Destaques de investimentos
Pesquisa de tendências principais: área econômica inferior + necessidades de manutenção de estabilidade, o mercado pode ser mais positivo depois
Em setembro, o mercado de ações A nos fundamentos internos da fraca recuperação + políticas de aperto periférico além das expectativas caiu sob a perturbação de um ajuste sustentado, o índice de Xangai caiu 5,6% ao mês, o índice GEM caiu 11% ao mês, os principais índices voltaram a ficar perto do mínimo do ano. Durante o feriado nacional de feriado A, as bolsas periféricas subiram e depois caíram, e a maior parte dos produtos cantados em geral subiram.
Os dados econômicos chineses mostraram uma melhoria marginal contínua no sentimento de fabricação, com o PMI de fabricação a 50,1% em setembro, 0,7% acima do mês anterior e de volta à faixa de expansão. Analisando os índices desagregados, o índice de produção foi de 51,5%, 1,7% acima do mês anterior, enquanto o índice de novas encomendas foi de 49,8%, 0,6% acima do mês anterior, indicando uma expansão na produção industrial. No nível da taxa de câmbio, embora a pressão de curto prazo da depreciação do RMB tenha aumentado, a base inerente da balança de pagamentos da China permanece sólida, o que é o suporte fundamental para a estabilidade do mercado de divisas da China e da taxa de câmbio do RMB.
Em 28 de setembro, o primeiro-ministro Li Keqiang organizou uma reunião para estabilizar a economia para o quarto trimestre, enfatizando que "em resposta à contradição pendente da fraca demanda, devemos encontrar maneiras de expandir o investimento efetivo e promover o consumo, mobilizar os agentes do mercado e o capital social, e continuar a implementar um bom pacote de políticas e políticas sucessivas para estabilizar a economia". Em 29 de setembro, o Banco Popular da China e a Comissão de Supervisão Yinzui emitiram uma notificação decidindo implementar um ajuste faseado da política diferenciada de crédito habitacional, que apóia os governos locais no uso da caixa de ferramentas de política para promover o desenvolvimento estável e saudável do mercado imobiliário de forma "cidade por cidade"; a partir do conteúdo da terceira reunião trimestral do Banco Central, fica claro que a política monetária da China permanecerá orientada para o crescimento estável. Também continuará a fazer esforços tanto na dimensão agregada quanto na dimensão de junção, concentrando-se na solução do problema da insuficiente demanda efetiva e no fortalecimento do apoio a áreas-chave, elos fracos e indústrias afetadas pela epidemia.
A partir dos indicadores atuais, a base do mercado está gradualmente emergindo, e acreditamos que os distúrbios negativos têm sido totalmente precificados pelo mercado e têm uma melhor relação custo-benefício a longo prazo. Dez indicadores foram selecionados em quatro níveis, incluindo nível de negociação (para cima e para baixo, volume de negócios, taxa de rotatividade), nível de avaliação (PE, taxa de quebra líquida), fundamentos (ROE esperado, taxa de crescimento do lucro líquido), e nível de capital (retornos relativos de ações e títulos, novas cotas de fundos, atividade de financiamento). Os indicadores mostram que em comparação com o fundo de 4-26, os indicadores atuais estão próximos do fundo ou até mais atraentes, com uma melhor relação preço/desempenho, por isso pensamos que podemos ser mais positivos e otimistas sobre o mercado.
Além disso, o feriado estatístico do Dia Nacional após a probabilidade de aumento geral do que antes do feriado aumentou, a probabilidade de aumento após o feriado para manter em mais de 70%, juntamente com reuniões importantes realizadas perto da data, a demanda de estabilidade do mercado aumenta gradualmente. Olhando em frente para o mercado, na recuperação fundamental continua + o contexto de flexibilização da liquidez, espera-se que o mercado abrace o reparo do choque, sobreposto em quatro trimestres antes da mudança da avaliação é esperada, recomenda-se prestar atenção às oportunidades de investimento dos setores mais fortes da certeza:.
(1) foco no desempenho para manter um alto aumento nas oportunidades de investimento em placas de crescimento, outubro inaugurado nos três relatórios trimestrais intensive抦 revelam período, o mercado voltará à verificação do período de desempenho. Observado a partir do boom da indústria, a eletrônica, matérias-primas químicas, equipamentos de energia e outros setores de crescimento de certeza de desempenho é relativamente mais forte, preste atenção ao início da empresa pré-venda.
(2) na crise energética global em segundo plano, o inverno será sobreposto ao impacto do incidente do gasoduto Nord Stream, os preços das commodities energéticas subiram acentuadamente novamente, o carvão, o petróleo, a eletricidade e outros setores energéticos merecem atenção contínua.
(3) crescimento estável na linha principal da cadeia de consumo, a recente economia estável no quarto trimestre do trabalho enfatizou que "encontrar formas de expandir o investimento efetivo e promover o consumo", além disso, de acordo com as estatísticas após o Dia Nacional, a probabilidade de aumento da indústria em geral é alta dois antes do festival, que subiu para 90% da probabilidade de indústria mais concentrada no setor de consumo digno de atenção.
Dicas de risco: a promoção de políticas não é a esperada, a economia está mais do que o esperado para baixo, o ambiente externo está mais do que o esperado para enfraquecer
