Código do estoque: Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Abreviatura do estoque: Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932)
Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Record de Atividades de Relações com Investidores
No.: 202236
Pesquisa específica □ Reunião de analistas
Atividades de relações com investidores □ Entrevistas à mídia Apresentação dos resultados
Tipo de atividades □ Conferência de imprensa □ Atividades de Roadshow
Visita ao site Teleconferência
□ Outros (favor especificar outras atividades no texto)
UBS Sang Jun e Tang Yun, Guotai Sun Zhaohui, Jingshun Great Wall Zou Lihu e Li Jianlin, Fugro Fund Zheng Si’en, Yin Sheng Asset Wang Daobin e Yang Xiao, Huatai Berry He Jing, Taikang Asset Xiao Rui, nomes dos participantes Boshi Fund Gong Runhua, CEF Wang Yingli, Huabao Fund Lu Heng, Guogun Capital Management Liu Jiaqi, e nomes dos participantes Valeant Yuan Yin, Rui Pu Investment Liao Zhenhua, Chaos Tiancheng Zheng Qiankun, Shen Wan Shen Changmin, Shengfu Xu Jinzhong, Xie Jiantao, Hengqin Wanfang Huang Gan, Professional Investor Mei É por isso que Xi, Changjiang Securities Company Limited(000783) Wang Hetao, Zhao Chao, Yi Bo
Hora 27-28 de setembro de 2022
Sala de Conferências 1206, Edifício Principal, 222 Xiangfu West Road, Changsha, Hunan
Nome do Recepcionista Xiao Zunhu, Yang Xianghong, Liu Xiaofei, Fu Lian, Wang Shujiao, Wang Yin, Zhou Yujian
1、What são as principais razões para o grande progresso da empresa desde o 13º Plano Qüinqüenal?
R: Como uma indústria cíclica, a indústria siderúrgica é afetada pela macroeconomia e sua rentabilidade flutua.
Por um lado, a empresa aproveitou a oportunidade da reforma do lado da oferta nacional e, por outro lado, fez um grande esforço para se mover.
(1) Durante o “13º Plano Qüinqüenal”, a empresa implementou uma estratégia de operação prudente.
(2) Em termos de introdução de talentos e mecanismos de incentivo, a direção da empresa foi pessoalmente ao mercado de trabalho, universidades e outras instituições para recrutar médicos em disciplinas relevantes e os talentos necessários para a empresa, e introduziu várias políticas para recrutar talentos para atender as necessidades de talentos de alta qualidade, como dar honras (publicidade de alta freqüência), dar status (desfrutando de tratamento relevante), dar salário alto (implementação do acordo salarial), para a casa (288 metros quadrados de duplex finamente decorado), para o
Nos últimos anos, a empresa introduziu dezenas de médicos, especialmente o recrutamento de mais de 10 talentos de alto nível da Universidade de Tsinghua e da Universidade de Pequim para ingressar na empresa este ano, o que enriqueceu muito a equipe de talentos da empresa e estimulou muito a vitalidade dos talentos através do mecanismo orientado para o mercado, ajudando a fortalecer a força de P&D da empresa e a competitividade do produto. Visamos sempre o campo do aço industrial, seguimos a demanda do mercado e a direção da transformação de fabricação de alta qualidade, aderimos à “indústria de aragem profunda, domínio regional, meio passo à frente”, totalmente envolvidos em todos os aspectos do cliente, desde a pesquisa e desenvolvimento até a produção em massa, e promovemos a empresa desde a produção de um único produto até “produto + tecnologia + serviço “Fornecemos produtos para mais de 1.000 projetos-chave e projetos de referência em todo o mundo e nos tornamos parceiros de mais de 150 das 500 maiores empresas do mundo. A proporção de fornecimento direto de produtos e a proporção de vendas de aço variado têm aumentado, e produtos como chapas largas e grossas e chapas laminadas a quente e a frio estabeleceram vantagens de liderança no nicho de mercado, ajudando a resistir a riscos cíclicos e a obter uma rentabilidade estável e melhor. Por exemplo Por exemplo, nossa subsidiária Hualing Xianggang é a maior base de produção única do mundo para chapas largas, com quotas de mercado líderes na construção naval e offshore, construção de pontes e altos, energia e petróleo e gás, e a demanda se manteve estável. (4) Em termos de redução de custos e melhoria de eficiência, a Empresa tem se comparado ativamente com os padrões avançados do setor, melhorou continuamente seus principais indicadores técnicos e econômicos, reduziu seus custos de processo e conseguiu uma melhoria significativa na absorção de Após absorver a desvantagem dos custos de logística e transporte das empresas siderúrgicas do interior, o custo médio do ferro é melhor que a média da indústria; acelerando a transformação digital inteligente e otimizando continuamente a produtividade do trabalho, a produção anual de aço per capita das principais subsidiárias ultrapassa 1.600 toneladas, mantendo o nível avançado da indústria; promovendo continuamente a redução da dívida e da carga, as despesas financeiras anuais diminuíram de RMB2,316 bilhões em 2016 para RMB263 milhões em 2021 e apenas RMB34 milhões na primeira metade de 2022. No primeiro semestre de 2022, as despesas financeiras anuais serão apenas RMB 34 milhões, e Hualing Xianggang e Hualing Liansteel se tornarão empresas de caixa líquido e atingirão despesas financeiras negativas.
2、What é a principal direção de investimento da empresa desde o 13º Plano Qüinqüenal?
A: Durante o período do 13º Plano Quinquenal, a Empresa aproveitou as oportunidades de mercado trazidas pela reforma do lado da oferta da indústria siderúrgica, acelerou a inovação tecnológica, ajustou a estrutura do produto, melhorou a eficiência da gestão, visou o setor siderúrgico industrial, seguiu a demanda do mercado e a direção da transformação da manufatura de ponta para refinar e fortalecer a principal indústria siderúrgica, e alcançou um total de
A entrada gratuita de dinheiro foi de aproximadamente 56 bilhões de RMB. De acordo com estatísticas preliminares, os principais gastos de capital da empresa incluem: investimento em ativos fixos de aproximadamente RMB17 bilhões, incluindo investimento na atualização da estrutura de produtos e linhas de produção de aproximadamente RMB7 bilhões, investimento em conservação de energia e proteção ambiental de aproximadamente RMB9 bilhões e investimento em transformação inteligente de aproximadamente RMB1 bilhões; gastos em redução de dívidas e redução de encargos de aproximadamente RMB25 bilhões; e distribuição de dividendos aos acionistas de aproximadamente RMB5 bilhões. A insistência da estratégia e o investimento de dinheiro real criou hoje o “high-end, verde e inteligente” Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) .
3、How você vê a tendência atual de queda da indústria siderúrgica e se ela atingiu o nível de 2015? Como a empresa está preparada para responder às flutuações do ciclo da indústria siderúrgica?
R: Desde este ano, afetado pela epidemia e pelo enfraquecimento da demanda, o mercado siderúrgico caiu a partir de maio, os preços do aço caíram drasticamente. Recentemente, os preços do aço longo recuperaram ligeiramente, mas a demanda geral não melhorou significativamente, e a perda da indústria em junho e julho atingiu 80% e 90%, respectivamente. Haverá uma perda em toda a indústria, como ocorreu em 2015? Pensamos que a probabilidade não é, nesta rodada de ciclo descendente, de que os fundamentos da indústria siderúrgica melhorem, as flutuações cíclicas podem enfraquecer, especificamente “a oferta tem um topo, a demanda tem um fundo, o retorno do custo”. Antes de mais nada, o fornecimento de “top”. No contexto da normalização do controle duplo da capacidade de produção a nível político, o ciclo de expansão de capacidade de 20 anos na indústria siderúrgica chinesa basicamente chegou ao fim e a produção atingiu um teto; ao mesmo tempo, em 2015, foi principalmente a capacidade extrapatrimonial não-conforme, como o aço moído, que perturbou o mercado de preços, após a reforma do lado da oferta, a capacidade não-conforme foi basicamente liberada e a ordem da indústria voltou ao normal; além disso, a taxa média de alavancagem das empresas siderúrgicas foi significativamente reduzida de 80% para cerca de 60%, e mesmo que a perda de dinheiro tenha sido reduzida para cerca de 60%. Além disso, a taxa média de alavancagem das empresas siderúrgicas caiu significativamente de 80% para cerca de 60%, e a situação de manter o fluxo de caixa mesmo com prejuízo melhorou significativamente, com as empresas siderúrgicas aumentando sua autodisciplina para limitar a produção. Em segundo lugar, a demanda foi “reduzida ao fundo do poço”. Embora a demanda por aço geral para imóveis, infraestrutura e outras áreas diminua gradualmente, mas com o impulso do desenvolvimento econômico para novas energias, novas infraestruturas, novos materiais, desenvolvimento de mudanças com baixo teor de carbono, a demanda geral para a indústria do aço ainda é resistente, não cairá de um penhasco, e novas energias, novos materiais, novas infraestruturas e outros cenários de aplicação de produtos de aço de alta qualidade, de alto desempenho e personalizados explodirão novas demandas, tais como soluções fotovoltaicas, energia hidrelétrica A nova energia, energia eólica, soluções de energia nuclear, novas soluções globais para veículos de energia, etc. No aço de alta resistência, aço de ultra-alta resistência, aço automotivo de conformação a quente, aço de silício não orientado de alta qualidade, aço de silício de orientação de alta qualidade, e as necessidades da indústria fotovoltaica de chapa de alumínio de zinco de magnésio e outras áreas do layout farão com que as empresas relevantes apresentem novas oportunidades de desenvolvimento. Mais uma vez, o custo do “retorno”. Com a capacidade de produção da indústria siderúrgica, a normalização da política de duplo controle irá efetivamente suprimir
A demanda por combustíveis brutos no setor de upstream, juntamente com a integração acelerada de fusões e aquisições na indústria durante o período do 14º Plano Qüinqüenal e o aumento esperado na concentração da indústria, bem como a introdução de iniciativas estratégicas nacionais como o “Plano Keystone” para melhorar a proteção de elementos de ferro e o estabelecimento do Grupo de Recursos Minerais da China, ajudará a melhorar Isto ajudará a melhorar o discurso da indústria siderúrgica, promoverá uma distribuição racional dos lucros para a indústria siderúrgica de médio porte e promoverá um retorno racional dos custos de combustível bruto a montante. Ao mesmo tempo, a divergência de desempenho dentro da indústria siderúrgica aumentará ainda mais sob a diferenciação estrutural da demanda, com alguma capacidade de produção de aço enfrentando a compensação do mercado, mas a rentabilidade das empresas líderes dominantes permanecerá relativamente estável.
“Não há indústria ruim, apenas empresas ruins”. No futuro, a Empresa tomará ativamente as seguintes medidas: (1) aderir a uma operação prudente e manter um fluxo de caixa suficiente; (2) controlar estritamente os gastos de capital e reduzir os gastos não relacionados ao aumento da lucratividade; (3) ajustar ainda mais a estrutura da variedade, aderir ao mercado e centrada na eficiência, e manter uma lucratividade estável, concentrando-se no aumento das vendas de produtos com alto preço de venda e alta rentabilidade do aço em tonelagem; (4) acelerar (4) acelerar a transformação “inteligente e digital”, reduzindo os custos de mão-de-obra e melhorando a eficiência da produção; (5) continuar a promover o desenvolvimento verde e de baixo carbono, implementando projetos de transformação de emissões ultra-baixas e de unidades de geração de energia subcríticas de temperatura ultra-alta, etc., para reduzir os custos de energia e eletricidade e, ao mesmo tempo, atingir padrões de emissões ultra-baixas. Acreditamos que enquanto a empresa mantiver sua determinação estratégica, adaptar-se à direção de transformação e atualização da demanda e manter sua vantagem competitiva relativa e posição competitiva no setor, espera-se que mantenha um nível relativamente razoável e estável de lucratividade.
4) Qual é a capacidade de produção anual e a gama de produtos das principais bases de produção da empresa? Qual é a proporção de arame e barra para construção? Tem capacidade de troca de produção flexível?
R: A empresa tem uma capacidade de produção anual de 30 milhões de toneladas de aço, respectivamente na província de Hunan, cidade de Xiangtan, cidade de Loudi, cidade de Hengyang, cidade de Yangjiang, província de Guangdong, com bases de produção, coqueificação, sinterização, fabricação de ferro, fabricação de aço, laminação, processamento profundo de aço e outros equipamentos técnicos de todo o processo, o principal equipamento, líder da indústria de tecnologia de produção. Hualing Xianggang está localizada em Xiangtan, Província de Hunan, com uma capacidade de produção anual de aço de 12 milhões de toneladas, principalmente para chapas largas e grossas e produtos industriais longos; Hualing Liangang está localizada em Loudi, Província de Hunan, com uma capacidade de produção anual de aço de 12 milhões de toneladas, principalmente para bobinas laminadas a frio e a quente e produtos longos para construção; Hualing Henggang está localizada em Hengyang, Província de Hunan, com uma capacidade de produção anual de aço de mais de 2 milhões de toneladas, principalmente para tubos de petróleo e gás, tubos para usinagem e tubos para vasos de pressão; Yangchun Xinsteel Yangchun New Steel está localizada em Yangjiang, Guangdong, com uma capacidade de produção anual de aço de 4 milhões de toneladas e seus principais produtos são produtos longos de construção. VAMA, uma joint venture de 50% a 50% com a ArcelorMittal, tem uma capacidade de 1,5 milhões de toneladas por ano de laminação ácida e 1,15 milhões de toneladas por ano de galvanização na Fase I. Espera-se que a Fase II comece a operar até o final deste ano, adicionando 500000 toneladas por ano de laminação ácida e 45.000 toneladas por ano de galvanização.
A segunda fase deverá começar a operar no final deste ano, adicionando 500000 toneladas de aço laminado ácido e 450000 toneladas de aço galvanizado por ano. O mix de produtos da empresa é principalmente chapas, principalmente para o setor de aço industrial, sendo que as linhas de construção civil representam cerca de 22% das barras.
Como a capacidade de laminação back-end é maior do que a capacidade de produção de aço, a empresa tem um certo grau de capacidade de troca de produção flexível entre as principais variedades da mesma base de produção. Por exemplo, na região de Hualing Xianggang, existe um certo grau de capacidade de troca de produção flexível entre barras industriais e chapas largas; por exemplo, após a linha de laminação a quente de 1580mm na região de Hualing Lian Steel entrar em operação no início de 2023, a estrutura varietal entre vergalhões e chapas pode ser ajustada de acordo com as condições do mercado e a necessidade de transformação e atualização da estrutura varietal e, em casos extremos, todas as atuais 3 milhões de toneladas de vergalhões da região de Hualing Lian Steel podem ser ajustadas para produzir aço laminado a frio e a quente. No caso extremo, todos os atuais 3 milhões de toneladas de vergalhões na área de Hualing Lian Steel podem ser ajustados para produzir aço laminado a frio e a quente.
5、How é a rentabilidade e a demanda para cada variedade da empresa?
R: Desde agosto, a indústria siderúrgica melhorou em relação ao ano anterior. Por espécie, a demanda e as encomendas de materiais de construção e máquinas de construção voltaram a crescer; a construção naval, a energia eólica e os vasos de pressão continuam estáveis; os eletrodomésticos e automotivos são afetados pela alta temperatura fora de estação e a demanda é fraca, e esperamos que a demanda melhore após a passagem do tempo de alta temperatura. A demanda nos novos veículos de energia e nos setores de petróleo e gás manteve o crescimento. Em geral, a demanda de manufatura é relativamente estável, a demanda de infra-estrutura tem uma melhoria marginal, nenhuma mudança significativa na demanda imobiliária. A tradicional estação de pico do consumo de aço chegou no nono e décimo meses do ano, mas a melhora na demanda de aço ainda foi limitada.
6、How grande é a participação de mercado dos produtos da empresa na província de Hunan e que áreas o raio de vendas cobre?
R: Os principais mercados da empresa estão na província de Hunan e Leste da China, Sul da China, Sul Central e Sudoeste da China, etc. As principais áreas de consumo de aço na China estão dentro do raio de vendas econômico da empresa. Por exemplo, a participação da empresa no mercado de máquinas de construção provincial chega a 70%-80% e mais de 90% do fio-máquina é digerido no mercado provincial. Ao mesmo tempo, a empresa também tem alguns produtos exportados para o Sudeste Asiático, o Oriente Médio e outras regiões, por exemplo, as exportações de tubos de aço sem costura responderam por cerca de 20%.
7、With o rápido crescimento dos novos veículos de energia, qual é a atual posição competitiva da VAMA no mercado? Qual é o desempenho comercial atual, o fornecimento de novos veículos de energia e as perspectivas de desenvolvimento futuro?
R: A VAMA concentra-se no mercado de aço automotivo de alta qualidade e toma o caminho competitivo diferenciado da especialização e da inovação.
A participação da VAMA no mercado total de aço automotivo é de cerca de 5%, e compartilha novas tecnologias e lança novos produtos com a ArcelorMittal, líder mundial na fabricação de placas automotivas, para atender às maiores exigências de segurança, peso leve, resistência à corrosão e redução de emissões na indústria automotiva. As tecnologias avançadas de anéis de porta integrados, vigas I e pacotes de baterias são amplamente utilizadas em veículos de energia nova, e se tornaram a solução principal para a redução do peso dos veículos chineses.
No primeiro semestre deste ano, a VAMA concluiu 13 certificações de aço para vários clientes, incluindo Toyota, Daimler Benz e DDT, e alcançou vendas de 437000 toneladas de placas automotivas, um aumento de 4% em relação ao ano anterior, com 77% das vendas de placas automotivas, um aumento de 4 pontos percentuais em relação ao ano anterior, e alcançou um lucro de 504 milhões de RMB, um aumento de 68% em relação ao ano anterior, mostrando que o progresso do trabalho de certificação superou as expectativas, um aumento adicional na proporção de vendas de placas automotivas e
