Os aumentos agressivos do Fed se sobrepuseram à volatilidade geopolítica e à fraqueza geral do mercado. Os aumentos de 75BP foram anunciados na reunião de setembro do Fed e ainda se espera que os aumentos de 125BP continuem durante o ano, as ações dos EUA caíram em um mercado técnico de baixa, os principais mercados globais basicamente caíram em expectativas de baixa, a flexibilização monetária adicional na China foi limitada, suprimindo as avaliações de ações A, sobrepostas com mudanças renovadas na situação Rússia-Ucrânia, as relações China-EUA enfrentando choques, efeitos do calendário pré-férias, etc. O índice SSE caiu 5,6% no mês, com um retorno médio de -6,7% para fundos públicos balanceados, com instituições como um todo com baixo desempenho no mercado. Entre as carteiras de crescimento, valor e dinâmica construídas pela Soochow Strategies, os altos dividendos e estratégias de reversão tiveram retornos em excesso mais significativos.
A alta carteira de dividendos continuou a ter um desempenho superior nos últimos dois meses, com um retorno excessivo de 6% em setembro. A estratégia de alto dividendo foi capaz de superar o mercado em agosto-setembro, à medida que o mercado caiu e o estilo de crescimento de pequeno e médio porte, que havia sido mais para cima, enfraquecido, resultando em um sentimento de mercado se tornando novamente defensivo e a estratégia de alto dividendo mostrando uma maior margem de segurança. A carteira de ações sub-prime, representada por ações de pequeno e médio crescimento, não teve retornos excedentes significativos em setembro; e com o pivô de avaliação geral do mercado se movendo para baixo, a baixa valorização do PEG e PB-ROE não pôde efetivamente proporcionar uma margem de segurança. Contra o pano de fundo da turbulência do mercado e do aumento dos rendimentos dos títulos, a demanda do mercado mudou para os atributos semelhantes a ossos das estratégias de alto dividendo.
Desde setembro, com o aumento agressivo das taxas de juros do Fed e as crescentes taxas de financiamento da China, o mercado tem mostrado sinais de mudança do crescimento de pequeno e médio para o valor de grandes tampas; e após o declínio do mercado, os indicadores de valorização e sentimento estão próximos do fundo dos mercados de baixa anteriores, com espaço para queda relativamente limitado. A estratégia do PEG & PB-ROE se concentra na correspondência entre avaliação e lucratividade e é atraente; além disso, os componentes da estratégia de dez vezes o estoque e a posição longa do fundo têm melhor textura e podem mostrar maior resiliência se o mercado se recuperar no curto prazo.
Riscos: os lucros corporativos não são tão bons quanto o esperado, e o desempenho dos dados financeiros históricos não é indicativo do futuro; no novo ambiente de mercado, os critérios de triagem baseados em efeitos retrospectivos históricos podem não ser válidos; este relatório não constitui um conselho de investimento para ações individuais.
