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O PMI de fabricação foi de 50,1% em setembro, 0,7 pontos percentuais acima do mês anterior, retornando à faixa de expansão após dois meses; a atividade comercial não-manufatureira PMI foi de 50,6%, 2 pontos percentuais abaixo do mês anterior, ainda na faixa de expansão.
Destaques de investimentos
PMI de volta à faixa de expansão, embora tenha superado as expectativas, mas há preocupações ocultas
O PMI ficou novamente em 50% após dois meses. Tanto a oferta quanto a demanda estão aumentando, a indústria da construção acelerou a expansão, a infra-estrutura ainda é a principal força para estabilizar o crescimento. Entretanto, vale notar que as ordens de exportação estão em baixa, a demanda externa continua a cair, o índice do setor de serviços está em baixa e a demanda interna ainda tem espaço para reparos.
Reparo de produção melhor do que a demanda, encomendas ao exterior recuam
Reparo de produção melhor que a demanda, o índice de produção subiu 1,7 pontos percentuais para 51,5% em relação ao mês passado, índice de novos pedidos, embora para cima, mas ainda na faixa de contração, a demanda do mercado de manufatura de reparo é mais fraca. Os pedidos de exportação caíram drasticamente em 1,1 pontos percentuais, para 47%. A recessão no exterior se aproxima para comprimir ainda mais a demanda, alertando para o risco de queda das exportações.
Divergência no reparo da empresa, reforma técnica para ajudar o investimento na fabricação
O setor manufatureiro é mais claramente diferenciado, sendo as grandes empresas as melhores, seguidas pelas médias empresas e as pequenas empresas ainda pobres. O Caixin PMI também tem estado em baixa há dois meses consecutivos, e o trabalho para proteger o corpo principal ainda precisa ser vigoroso. O banco central acrescentou 200 bilhões de yuans de empréstimos especiais para equipamentos, o que deve aumentar a escala da reforma tecnológica em 2022 em cerca de 2,2 pontos percentuais, o que pode dar apoio à indústria manufatureira no segundo semestre do ano.
O índice de preços recuperou, dificilmente altera a tendência de queda do PPI
Embora os preços das commodities no exterior tenham geralmente caído, mas sob a influência da depreciação do RMB, o índice de preços das matérias-primas e o índice de preços de fábrica se recuperaram, mas o apoio ao PPI é mais limitado, e o PPI continua a cair sob uma base elevada.
Setor de serviços atingido pela epidemia novamente, expectativas de consumo a serem revertidas
O setor de serviços esteve novamente na faixa de recessão, com a queda da demanda sendo a principal razão para o declínio do sentimento, com o novo índice de pedidos mergulhando para 41,6% de 49,2% no mês passado, o nível mais baixo desde a epidemia deste ano. A epidemia ressurgiu, e a confiança dos consumidores residentes ainda não é muito sólida, com esforços adicionais necessários para estabilizar o consumo.
A construção de infra-estrutura se acelera até o solo, estabilizando as políticas imobiliárias intensamente introduzidas
O índice de atividade comercial de construção civil relacionado à infra-estrutura foi de 61,0%, o principal item impulsionador do PMI de construção, com a infra-estrutura começando a ganhar velocidade. Os bens imóveis continuaram a cair, mas o fim da política começou a tomar conta, ajudando a estabilizar as expectativas.
Aviso de risco
A situação Rússia-Ucrânia se agrava novamente, a recessão no exterior se acelera para se materializar, a política da China não é a esperada
