a jusante para, em conjunto, construir capacidade, mas também desempenhou um papel no alívio da pressão de capital e compartilhar o efeito do risco de investimento.
Líder de bateria de segundo nível “upstreamO segmento de baterias da China “um padrão “super muitos fortes” continua a manter, e a próxima chave para quebrar o equilíbrio, além das empresas de baterias de segunda linha possuírem tecnologia, produtos e cooperação, o fornecimento estável de matérias-primas também é um fator decisivo.
“Uma é a estabilidade dos requisitos da cadeia de abastecimento, a outra é a qualidade das baterias de lítio que também requerem matérias-primas para manter um alto grau de consistência”. Uma empresa de material na China Oriental destacou.
Esta é a base da lógica e das exigências do layout a montante das empresas de baterias, juntamente com as matérias-primas básicas que se encontram temporariamente em um estado de fornecimento limitado, o lítio, o níquel, o fósforo e outras áreas se tornaram uma das direções de investimento das empresas de baterias.
Veja Eve Energy Co.Ltd(300014) por exemplo, no acúmulo dos direitos de mineração de Dachaidan Salt Lake, assim como a participação acionária no sal de lítio Xinghua, o estabelecimento da indústria de lítio Jinhai, com base na recente empresa planeja novamente adquirir 20% da parceira Rui Fu indústria de lítio.
Ao mesmo tempo, a empresa também planeja aumentar sua participação na Betrayal Sichuan, o acordo ficará claro que o futuro desembarque de 100000 toneladas de produtos do projeto de material anódico será dado prioridade ao fornecimento de Eve Energy Co.Ltd(300014) .
A este respeito, uma fonte negativa de material de eletrodo empresarial apontou que “a ligação de eletrodo negativo porque gradualmente em direção à integração, maior ligação de grafitização, os ativos estão ficando mais pesados, e seu investimento unitário não é mais do que antes. Parte do financiamento negativo da empresa de eletrodos também atingiu o limite, o curto prazo não pode chegar a fundos para expansão, apenas em virtude de clientes a jusante ou investimento de guerra para resolver o problema de capital da construção de capacidade”.
Há muitos casos similares, com parcerias multipartidárias para financiar e construir em conjunto projetos de matérias-primas, ao mesmo tempo em que se acordam futuras compras e vendas de produtos, etc., tendo se tornado a forma principal de novos projetos.
Além de Eve Energy Co.Ltd(300014) , a China Innovation Aviation e Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) também assumem uma forma semelhante.
Em junho deste ano, Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) anunciou que criaria uma empresa conjunta com Zhongxin Navigation, Shengjie Ganzi e Meishan Production Investment, que explorará, desenvolverá e utilizará de forma abrangente os recursos de lítio na Prefeitura de Ganzi, Sichuan. Após a entrada em operação do projeto de mineração de lítio, será dada prioridade à garantia de apoio à cadeia industrial do projeto de baterias de Zhong Xinghang em Meishan.
Outro exemplo é Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , que tem um layout nos campos de níquel, fósforo e lítio.
Entre eles, recursos de lítio, incluindo os direitos de prospecção de Qinghai Salt Lake, bem como a participação acionária na Jin Hengwang lithium, phosphorus é uma joint venture com a Guizhou Chuanheng Chemical, recursos de níquel para empreender a Weiming Shengqing Energy New Materials Company parte do patrimônio, e planeja estabelecer uma joint venture com a Weiming na Indonésia, o desenvolvimento e construção de um projeto de fundição de níquel laterítico.
Em geral, as empresas de baterias estão subindo a escada, basicamente com investimento conjunto, muitas vezes em um determinado projeto e depois uma coleção de partes de recursos, capital, capacidade e tecnologia, etc.“Integração vertical, especialmente a expansão até o final dos recursos a montante. Além das considerações de segurança da cadeia de abastecimento, mais importante ainda, ela pode mudar a estrutura de custos (das empresas de baterias) para proteger e melhorar o modelo de rentabilidade da margem bruta”. Um executivo de uma empresa de baterias principais na China apontou que, em outras palavras, a integração upstream e downstream pode suavizar os efeitos adversos de grandes flutuações de preços e margens brutas, quando o ciclo da indústria muda.
No primeiro trimestre deste ano, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) os custos aumentaram acentuadamente, o lucro líquido das empresas listadas caiu significativamente, mas a receita de investimento de quase 500 milhões de yuan das empresas participantes teve um certo efeito complementar.
Na verdade, embora exista uma empresa líder de cada elo dentro da cadeia industrial, mas através do “negócio misto” para suavizar o ciclo e alcançar um crescimento estável parece ter se tornado a principal escolha da indústria.
As empresas de lítio e cobalto têm efeitos de extensão significativosA jusante para o layout de materiais a montante, o montante é sincronizado com a extensão a jusante, o lítio, o cobalto duas empresas de cabeça são tais.
Por exemplo Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , os executivos da empresa de baterias acima serão muito reconhecidos por sua abordagem, “upstream, midstream e downstream para toda a cadeia da indústria de baterias de lítio através dos alimentos, para evitar os efeitos adversos das flutuações da indústria, mas também para aproveitar o próximo ciclo da indústria de baterias explosivas de estado sólido, de modo que a empresa é uma campeã abrangente em tecnologia, recursos e capacidade de produção”.
O layout completo da cadeia industrial da empresa, conhecido como “ecossistema Ganfeng”, pode ser rastreado até o relatório anual de 2017, quando a empresa foi introduzida em seu fornecimento integrado e ecossistema Ganfeng.
Até este ano, os projetos de baterias da empresa continuaram a aumentar, como o pacote de investimento Yichun anunciado esta semana, que inclui uma nova base de produção e fabricação de baterias de lítio de 30GWh.
Entretanto, como Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) é, afinal de contas, o líder a montante, seus investimentos e esforços de construção de link de bateria estão longe de ser comparáveis à escala de investimento em empresas de link de bateria.
Outra de acordo com a resposta pública da empresa em junho deste ano, “a empresa agora colocou em produção 7GWh de energia de fosfato de lítio de ferro e bateria de armazenamento de energia, a primeira geração de baterias de estado sólido 2GWh será colocada em produção uma após a outra no segundo semestre do ano”.
Além disso, as fontes da empresa de baterias acima também apontaram que “toda a cadeia da indústria não é menos desafiadora, muito gasto de capital, muito longo raio de gerenciamento, muita pressão de controle interno, muito teste o controle operacional geral da empresa, capacidade de financiamento”.
As outras duas empresas líderes da indústria de lítio para a extensão a jusante do progresso, caminho, é diferente de Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) . Tianqi Lithium Corporation(002466) por causa da aquisição anterior da SQM problemas de dívida acionários, arrastando o progresso da extensão da empresa para o downstream, atualmente no downstream na forma de investimento em ações e outras formas, tais como investimento estratégico na Shanghai Aerospace Power, Beijing Weilan e Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) fonte, etc., ainda não foi pessoalmente downstream.
Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , por outro lado, está comprometida com o desenvolvimento profundo de seus próprios recursos do lago salgado.
Como próximo à Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , a empresa também planeja ter a indústria de magnésio, sódio e cloro, e o desenvolvimento dos elementos raros do lago salgado. Por exemplo, os raros elementos estão planejados para se concentrar no desenvolvimento de produtos de alto valor agregado como o metal de césio e o metal de rubídio, e na reciclagem dos recursos de boro no processo de produção da extração de lítio do lago salgado”.
Em contraste, o líder da indústria do cobalto Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) foi longe ao estender sua cadeia industrial, e sua estrutura de receitas também tem visto mudanças significativas nos últimos anos, com remessas de seus precursores ternários e materiais catódicos aumentando constantemente.
“As flutuações cíclicas das matérias primas básicas, as operações comerciais precisam considerar os fatores descendentes da indústria, se não houver outra indústria em expansão para compensar, ela pode ser superada de volta ao original, o desempenho comercial só pode andar no elevador”. As fontes comerciais de materiais de lítio acima mencionadas apontaram.
Este também é um problema comum da indústria do ciclo, um ano pode fazer dez anos de lucro, um ano também pode perder dez anos de lucro, Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) como o níquel, o cobalto como núcleo, para o ternário a jusante, a extensão do material catódico, em certa medida pode mitigar o risco das flutuações de preços acima.
Ao mesmo tempo, devido à autoprodução e auto-venda de matérias-primas, seus custos abrangentes são menores e mais resistentes ao risco, o que também é uma das lógicas importantes da extensão das empresas de matérias-primas a montante para a jusante.
