Os fundadores aumentaram suas participações no pé da frente e o capital deixado no pé de trás.
Em 3 de outubro, de acordo com dados divulgados pela Bolsa de Valores de Hong Kong, o Citigroup, uma conhecida instituição de investimento, reduziu sua participação na Xiaopeng Auto (0868.HK) em 563700 ações em 27 de setembro, reduzindo sua participação a menos de 5%, e posteriormente não foi necessário nenhum anúncio se tivesse reduzido sua participação. Esta não é a primeira vez este ano que as instituições de investimento reduziram publicamente suas participações. E há apenas uma semana, a Xiaopeng Auto acaba de receber um aumento de 210 milhões de yuans do fundador He Xiaopeng.
O novo fabricante de automóveis, cujas vendas caíram para fora da camada superior em setembro, viu seu valor de mercado encolher mais de HK$260 bilhões até agora este ano, uma queda de 76%. Na nova força de fabricação de carros “Wei Xiaoli”, as quotas de carros Xiaopeng caíram mais drasticamente. O novo fabricante de automóveis está atualmente em uma fase de aperto de bolhas mais “dolorosa”, já que as empresas de automóveis tradicionais estão causando impacto e a concorrência da indústria está se tornando mais intensa.
O aumento da participação acionária do fundador não pode impedir a queda do preço das açõesSegundo dados da HKEx, em 27 de setembro o Citigroup reduziu sua participação na Xiaopeng Auto em 563700 ações, reduzindo sua participação de 5,01% para 4,97%, após o que não precisará divulgar dados se continuar a reduzir sua participação.
Esta não é a primeira vez este ano que as instituições de investimento reduziram publicamente suas participações. Já em 22 de junho, a Peng Auto foi reduzida pelo JP Morgan Chase no mercado em 3.020800 ações a um preço médio de HK$1207484 por ação, envolvendo cerca de HK$365 milhões. Após a redução, o número de ações detidas pelo J.P. Morgan foi de 64.748900 ações, com a proporção caindo de 5,19% para 4,96%.
Desde este ano, os preços das ações das empresas automobilísticas listadas em bolsa caíram coletivamente, e o valor de mercado dos fabricantes de automóveis novos também diminuiu, sendo o valor de mercado da Xiaopeng o que mais encolheu. Em 3 de outubro, o valor de mercado de Xiaopeng de 79,1 bilhões de dólares de Hong Kong, comparado com o valor máximo de mercado de 343,4 bilhões de dólares de Hong Kong no início deste ano caiu 76,97%, a contração do valor de mercado de mais de 260 bilhões de dólares de Hong Kong, o suficiente para cair para dois valores de mercado de Geely Automobile (0175,HK) (108,2 bilhões de dólares de Hong Kong em 3 de outubro) mais do que isso.
Isto também tornou impossível para o fundador e CEO da Peng, He Xiaopeng, fazer vista grossa. Em 23 de setembro, a Peng foi notificada por seu acionista controlador Simplicity Holding Limited de que havia adquirido um total de 2,2 milhões de ações do American Depositary Shares no mercado aberto a um preço médio de US$13,58 por ação, que é de propriedade integral do Presidente da empresa, He Xiaopeng. Nesta base, a compra adicional por He Xiaopeng custou aproximadamente US$ 29,88 milhões (aproximadamente RMB210 milhões).
Impulsionadas por isso, as ações da Xiaopeng Auto de Hong Kong abriram rapidamente no dia 26, uma vez mais de 11%. Entretanto, a tendência de queda dos carros Xiaopeng não parou, nos cinco dias de negociação consecutivos seguintes, o preço das ações continuou a cair para trás.
A relação de vendas da Xiaopeng Auto no mercado é claramente muito alta“Em relação às empresas de automóveis tradicionais, a avaliação da nova potência de fabricação de automóveis realmente existe em uma certa bolha, este ano o mercado em todo o retracement, o capital das instituições de investimento também tem demanda de cash out”, disse aos repórteres um analista sênior da indústria automotiva de corretagem. No final de 2021, o valor de mercado dos novos fabricantes de automóveis está atingindo um pico, enquanto que, em contraste, o rendimento operacional não acompanhou o valor de mercado.
O repórter verificou os dados e descobriu que no final de 2021, a relação do valor de mercado (relação entre o valor de mercado e a receita operacional) da Xiaopeng Auto era de 13,37, um valor muito superior à média do setor. Em comparação, Geely Automobile é 1,7 e Great Wall Motor Company Limited(601633) (2333.HK) é 1,56.
É fácil ver que mesmo quando os três novos fabricantes de automóveis são comparados horizontalmente, Xiaopeng é o que está claramente sobrevalorizado pelo mercado.
E em termos de rentabilidade, a mudança no lucro líquido do primeiro semestre da Xiaopeng Auto também foi a maior entre as três novas forças, expandindo-se em 122,21%. Em termos de custos operacionais, a Xiaopeng Auto subiu 122%, quase em linha com a perda de lucro líquido. É fácil ver que o forte aumento dos custos da matéria-prima corroeu os lucros da Xiaopeng de forma bastante significativa.
“A longo prazo, a valorização do novo poder voltará ao nível médio do setor, e agora a queda nos preços das ações é também o processo de espremer a bolha depois que o mercado se tornar racional”, disse o analista de corretagem. Além disso, em sua opinião, desde este ano, com Byd Company Limited(002594) , Guangzhou Automobile, Geely Automobile e outras empresas automobilísticas tradicionais a forçar, o novo espaço no mercado de fabricação de automóveis foi significativamente espremido, a situação geral de vendas também está enfrentando um teste.
A indústria mostra o gargalo do palcoNo passado mês de setembro, o cheiro de pólvora entre as novas forças de fabricação de automóveis está se tornando mais intenso. Vários novos modelos como o Ask M5 EV, Ideal L8/L7, Xiaopeng G9 e ZeroRun C01 foram lançados e listados, com a ZeroRun se tornando a quarta nova empresa de energia a ser listada. Além disso, o Azure ES7, Ideal L9 e Askworld M7 viram seu primeiro mês completo de entrega em setembro.
Neste mês, Xiaopeng tornou-se o que caiu mais forte. A Xiaopeng entregou 8.468 unidades em setembro, 18,7% e 11,6% respectivamente, em relação ao mesmo mês. Xiaopeng não só estava no fundo da lista “Wei Xiao Li”, como também era a única marca a cair ano após ano.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) também acredita que há também um risco de desencontro entre a estratégia de Xiaopeng e a demanda geral. A agência disse que, a curto prazo, Xiaopeng dá demasiada ênfase à inteligência, mas a atual mudança de eletrificação ainda não está completa, e a aterrissagem L3 antes que o ponto de inflexão da experiência não tenha chegado, o usuário para a paciência de condução autônoma e vontade de pagar é baixa, a inteligência pode não ser condições suficientes para influenciar a decisão do usuário, há um risco de descompasso com a demanda principal a curto prazo.
Diante da concorrência cada vez mais acirrada na nova pista de veículos de energia, Guosen Securities Co.Ltd(002736) também acredita que o recente ranking de vendas das novas forças para fazer uma grande mudança, principalmente devido à concorrência do mercado de veículos de energia nova de alto nível é mais intensa, juntamente com as cidades de primeira e segunda linha têm uma taxa de penetração relativamente alta de veículos de energia nova, a indústria gradualmente aparece como um gargalo de estrangulamento. “Com limitações de recursos limitados, a concorrência no mercado de novos veículos de energia está se tornando cada vez mais acirrada, e a eficiência operacional e as decisões estratégicas das empresas estão se tornando cada vez mais importantes, uma vez que a indústria entrou em uma fase totalmente nova de desenvolvimento”.
A agência acredita que o atual modo de implementação e rentabilidade da inteligência automotiva (direção inteligente, cabine inteligente) ainda não está maduro, e os princípios técnicos de eletrificação do veículo (bateria, motor, controle elétrico) tendem a ser homogêneos, e uma maior eficiência de P&D, um controle de custos mais forte e um acúmulo técnico mais profundo são necessários para fazer destaques diferenciados. Ao mesmo tempo, a moldagem do poder da marca automotiva requer um maior investimento em marketing e uma colocação eficiente dos canais terminais.
