Destaques de investimentos:
I. Mercados estrangeiros: os índices globais de ações subiram e depois caíram à medida que aumentavam as expectativas de aumento das taxas Fed. Durante o feriado do Dia Nacional (3 a 7 de outubro), os índices globais de ações "subiram e depois caíram", a maioria dos mercados fechou, as ações do Japão e da Coréia do Sul e de Hong Kong são relativamente fortes, as ações dos EUA são ligeiramente mais fracas. 4 de outubro, o Departamento do Trabalho dos EUA anunciou que as vagas de emprego em agosto caíram mais do que o mercado esperava, espera-se que o aumento da taxa de juros do mercado caia brevemente, as ações dos EUA se recuperam no estágio de recuperação. Espera-se que o mercado acionário americano esteja em alta, com a liberação dos dados da folha de pagamento não agrícola em 7 de outubro, as expectativas do mercado apertadas, os rendimentos do Tesouro americano mais altos, o declínio geral das ações americanas. A média dos ganhos horários nos EUA em setembro aumentou 5% em relação ao ano anterior, a pressão sobre a folha de pagamento ainda é alta, sobreposta aos cortes da OPEP + produção levando à alta dos preços do petróleo, a inflação no exterior é difícil de ter um alívio significativo no curto prazo, o Fed ainda terá uma atitude aguerrida e não poupará esforços para combater a inflação, o mercado atual é esperado para novembro A Reserva Federal continuará a aumentar as taxas de juros em 75 pontos-base.
O setor manufatureiro está de volta à zona de expansão, e a preocupação de acompanhamento é sobre o efeito da política de estabilização no setor imobiliário. 50,1% do PMI manufatureiro foi registrado em setembro, um aumento de 0,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Somente o índice de produção estava acima do ponto crítico, indicando que a demanda doméstica ainda era fraca. Influenciado pela epidemia que emana do continente, o PMI de serviços caiu 3 pct para 48,9% em setembro em comparação com agosto; a demanda externa continuou a se contrair, com as novas ordens de exportação do PMI caindo 1,1 pct em setembro em comparação com agosto. No quarto trimestre, com o avanço das taxas de juros no exterior, a desaceleração da demanda externa ainda terá um efeito amortecedor sobre as exportações da China, e a política da China ainda é de "estabilizar o crescimento e o emprego" como objetivo principal. desde o final de setembro, o banco central, o CBIRC, o Ministério das Finanças e outros ministérios e comissões introduziram intensamente políticas de estímulo imobiliário, o acompanhamento se concentra na força da melhoria marginal nas vendas de imóveis.
O mercado de ações A continuou a se ajustar desde meados de setembro, e a partir da avaliação, prêmio de risco e outros indicadores, a margem de segurança atual da ação A é suficiente. As últimas relações P/E (excluindo valores negativos) de WAND, SSE50 e CSI300 são 13,00 vezes, 9,36 vezes e 10,48 vezes, respectivamente, todas inferiores ao nível de avaliação do mínimo do ano em 27 de abril; a relação P/E (excluindo valores negativos) do índice GEM é 36,29 vezes, mais próxima da avaliação em 27 de abril (36,08 vezes). O mercado atual levou em conta expectativas mais pessimistas, após o contínuo ajuste em setembro, o sentimento de participação A pode ser embotado por fatores negativos no exterior.
Quarto, conselho de investimento: o ajuste tende a terminar, bem-vindo o período de divulgação dos três trimestres. As amplas flutuações nos mercados estrangeiros durante o feriado do Dia Nacional mostram que o apetite de risco global ainda é perturbado por fatores como expectativas de aumento das taxas de juros por parte da Reserva Federal, cortes significativos na produção por parte da OPEP+ e preocupações sobre um panorama econômico em desaceleração. Enquanto isso, espera-se que o aumento da política de estabilização imobiliária da China e o progresso na garantia da entrega de edifícios apoiem melhorias marginais na economia chinesa. Do ponto de vista espacial, o mercado atual tem levado em conta expectativas mais pessimistas e a valorização dos principais índices de ações A está próxima dos mínimos de abril, com ajustes ou tendendo ao fim. Após o feriado A as ações estarão em choque nas oportunidades de criação, período de divulgação trimestral de outubro, o mercado voltará a se concentrar no desempenho da linha principal.
A configuração da indústria, foco na linha principal de configuração "3". 1) beneficia-se da política "política de cidades" continua a relaxar: imóveis, etc.; 2) linha principal "pan-energia": a nova subdivisão do setor energético de alta (2) linha principal "pan-energia": novo setor de energia subdividido em "armazenamento de energia, vento, luz", energia tradicional, como "equipamentos de carvão, petróleo e gás", etc.; 3) a subsequente prevenção e controle de epidemias será ainda mais otimizada, há um reparo da valorização do setor, como: licor, etc. Foco temático na "carta de criação, independente e controlável" e assim por diante.
Risco: epidemia repetida; força política não é a esperada; eventos com cisnes negros, etc.
