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Há espaço para a contínua recuperação ascendente da economia chinesa com apoio político.
A julgar pelo desempenho do índice de difusão macro de alta freqüência da Guoxin, o preço dos materiais de produção em circulação na China e o índice PMI, é provável que a economia chinesa continue a se reparar em setembro, com o crescimento real do PIB na China devendo cair entre 3,0% e 3,5% ano-a-ano no terceiro trimestre. Considerando que a taxa de crescimento real do PIB da China será, em média, de cerca de 5,1% ano-a-ano em 2021, tendo como pano de fundo a contínua recorrência da epidemia, é provável que a taxa de crescimento real do PIB da China seja significativamente menor ano-a-ano no terceiro trimestre deste ano, e ainda há espaço para uma contínua recuperação ascendente no quarto trimestre com apoio político.
Possível apoio político chinês no quarto trimestre: (1) os gastos fiscais continuarão a aumentar, impulsionando o crescimento dos investimentos na China; (2) maior relaxamento das políticas restritivas no setor imobiliário, acelerando o ritmo de reparos no setor imobiliário; (3) maior otimização das políticas de prevenção de epidemias, com repetidas epidemias continuando a reduzir as interrupções das operações econômicas.
O Índice de Macrodifusão A de Alta Freqüência Guoxin manteve-se positivo na última semana de setembro, enquanto o Índice B continuou a subir. Em termos de subitens, o sentimento no setor de consumo e de investimento diminuiu esta semana, enquanto o sentimento no setor imobiliário aumentou. Em 30 de setembro de 2022, o Índice de Macrodifusão HF de Guoxin A estava em 0,1, o Índice B em 109,3 e o Índice C em -2,4% (+0,3 pct.). Entre os subcomponentes relacionados ao consumo, a taxa de partida de pneus de aço foi menor do que na semana passada e a produção de PTA foi maior do que na semana passada, mais fraca do que na semana passada quando ambos subiram; entre os subcomponentes relacionados ao investimento, a taxa de partida de coqueiros e a produção de vergalhões foi menor do que na semana passada, e os preços do cimento continuaram a subir do que na semana passada, mais fracos do que na semana passada quando ambos subiram e um desceu; entre os subcomponentes relacionados ao setor imobiliário, a área de casas comerciais vendidas em 30 cidades grandes e médias, e os materiais de construção Nos subsegmentos relacionados a imóveis, a área de transações de moradias comerciais em 30 grandes e médias cidades e o índice composto de materiais de construção tanto subiram, em comparação com o da semana passada, um para cima como um para baixo.
Acompanhamento semanal de preços de alta freqüência:
(1) Os preços de alimentos e não-alimentícios continuaram a cair na última semana de setembro. 2022 setembro os preços dos alimentos podem ser significativamente mais altos do que os sazonais, enquanto que os preços dos não-alimentícios ainda podem ser mais baixos do que os sazonais. Espera-se que a CPI food YoY esteja em torno de 2,0% em setembro, a CPI non-food YoY em torno de 0,2%, a CPI global YoY em torno de 0,5%, e a CPI YoY pode aumentar significativamente para 3,0% em setembro deste ano.
(2) Os preços dos materiais de produção em circulação na China continuaram a subir no início, meados e fins de setembro, o que pode indicar que a economia chinesa continuou a se reparar para cima desde setembro. Espera-se que o PPI da China se torne YoY positivo em setembro, mas continue a cair significativamente para 1,4% YoY, impulsionado pela alta base do ano passado.
Riscos: Ajustes políticos atrasados, nova propagação da epidemia, crescimento econômico em declínio.
