Destaques de investimentos.
Fundos públicos de ações: tipos ativos apoiaram novas emissões, com mais do que resgates de ações. Por estrutura, a participação de novas emissões ativas de ações parciais tem aumentado por quatro meses consecutivos desde o final de maio, passando para mais de 30 bilhões em setembro. Atualmente, produtos ativos dominam o mercado de novas emissões e são o principal suporte para novas emissões de ações. As ações de capital aberto ainda apresentaram resgates e ultrapassaram -40 bilhões de ações em agosto, mais de 7 meses consecutivos de resgates. a participação dos resgates nas ações de capital aberto em julho e agosto foi de -53,8 e -40,8 bilhões de ações respectivamente, e a troca total de ações voltou a diminuir em agosto, depois de ter se tornado positiva em julho, e espera-se que ainda haja altos e baixos.
Fundos de private equity: as posições caíram para menos de 60%. 1) agosto e setembro, as novas emissões foram 2775, 2015, embora inferiores ao anel, mas em comparação com a redução do anel de abril de mil novas emissões, o sentimento atual do mercado privado ainda não chegou ao fundo; 2) julho, agosto, posição privada em declínio contínuo, posição de agosto no final deste ano apenas superior ao nível de março, abril. De acordo com a posição média dos componentes do China Resources Trust Sunshine Private Equity Long Index, a posição em agosto caiu para 59,38% em -4,37 pcts, liberando ainda mais o sentimento pessimista.
Fundos norteados: manter o equilíbrio geral do fluxo, tendência de diferenciação da indústria. Os fundos destinados ao norte nos meses de agosto e setembro só influxo líquido de cerca de 1,5 bilhões de yuans, o fluxo global no contexto de uma nova rodada de ajuste de mercado para convergir para o equilíbrio, o valor de mercado das participações por três meses consecutivos é inferior a 2,16 trilhões, próximo ao mínimo de abril de 2,14 trilhões. Em comparação com abril antes do fim do mercado, os fundos destinados ao norte tiveram um único mês de -45,1 bilhões de yuans em março para lançar pressão, a atual rodada de fluxos de capital destinados ao norte ainda não teve mudanças marginais significativas.
Dois fundos de financiamento: saldo financeiro próximo ao nível de final de abril, participação a um nível recorde. 1) o saldo financeiro caiu para 1,44 trilhões, próximo ao nível de final de abril de 1,43 trilhões, mas o saldo financeiro, no final de setembro ainda tinha 94,7 bilhões de yuans, enquanto o ponto baixo em abril e maio era inferior a 80 bilhões; 2) dois sentimentos comerciais de financiamento, especialmente o sentimento de compra de financiamento caiu por três meses consecutivos, duas operações de financiamento representaram a proporção de todo o volume de negócios A de 8%. A força total de liquidação em agosto e setembro foi de -26,5 e -65,8 bilhões de yuans respectivamente, ainda inferior ao fluxo líquido de -55,2 e -143,2 bilhões de yuans em março e abril respectivamente, e os fundos alavancados atuais ainda não tiveram um feedback negativo.
Fundos de seguro: menor escala de patrimônio para controlar o nível de posição em julho, ligeiramente recuperada em agosto. A posição do patrimônio dos fundos de seguro caiu -0,63pcts para 12,39% em julho, voltando a ficar abaixo do nível mediano. Em agosto, o tamanho dos fundos de ações recuperou 1,63% YoY, e a posição também subiu ligeiramente em +0,14pcts YoY.
O índice de alocação do patrimônio líquido do banco: o índice de alocação do patrimônio líquido de 22H1 se estabilizou, a proporção de novas emissões de patrimônio líquido investido aumentou continuamente. o mercado de patrimônio líquido global de 22H1 experimentou maior volatilidade e ajuste, e considerando a escala de sobrevivência do produto de gerenciamento de patrimônio líquido global e o índice de alocação do patrimônio líquido comparado ao final de 2021 também mudou pouco, de modo que o gerenciamento de patrimônio líquido como um todo pode ter aumentado ativamente a alocação para ativos relacionados a ações. a nova estrutura de alocação do patrimônio líquido de setembro aumentou para mais de 9%.
A redução líquida do capital industrial não foi significativamente reduzida em agosto e setembro, mas foi ampliada para mais de -40 bilhões em setembro. Embora o mercado tenha se ajustado desde julho, a escala de redução líquida em julho, agosto e setembro foi de -36,8, -26 e -43,6 bilhões de yuan, respectivamente, o que não foi reduzido significativamente até agora. Em comparação com o fundo do mercado em abril, a redução líquida de capital industrial realizada apenas -9,9 bilhões, em setembro do ponto de vista do capital industrial não é suficiente para sustentar a visão de que o fundo do sentimento de mercado.
Dicas de risco: há um atraso nos dados públicos, as políticas do mercado de capitais aparecem mais do que as mudanças esperadas, a situação internacional parece mais do que a deterioração esperada.
